Expectativa de redução das taxas de juro nos EUA aumenta, Ethereum recebe listagem de Ponto ETF, o sentimento do mercado está gradualmente se recuperando

Recentemente, os dados econômicos dos EUA publicados aliviaram as preocupações do mercado, e atualmente os investidores esperam, em geral, que os cortes de taxas comecem em setembro. O mercado de ações dos EUA está, como esperado, passando por uma mudança de estilo, com a concentração das grandes ações de tecnologia diminuindo e as ações de pequena capitalização e setores não tecnológicos apresentando um desempenho ativo. Em julho, o mercado de criptomoedas foi bastante volátil devido ao sentimento, mas agora estabilizou-se. O ETF de Ponto de Éter foi listado para negociação, embora a pressão de venda da Grayscale tenha causado pressão de curto prazo nos preços, espera-se que essa pressão não dure muito tempo devido à rapidez da venda.

No dia 25 de julho, os EUA divulgaram que o PIB do segundo trimestre de 2024 cresceu a uma taxa anualizada de 2,8%, acima da expectativa de 2,0%. Ao mesmo tempo, o índice de preços PCE, um indicador de inflação, cresceu 2,6% no segundo trimestre, abaixo dos 3,4% do primeiro trimestre. O núcleo do índice de preços PCE, que é o foco do Federal Reserve, cresceu 2,9%, também abaixo do valor anterior. No entanto, a reação do mercado a esses dados não foi consistente, com a bolsa americana apresentando forte volatilidade nesse dia.

Há quem acredite que os dados económicos divulgados oficialmente pelos EUA podem conter desvios. Por exemplo, os dados de emprego não agrícola dos últimos meses foram frequentemente revistos em baixa, suscitando dúvidas no mercado. O aumento prolongado das taxas de juros já teve um impacto evidente na economia dos EUA, e o mercado acredita amplamente que os departamentos relevantes podem estar a criar condições para uma redução das taxas. Esta expectativa já se reflete na fixação de preços do mercado, com dados a mostrarem que a probabilidade de uma redução das taxas em setembro é de 100%.

A taxa de rendimento dos títulos do governo dos EUA a 10 anos apresenta uma tendência geral de queda, indicando que os fundos estão a mover-se da aversão ao risco do ciclo de aumento das taxas para a reavaliação de diversos ativos no ciclo de redução das taxas.

Observando o índice Russell 2000 de pequenas ações e o índice Nasdaq, pode-se notar que, no dia 11 de julho, quando o Nasdaq atingiu seu pico, foi exatamente o momento em que as pequenas ações começaram a subir. Nesse dia, os Estados Unidos divulgaram os dados mais recentes do CPI, e o mercado captou rapidamente os sinais de alívio da inflação, acreditando que os cortes de juros poderiam começar em setembro. O capital imediatamente saiu das grandes ações e começou a fluir para as pequenas ações. Essa mudança de estilo de "grande para pequeno" está alinhada com a expectativa de aumento do apetite por risco no ciclo de cortes de juros.

Atualmente, entre as "sete grandes gigantes da tecnologia" do mercado americano, a Tesla e a Alphabet já divulgaram os resultados do segundo trimestre, e o desempenho geral ficou aquém do esperado. Se outras gigantes da tecnologia também tiverem dificuldades em manter um desempenho forte, juntamente com a mudança de estilo do mercado, o mercado americano pode enfrentar mais ajustes. Mas se empresas como Apple, Microsoft e Nvidia conseguirem superar as expectativas, juntamente com a melhoria da liquidez trazida pela redução das taxas de juros, o mercado americano ainda pode ter espaço para subir.

Em julho, o mercado de criptomoedas apresentou grande volatilidade, com o preço do Bitcoin caindo para menos de 54000 dólares em um determinado momento, e depois superando os 70000 dólares, antes de recuar para cerca de 66000 dólares no final do mês. Recentemente, o índice de volatilidade do Bitcoin atingiu níveis elevados, indicando que o mercado está em uma fase de confronto entre compradores e vendedores. A queda significativa no início do mês foi principalmente causada por fatores emocionais, e não por mudanças nos fundamentos.

O discurso de Trump na conferência BitCoin 2024 causou uma breve volatilidade no mercado, mas o impacto a longo prazo é limitado. O mercado apresenta divisões sobre a viabilidade das declarações de Trump e suas perspectivas políticas.

O ETF de Ponto de Ethereum foi listado para negociação em 23 de julho, coincidindo com o décimo aniversário da primeira venda pública do Ethereum. No entanto, a reação do mercado foi morna, com um fluxo líquido superior a 100 milhões de dólares no primeiro dia de negociação, seguido por uma saída líquida contínua. Um grande volume de produtos da Grayscale saiu, o que é semelhante à situação quando o ETF de Ponto de Bitcoin foi lançado. No entanto, a velocidade de venda do ETFE da Grayscale é bastante rápida, e espera-se que a pressão de venda diminua rapidamente.

Todo o mês de julho, o mercado foi principalmente dominado pela emoção. O mercado de criptomoedas atualmente carece de uma nova narrativa de mercado em alta e está desacoplado do desempenho das ações nos EUA, encontrando-se em um período relativamente caótico. No entanto, o mercado tem gradualmente absorvido o sentimento negativo, apresentando uma tendência de recuperação em espiral. O ETF de Ponto de Bitcoin continua a ter entradas líquidas, refletindo que o sentimento de pânico no mercado não persistiu, indicando que um movimento maior pode estar prestes a chegar.

Apesar da incerteza nos mercados financeiros tradicionais e na economia macroeconômica, o mercado de ativos criptográficos demonstra independência e resiliência, com a expectativa de desempenhar um papel cada vez mais importante em carteiras diversificadas. A volatilidade do preço do Bitcoin é principalmente influenciada pelo sentimento, e a tendência a longo prazo continua positiva. O lançamento do ETF de Ponto de Éter trouxe nova vitalidade e estabilidade ao mercado. Embora o mercado de criptomoedas enfrente desafios, as perspectivas continuam brilhantes.