Ativos de criptografia no setor de capital de risco: estado atual e desafios

Recentemente, o investimento de risco (VC) no campo dos ativos de criptografia tornou-se um tópico de grande discussão. Por um lado, a comunidade tem muitas críticas em relação às chamadas "moedas VC"; por outro lado, também há vários relatos sobre a defesa dos direitos dos VC e o fechamento de empresas. Na verdade, a indústria de VC sempre teve uma taxa de eliminação bastante alta, o que não é um fenômeno recente.

Revisão de 2018: O esplendor do VC durante a onda de ICOs

Em 2018, uma cerimônia de premiação da indústria de ativos de criptografia foi realizada em Chongqing. Na época, foi estabelecido o prêmio "Melhor Fundo Token", que selecionou os 40 melhores. No entanto, quase não havia espaço no pódio para todos os premiados, refletindo o próspero cenário dos VC na época. Durante o auge do ICO em 2017, o número de VC apenas na região de Xangai ultrapassou 100, e em todo o país poderia haver centenas. A barreira de entrada era extremamente baixa, bastando um ente offshore e capacidade operacional básica.

No entanto, com o passar do tempo, muitos dos VCs na lista de premiados de então já não estão ativos. Este fenômeno reflete a dureza da indústria e também demonstra a alta taxa de eliminação característica do setor de VC.

Mal-entendidos comuns sobre o VC

A visão dos investidores comuns sobre o VC tende a ser polarizada. Quando projetos populares têm a participação de VC, as pessoas tendem a pensar que os VCs de criptografia são muito lucrativos. Mas, na realidade, há muitos projetos falhados na carteira de investimentos do VC, que frequentemente não são conhecidos pelo mercado. É precisamente por causa da alta taxa de falhas que se exige que cada projeto tenha uma expectativa de retorno elevado.

Por outro lado, quando o VC investe em projetos que falham, a comunidade frequentemente critica o VC por "cortar a colheita" juntamente com a equipe do projeto, ignorando que o VC também é uma vítima, podendo até sofrer perdas maiores.

Padrões para Avaliar VC

Para avaliar se uma VC é excelente, devem-se considerar dois fatores-chave:

1. Desempenho: A principal tarefa de um VC é gerar retornos para os parceiros limitados (LP). Curiosamente, alguns fundos menores podem ter um desempenho melhor do que grandes instituições conhecidas.

2. Contribuição para a indústria: além do retorno financeiro, é importante avaliar se os projetos em que os VCs investem têm inovação tecnológica e se promovem o desenvolvimento da indústria. Apenas investir em projetos sem substância ou entrar em projetos de estrelas com avaliações inflacionadas não pode ser considerado excelente.

Ativos de criptografia VC enfrentam desafios

1. Avaliação excessiva: Alguns projetos lançados por instituições com grande capital têm uma avaliação excessiva, levando a uma diminuição das oportunidades de entrada para investidores individuais e a um espaço de valorização limitado.

2. Aumento da maturidade da indústria: À medida que diferentes setores são dominados por grandes empresas, os capitalistas de risco precisam se envolver mais profundamente na operação dos projetos, caminhando para a especialização.

3. Tendência de descentralização: Idealmente, à medida que a indústria se desenvolve, o papel dos VCs e das bolsas centralizadas pode gradualmente se desvanecer, o que está alinhado com a intenção original da encriptação de ativos de criptografia de buscar a descentralização.

Perante estes desafios, os VC precisam de ajustar constantemente as suas estratégias, melhorar as suas competências profissionais e também pensar em como encontrar a sua posição na grande tendência de descentralização da indústria.