Perspectivas para a indústria DeFi em 2024: principais tendências e direções de desenvolvimento

Nos últimos anos, as Finanças Descentralizadas (DeFi) passaram por um rápido desenvolvimento e evolução. De projetos inicialmente experimentais, as DeFi tornaram-se uma infraestrutura indispensável no campo das criptomoedas. Embora alguns projetos conhecidos se destacem, a competição neste campo está se intensificando. Vários projetos estão constantemente lançando novos produtos, reduzindo as taxas de transação e aumentando a eficiência do capital para conquistar uma maior participação no mercado. Então, quais tendências o setor DeFi pode apresentar em 2024? A seguir estão algumas previsões e análises sobre as principais tendências no campo das DeFi.

Tendência de Plataforma de Protocólos

Com a maturação contínua do setor de Finanças Descentralizadas, os principais protocolos de DeFi começaram a superar as limitações de funcionalidades únicas e a se voltar para um modelo de plataforma que oferece serviços integrados e abrangentes.

No último ano, muitos protocolos DeFi conhecidos expandiram seu escopo de negócios. Por exemplo, um famoso protocolo de empréstimo teve sua sub-DAO lançada na Ethereum, e seu valor total bloqueado (TVL) rapidamente ultrapassou 1,6 bilhões de dólares, tornando-se uma das principais plataformas de empréstimo. Outros projetos também lançaram seus próprios stablecoins, aplicativos de carteira e novos produtos. Até mesmo em novas blockchains emergentes, surgiram plataformas DeFi abrangendo diversas funções, como DEX, stablecoins, launchpad, entre outras.

Esta plataforma de protocolo tornou-se uma tendência evidente, refletindo o desenvolvimento maduro e a concorrência cada vez mais intensa na indústria de Finanças Descentralizadas. Espera-se que esta tendência continue e se fortaleça ainda mais no futuro.

A posição dominante dos principais DEX e protocolos de empréstimo é sólida

Alguns dos principais protocolos de Finanças Descentralizadas foram estabelecidos antes da última onda de alta do mercado, e eles continuam a fortalecer sua posição à medida que o mercado evolui, mostrando poderosos efeitos de rede e influência de marca. Esses projetos estão em constante atualização e iteração, e espera-se que ocupem uma parte significativa do mercado por um longo período, sendo difíceis de serem facilmente substituídos.

Por exemplo, uma exchange descentralizada líder anunciou um plano de desenvolvimento para uma nova versão que permitirá adicionar várias funcionalidades personalizadas através de "ganchos". O projeto também propôs um mecanismo inovador de processamento de ordens. Outra grande plataforma de empréstimos aumentou a eficiência de capital com a nova versão e expandiu-se em várias redes de blockchain, consolidando ainda mais sua posição no mercado.

De acordo com uma plataforma de análise de dados, a troca descentralizada que ocupa o primeiro lugar ainda detém cerca de 55% da quota de mercado nas principais cadeias compatíveis com EVM.

A mineração de liquidez está gradualmente diminuindo, e os fundos estão sendo direcionados para áreas mais eficientes.

Nas ecossistemas de blockchains maduras como Ethereum e Solana, a mineração de liquidez tornou-se gradualmente uma coisa do passado. Os projetos dependem mais de "rendimento real" para atrair fundos, enquanto os recursos também tendem a fluir para áreas com maior eficiência.

Recentemente, com o aumento do preço do token nativo de uma determinada blockchain e o desenvolvimento do ecossistema, as exchanges descentralizadas nessa cadeia mostraram uma forte eficiência de capital. Os provedores de liquidez atuais dependem principalmente da receita real das taxas de negociação, e esses projetos podem muito provavelmente atrair mais fundos a curto prazo.

Tomando como exemplo os dados de um certo dia, os pares de negociação com maior liquidez nesta blockchain têm um rendimento médio diário proveniente das taxas de negociação que se aproxima ou supera 0,5%, muito acima dos pares de negociação semelhantes em outras blockchains. Em uma situação de total desigualdade de rentabilidade, é mais provável que provedores de liquidez profissionais se voltem para plataformas com maior rentabilidade e eficiência de capital.

