Ethereum forte recuperação, análise da posição e perspectivas de desenvolvimento do ecossistema Uniswap

Recentemente, o preço do Ethereum apresentou uma forte tendência de alta, com um aumento de 48% no último mês. Essa tendência de alta impulsionou o aumento de preços de muitos projetos dentro do ecossistema Ethereum. Com base em dados históricos, durante os ciclos de alta, os projetos de qualidade dentro do ecossistema Ethereum costumam apresentar aumentos maiores. Dentro do ecossistema Ethereum, o Uniswap é um projeto importante que tem atraído muita atenção. No último mês, o preço do token UNI subiu 28%. Se a atual situação de mercado puder se manter, o UNI pode ter potencial para mais aumentos.

Além de beneficiar-se da força geral do Ethereum, a UNI também possui suas próprias vantagens de desenvolvimento, que se manifestam principalmente nos seguintes aspectos: o ambiente regulatório pode se tornar mais flexível, os dados de desempenho do projeto são excelentes e há um impulso estrutural para a valorização do preço do token.

I. Mudança no ambiente regulatório

De setembro de 2021 a agosto de 2023, a Uniswap passou por um período de incerteza regulatória. No final de agosto de 2023, a Uniswap saiu vitoriosa em uma ação coletiva, com o tribunal determinando que o protocolo Uniswap é principalmente utilizado para transações legais, carecendo de uma definição regulatória clara que apoie as acusações de valores mobiliários feitas pelos demandantes.

De abril de 2023 a maio de 2024, a pressão regulamentar aumentou. As autoridades regulatórias levantaram algumas questões sobre a Uniswap, mas a Uniswap apresentou documentos de resposta detalhados, refutando essas acusações.

Desde o início de 2025, houve sinais de uma atitude mais flexível da regulamentação. Em fevereiro de 2025, as autoridades anunciaram o fim da investigação sobre a Uniswap. Desde então, a Uniswap foi convidada a participar de discussões sobre a regulamentação das transações em criptomoedas. No início de maio, a Câmara dos Representantes dos EUA publicou um novo rascunho de discussão sobre a regulamentação de criptomoedas, que clarificou ainda mais a estrutura regulatória dos ativos digitais. A nova estrutura regulatória promete oferecer um espaço de desenvolvimento mais claro para projetos como a Uniswap.

2. Situação de Negócios do Projeto

1. O desempenho dos dados de negócios é excelente

Uniswap é um dos primeiros e maiores protocolos de exchanges descentralizadas no mercado de criptomoedas. Atualmente, seu valor total bloqueado (TVL) atinge 5,12 bilhões de dólares, com um volume de negociações de 84,5 bilhões de dólares nos últimos 30 dias, classificado em segundo lugar entre as exchanges descentralizadas. O rendimento anual chega a 929 milhões de dólares, ocupando a sétima posição entre os projetos de criptomoedas. Sob a perspectiva da avaliação tradicional, o índice preço-lucro da Uniswap está claramente abaixo de muitas empresas de tecnologia tradicionais, demonstrando um grande potencial de crescimento.

De acordo com o relatório financeiro do primeiro trimestre de 2025, a Fundação Uniswap possui reservas de fundos adequadas, que se espera que suportem até janeiro de 2027, com uma boa situação financeira.

2. Inovação do modelo econômico de tokens

O token UNI foi principalmente utilizado para mineração de liquidez e votação de governança, e a posse direta não gera rendimento. No entanto, a Uniswap tem tentado melhorar o modelo econômico do token, incluindo várias propostas de "interruptor de taxas". A mais recente proposta de interruptor de taxas foi reiniciada em fevereiro de 2024, com votação on-chain prevista para o segundo semestre de 2025.

Além disso, a solução Layer 2 Unichain, lançada pela Uniswap em fevereiro de 2025, oferece novos cenários de aplicação para o token UNI. A Unichain utiliza o UNI como token de staking, e os validadores podem obter rendimentos ao fazer staking de UNI.

Três, Desempenho do Mercado de Tokens

A UNI tem atualmente um valor de mercado em circulação de 4,2 mil milhões de dólares, com um valor de mercado total de 6,7 mil milhões de dólares. Aproximadamente 37% dos tokens estão em estado de staking ou locked.

No mercado de derivados, o volume de contratos da UNI é de 448 milhões de dólares, representando aproximadamente 10,6% da capitalização de mercado. A relação entre posições longas e curtas é equilibrada, mas as contas de grandes investidores apresentam mais posições longas.

Do ponto de vista das tendências de preços, o UNI e o ETH apresentam padrões de movimento semelhantes, mas a amplitude de flutuação é geralmente maior do que a do ETH. Na última rodada de alta, o aumento do UNI foi ligeiramente inferior ao do ETH, o que pode indicar espaço para um aumento adicional.

Quatro, Resumo

Com o ambiente regulatório da indústria de criptomoedas a tornar-se gradualmente mais claro, a Uniswap, como uma das principais exchanges descentralizadas do setor, tem tudo para beneficiar-se disso. Os seus excelentes dados operacionais, boa situação financeira e a contínua inovação no modelo econômico dos tokens sustentam o futuro desenvolvimento do UNI. Com a força geral do ecossistema Ethereum, o UNI, como um projeto ecológico importante, merece a atenção contínua dos investidores.