Análise da escala de ativos da indústria RWA e tendências de desenvolvimento

Tamanho Total de Ativos da Indústria RWA

Até 1 de dezembro, o tamanho total dos ativos RWA, em sentido estrito, alcançou $13.55B. Isso inclui crédito privado, títulos do Tesouro dos EUA, commodities, fundos alternativos institucionais, títulos não americanos, obrigações corporativas e ações, não incluindo stablecoins.

O tamanho total dos ativos do projeto de stablecoin é de $192.78B.

Se considerarmos os projetos de stablecoin, a escala total de ativos da indústria RWA é de aproximadamente $206.33B, alcançando 20% da meta de um trilhão de dólares. Este ponto de vista sugere que os ativos subjacentes de stablecoins populares como USDT e USDC são principalmente compostos por títulos do governo dos EUA de curto prazo, semelhante ao mecanismo de projetos como USDY e deUSD, apenas não distribuindo os rendimentos dos ativos subjacentes aos usuários.

Distribuição de Ativos da Indústria RWA

Nos últimos dois anos, o panorama do mercado da indústria RWA passou por mudanças significativas. O setor de crédito privado emergiu, alcançando um tamanho total de $9,40B, superando os $2,60B da tokenização da dívida pública dos EUA. Essa mudança deve-se principalmente ao rápido desenvolvimento da Figure Markets, cuja expansão de negócios neste ano compensou a desaceleração dos projetos como Maple, Centrifuge, Goldfinch, Curve e TrueFi.

Situação da emissão de ativos RWA em 2024

Os três principais setores em termos de volume de emissão de ativos RWA por mês em 2024 são as stablecoins, a tokenização de títulos do Tesouro dos EUA e o crédito privado. Esses três subsegmentos também são considerados as direções de investimento mais promissoras na indústria de RWA.

Distribuição em cadeia de ativos RWA

O Ethereum lidera outras blockchains com uma participação de mercado de 76,51%. A Stellar ocupa o segundo lugar com 9 produtos RWA, com um total de $245,58M. A Polygon ocupa o terceiro lugar devido aos seus ativos de stablecoin nativos e ativos tokenizados de títulos do Tesouro dos EUA. A Solana ocupa o quarto lugar, dependendo principalmente de ativos como USDC, USDT e USDY. Embora a Avalanche esteja ativamente se posicionando no campo de RWA, sua evolução geral é limitada, com um total de apenas $97,87M.

Oportunidades de Investimento na Indústria RWA

Os ativos de investimento Beta incluem projetos líderes em várias subcategorias, como SKY e Ondo Finance no campo da tokenização de dívida pública dos EUA, Figure Markets no setor de crédito privado, Spiko na tokenização de dívidas não americanas, e Securitize em fundos institucionais.

Os ativos de investimento da Alpha incluem projetos inovadores ou com potencial de crescimento rápido, como Elixir, Curve e Goldfish. Os investidores devem prestar atenção àqueles projetos que possuem potencial de "inovação disruptiva" ou "crescimento exponencial".