Tokens de Staking de Liquidez Lideram o Crescimento do TVL de Novas Blockchains

Apesar de os projetos de staking líquido já terem surgido em várias blockchains que utilizam o mecanismo de prova de participação, o token de staking líquido (LST) só começou a receber ampla atenção recentemente. Atualmente, um projeto de staking líquido tornou-se o protocolo DeFi com o maior TVL.

Esta tendência também se espalhou por outras blockchains públicas. Por exemplo, em um ecossistema de uma blockchain pública, dois projetos de staking líquido ocupam as duas primeiras posições do TVL dessa cadeia. Os projetos de staking líquido também lideraram o crescimento recente do TVL dessa cadeia, em parte devido às expectativas de airdrop antes da emissão de novos tokens, e em parte porque todos os projetos estão continuamente incentivando o uso de LST nos protocolos de Finanças Descentralizadas.

Outras blockchains que desejam aumentar o TVL também parecem ter descoberto o papel positivo do LST na promoção do ecossistema. Várias novas blockchains estão incentivando o desenvolvimento de negócios LST de várias maneiras, a fim de impulsionar o crescimento do TVL do ecossistema como um todo.

O DEX de contratos perpétuos pode apresentar projetos mais competitivos

A exchange descentralizada de contratos perpétuos ( Perp DEX ) tem atraído muita atenção e já deu origem a alguns projetos renomados. No entanto, os projetos existentes ainda apresentam vantagens e desvantagens em termos de experiência de uso.

Por exemplo, um popular Perp DEX apresenta um problema de desequilíbrio na proporção de posições longas e curtas em mercados unilaterais, o que não é amigável para os provedores de liquidez. Ao mesmo tempo, as altas taxas de negociação também deixam os traders insatisfeitos. Embora a característica de liquidez sem deslizamento do projeto seja sua vantagem única, o mecanismo de deslizamento de negociação introduzido na nova versão para resolver o problema de equilíbrio de posições trouxe novas incertezas.

Outro projeto conhecido enfrenta problemas como grande volatilidade nas taxas de financiamento e atrasos nos pedidos. Esses problemas oferecem oportunidades para a inovação em novos projetos. Algumas novas DEX Perp que surgiram recentemente exibem características atraentes, como taxas de retorno de fornecimento de liquidez extremamente altas e soluções de negociação de contratos perpétuos mais eficientes. Este campo pode ver mais projetos inovadores competitivos no futuro.

Aplicação e Desafios dos Ativos do Mundo Real

A aplicação de ativos do mundo real ( RWA ) no âmbito das Finanças Descentralizadas apresenta algumas controvérsias. Envolve partes off-chain, podendo depender de uma única entidade, e enfrenta riscos regulatórios, o que não está totalmente alinhado com a filosofia de descentralização das Finanças Descentralizadas.

Atualmente, parece que os títulos do governo dos EUA são a única direção de RWA que pode ser amplamente aplicada nas Finanças Descentralizadas. Outros ativos, como imóveis e obras de arte, embora possam ser tokenizados e registrados na blockchain, ainda enfrentam dificuldades em obter boa liquidez na blockchain devido às suas características não padronizadas.

Com a possibilidade de os EUA entrarem em um ciclo de cortes de juros, espera-se que os rendimentos dos títulos do Tesouro de curto prazo dos EUA diminuam em 2024, o que afetará diretamente os rendimentos dos produtos RWA. Ao mesmo tempo, se o mercado de criptomoedas entrar em um mercado em alta, o aumento da demanda por stablecoins pode fazer com que a atratividade dos produtos RWA diminua relativamente.

Apesar disso, o entusiasmo dos empreendedores pela exploração da pista RWA não diminuiu. Nesse processo, é possível que instituições financeiras tradicionais fortes sejam introduzidas como parceiras, trazendo novas oportunidades de desenvolvimento para a aplicação de RWA no campo das Finanças Descentralizadas.