Competição no mercado de BTC stake e ativos ancorados aumenta

Recentemente, com o lançamento da primeira fase da mainnet da Babylon, o suporte da Pendle para BTC LST e o lançamento de vários ativos embalados em BTC, o interesse do mercado em BTCFi aumentou novamente. Este artigo irá focar nas últimas desenvolvimentos no staking de BTC (re) e no campo de ativos ancorados em BTC.

BTC (Re)mercado de staking

Atualmente, a competição entre os provedores de LST de BTC está se tornando cada vez mais intensa, com todas as partes competindo pela entrada de staking de BTC e seus ativos derivados. Nos últimos 30 dias, uma plataforma de staking teve um crescimento rápido, com um volume de depósitos atingindo 5.9k BTC, tornando-se a plataforma com o maior TVL atualmente, superando o antigo líder de mercado. Essa plataforma obteve uma vantagem competitiva ao colaborar com os principais protocolos de re-staking, oferecendo aos participantes fontes mais ricas de rendimento de re-staking e oportunidades de participação em DeFi.

No campo BTC LST, a estratégia ecológica tornou-se um fator chave na atual configuração competitiva. Em comparação com ETH LRT, o BTC LST enfrenta considerações mais complexas, incluindo cenários de aplicações DeFi a jusante, o estágio de desenvolvimento do BTC L2, a integração com ativos ancorados em BTC em várias blockchains e a colaboração com plataformas de re-stake, entre outros. Atualmente, os provedores de BTC LST adotaram diferentes direções estratégicas:

1. Uma plataforma foca no desenvolvimento do ecossistema ETH, oferecendo aos stakers recompensas externas ricas e jogadas de alavancagem através da colaboração com vários protocolos de re-stake e DeFi.

2. Outras plataformas estão ativamente a expandir para múltiplas cadeias, ao mesmo tempo que desenvolvem a recepção de depósitos a montante e aplicações a jusante. A principal liquidez dos LST dessas plataformas está concentrada nas cadeias BNB e ETH, enquanto também injetam liquidez BTC em outras L2.

3. Existem também algumas plataformas que, na fase inicial, concentram-se na construção do ecossistema da cadeia BNB, apoiando o recebimento de depósitos de ativos ancorados em BTC específicos e cunhando LST na cadeia BNB.

Essas diferentes estratégias ecológicas não apenas afetam a velocidade de crescimento e a participação de mercado de cada plataforma, mas também influenciam a liquidez dos ativos lastreados em BTC e a adoção de DeFi em cada ecossistema.

Pendle avança para BTCFi

Recentemente, uma plataforma de mercado de pontos integrou quatro tipos de BTC LST em seu sistema. Esta medida oferece aos detentores de BTC LST mais oportunidades de otimizar suas estratégias de rendimento. A integração do BTC LST pela plataforma impulsionará, em grande medida, uma tendência de aplicação mais ampla do ecossistema DeFi. Atualmente, vários protocolos DeFi já introduziram BTC LST em seu mercado de pontos ou indicaram que integrarão em breve.

A competição no mercado de re-stake de BTC aumenta.

As plataformas emergentes de re-stake de BTC estão entrando na competição, aceitando o re-stake de BTC LST e utilizando-o para fornecer garantias de segurança para outros protocolos. Essas plataformas já suportam a recepção de vários BTC LST e espera-se que mais integrações ocorram. Com o surgimento de um número crescente de plataformas de re-stake cada vez mais homogêneas, a competição pela liquidez de BTC e seus ativos variantes tornará-se cada vez mais intensa.

Mudança na estrutura do mercado de tokens encapsulados de BTC

Após a controvérsia gerada pela participação de uma figura conhecida na custódia de WBTC, a competição no mercado de BTC encapsulado intensificou-se ainda mais. Atualmente, os principais ativos alternativos em competição incluem ativos ancorados em BTC lançados por várias bolsas e projetos, com fornecimento variando de milhares a dezenas de milhares.

Uma grande exchange de criptomoedas lançou recentemente ativos encapsulados suportados por sua custódia, com um suprimento atual de 2.7k. Este ativo já obteve suporte de vários protocolos DeFi populares e planeja expandir para mais blockchains no futuro.

Apesar das preocupações com a segurança, o WBTC ainda ocupa mais de 60% do mercado de BTC encapsulado. Seu emissor anunciou recentemente que o WBTC será implantado em várias blockchains e, através de um padrão de token intercambiável em toda a cadeia, visa consolidar sua posição no mercado com a expansão multichain. No entanto, a taxa de adoção do WBTC continua a cair, e vários protocolos DeFi de destaque começaram a removê-lo da lista de garantias.

Outro ativo ancorado em BTC também está em expansão ativa, já implantado em várias blockchains públicas. Através de um programa de incentivos, esse ativo está promovendo sua ampla adoção no campo do BTCFi, várias plataformas de (re)stake já aceitaram esse ativo.

Resumo

Na tendência de crescimento contínuo do BTCFi, o BTC (re)staking e os ativos lastreados em BTC são dois setores-chave que merecem atenção. No campo do BTC (re)staking, há uma tendência de sobreconstrução do lado da oferta, e estratégias ecológicas diferenciadas e aplicações únicas a jusante tornaram-se cruciais para a competição. A tendência de interligação de vários ativos lastreados em BTC introduziu novos riscos sistêmicos. Para os ativos lastreados em BTC, a confiança continua a ser uma questão central. As exchanges, L2 e os provedores de BTC LST estão ativamente desenvolvendo seus próprios ativos lastreados em BTC, buscando ser aceitos pelos principais protocolos DeFi e usuários, a fim de capturar a participação de mercado perdida pelo WBTC.