Duas modalidades de ações em blockchain: ecossistema aberto e conformidade de ciclo fechado

Recentemente, a tokenização de ações tornou-se um tema amplamente discutido na comunidade blockchain, com destaque para o xStocks apoiado pela Backed e o modelo de uma determinada plataforma de negociação. Em comparação, o modelo de tokenização de ações do xStocks possui maior abertura e combinabilidade, permitindo que usuários comuns negociem livremente na blockchain; enquanto a determinada plataforma de negociação está disponível apenas para usuários da União Europeia com regulamentação clara, sob a condição de conformidade, e não permite transferências para endereços não conformes. A seguir, exploraremos as características desses dois modelos através de vários conjuntos de dados.

xStocks Mode

Situação da transação

xStocks atualmente suporta 61 ações, das quais 10 já geraram volume de negociação na blockchain. Embora o tempo de lançamento não seja longo, até 2 de julho, SPY, TSLA, CRCL, MSTR e NVDA acumularam mais de 1 milhão de dólares em volume de negociação. Além disso, AAPL, GOOGL, QQQ, META e AMZN também apresentaram negociações de usuários. Algumas plataformas de negociação também lançaram divisões de negociação xStocks.

Após o apoio de algumas plataformas de negociação, o volume de negociação da xStocks cresceu significativamente. No dia 1 de julho, o volume de negociação atingiu 6,641 milhões de dólares, com mais de 6,500 usuários de negociação e mais de 17,800 transações. Entre elas, o volume de negociação diário de TSLA, SPY e CRCL superou 1 milhão de dólares.

Mecanismo de emissão

xStocks adota um mecanismo de 1 token correspondente a 1 ação. Investidores profissionais ou investidores em conformidade podem solicitar uma Conta Backed para comprar ações através do Backed, que auxilia esses investidores de nível um a comprar ações através de corretores e a colocar as ações adquiridas em custódia em uma instituição terceira. Em seguida, através do xStocks, a quantidade correspondente de ações é cunhada em tokens e devolvida aos investidores de nível um. Investidores de nível um com Conta Backed podem emitir e resgatar tokens de ações a qualquer momento.

Entre os 10 tokens de ações xStocks já negociados, os tokens das ações NVDIA, Circle e Tesla têm o maior volume total, cada um superando 10.000 unidades.

Fornecimento de Liquidez

O direito de emissão de tokens de ações está concentrado nas mãos de investidores profissionais de primeira linha, mas a oferta de liquidez tornou-se um problema. A xStocks colabora com as bolsas não apenas para fornecer canais de distribuição para tokens de ações, mas também para permitir que as bolsas se tornem parte do processo de emissão de primeira linha, utilizando os recursos dos formadores de mercado das bolsas para oferecer melhor liquidez.

A atividade de negociação está interligada à profundidade do pool de liquidez. O volume de negociação mais alto do SP500(SPY) em USDC na blockchain já atingiu 1 milhão de dólares, superando o valor de mercado dos tokens de ações emitidos. No entanto, os tokens de ações com volume de negociação mais baixo ainda enfrentam problemas de falta de liquidez.

xStocks está colaborando com blockchains públicas e DEXs de renome, planejando usar tokens de protocolos DeFi de terceiros para orientar e incentivar investidores individuais a fornecer liquidez para tokens de ações. Os parceiros conhecidos até agora incluem o agregador DEX Jupiter e o protocolo de empréstimo Kamino.

Modelo de uma plataforma de negociação

Situação de implantação

A plataforma escolheu o Arbitrum para emitir os seus tokens de ações, tendo já implantado 213 tipos de tokens de ações, com um custo de implantação de apenas 5,35 dólares, e um custo médio de apenas 0,03 dólares por token. As baixas taxas de transação são um dos fatores importantes para a escolha do Arbitrum. A plataforma planeja desenvolver sua própria cadeia proprietária baseada no Arbitrum.

Token de ações de empresa não listada

A plataforma anunciou que irá lançar os primeiros tokens de ações de empresas não cotadas a nível mundial, incluindo tokens da OpenAI e da SpaceX. Fazer da criptomoeda um mercado de balcão para ações de empresas não cotadas de alto potencial é, sem dúvida, a tentativa mais emocionante da plataforma. Atualmente, a plataforma já emitiu 2.309 tokens da OpenAI(o).

Conformidade

Os contratos de tokens de ações da plataforma incorporam requisitos de Conformidade. Cada transferência precisa verificar o registro de carteira aprovado (KYC/AML), esses tokens podem não interagir com DeFi, mas as exchanges centralizadas com funções de distribuição podem se beneficiar. Mesmo os usuários da União Europeia que compram ações on-chain não conseguem transferir tokens de ações para outros endereços que não estejam registrados, tais transferências serão bloqueadas.

token que será lançado em breve

Além da OpenAI, o endereço relacionado à plataforma já configurou metadados para 79 tokens de ações implantados, incluindo a própria plataforma, Trump Media & Technology Group, GameStop e outros títulos, bem como Schwab US Dividend Equity ETF, Yieldmax MSTR Option Income Strategy e outros ETFs. Alguns tokens de ações que já tiveram metadados configurados foram sujeitos a uma pequena quantidade de cunhagem.

Duas modalidades têm características distintas, xStocks busca abertura e combinabilidade, enquanto uma determinada plataforma de negociação foca na Conformidade e na controlabilidade. O futuro do desenvolvimento da tokenização de ações merece atenção contínua.