Análise da Profundidade do Mercado de Aposta Solana: Cenário Competitivo dos Quatro Principais Projetos de Aposta Líquida

Com o mercado de criptomoedas gradualmente se aquecendo, Solana (SOL) saltou para a sexta maior criptomoeda do mundo. Entre todas as blockchains baseadas em prova de participação (PoS), o tamanho dos ativos em stake da Solana só é superado pelo Ethereum, ocupando a segunda posição. No entanto, em comparação com sua posição de mercado, o grau de concentração de fundos em aplicações de finanças descentralizadas (DeFi) no ecossistema Solana é relativamente baixo, com um valor total bloqueado (TVL) de 1,137 bilhões de dólares, apenas 11,3% do seu pico histórico.

Na composição do TVL da Solana, os projetos de aposta líquida desempenham um papel crucial, sendo fatores-chave para a recuperação do TVL aos níveis históricos. Entre eles, a Marinade e a Jito ocupam uma posição de destaque com o maior TVL, destacando a importância da categoria de aposta líquida. Este artigo irá explorar profundamente os principais participantes no campo da aposta líquida no ecossistema Solana e realizar uma análise comparativa de suas estratégias e desempenho no mercado.

stake e aposta líquida

Até 12 de dezembro, o valor de mercado do SOL atingiu 30,53 mil milhões de dólares, com um valor de mercado de staking de 27,62 mil milhões de dólares, uma taxa de staking de 69,18% e uma quantidade de staking de 391 milhões de SOL. A taxa de inflação é de 6,75% e a taxa de recompensa é de 6,87%. O valor de mercado de staking do SOL ocupa o segundo lugar entre todas as blockchains PoS, apenas atrás do ETH; a sua taxa de staking também é relativamente alta entre as blockchains PoS com maior valor de mercado.

A rede Solana possui 1986 validadores, e a taxa de rendimento anualizada (APY) oferecida pelos validadores mais bem classificados é próxima de 8%, sem comissões.

Para incentivar os detentores de SOL e melhorar a segurança da rede e a resistência à censura, a Fundação Solana lançou o "Programa de Pool de Staking". Os usuários podem depositar SOL no pool de staking e receber tokens SPL que representam sua participação no pool, sendo esses tokens SPL os tokens de staking líquido (LST), que podem ser livremente negociados. Os dados mostram que um total de 16,82 milhões de SOL estão bloqueados no pool de staking, com um APY médio de 6,68%. O SOL no pool de staking representa cerca de 4,3% do total de staking. Os quatro principais pools de staking são Marinade, Jito, BlazeStake e Lido, que também são os quatro maiores projetos de staking líquido no ecossistema Solana.

Marinade Finance: Vantagens dos Pioneiros

Marinade Finance é o primeiro protocolo de aposta líquida no ecossistema Solana, lançado na mainnet da Solana em agosto de 2021. Os usuários que apostam SOL na Marinade recebem mSOL, e os rendimentos da aposta acumulam-se diretamente em mSOL.

A Marinade também oferece serviços de stake nativo, permitindo que os usuários obtenham rendimentos de stake sem usar contratos inteligentes. Atualmente, há 7.058.000 SOL em stake na Marinade, que é o maior projeto de aposta líquida na Solana; seu TVL atinge 777 milhões de dólares, ocupando a primeira posição no ecossistema Solana; a taxa de rendimento de stake é de 6,543%; a quantidade de stake aumentou 31,22% nos últimos 30 dias.

O token de governança MNDE da Marinade tem uma capitalização de mercado circulante de 85,99 milhões de dólares, uma capitalização total de 356 milhões de dólares e subiu 22,2% nos últimos 7 dias.

Jito: Vantagens do MEV impulsionam altos rendimentos

Jito lançou a plataforma de aposta líquida no final de 2022. Os usuários que apostam SOL na Jito podem obter JitoSOL, e os ganhos de aposta acumulam-se diretamente no JitoSOL.

A singularidade do Jito reside na criação de uma infraestrutura de valor máximo extraível (MEV) para a rede Solana, incluindo o cliente Jito Solana, Jito Bundles, Jito Block Engine e o sistema de distribuição de MEV. Devido ao seu próprio negócio de MEV, parte da receita de MEV será distribuída aos detentores de JisoSOL, tornando os retornos para os usuários que apostam através do Jito relativamente mais altos.

Atualmente, há 6,38 milhões de SOL em stake na Jito; o volume de stake aumentou 17,77% nos últimos 30 dias; o TVL atinge 455 milhões de dólares; a taxa de retorno do stake é de 6,892%.

O token de governança JTO da Jito tem uma capitalização de mercado circulante de 342 milhões de dólares, uma capitalização total de 2.973 milhões de dólares e subiu 46,6% nos últimos 7 dias.

BlazeStake: A ascensão de um novo competidor

BlazeStake foi lançado em maio de 2022 e cresceu rapidamente devido à explosão geral do ecossistema Solana, superando a Lido para se tornar o terceiro maior projeto de aposta líquida na Solana. Os usuários que apostam SOL no BlazeStake podem obter bSOL, e os rendimentos da aposta são acumulados diretamente no bSOL.

BlazeStake utiliza principalmente o contrato inteligente do pool de staking oficial da Solana Labs, com o maior conjunto de validadores, permitindo que os usuários façam aposta líquida a validadores específicos.

Atualmente, há 1,52 milhão de SOL em stake no BlazeStake; o volume de stake cresceu 177% nos últimos 30 dias; o TVL é de 108 milhões de dólares; a taxa de retorno do stake é de 6,232%.

O token de governança da BlazeStake, BLZE, tem um valor de mercado total de 38,84 milhões de dólares, subindo 66,5% nos últimos 7 dias.

Lido: Ajuste estratégico de um gigante multichain

A Lido lançou o serviço de aposta líquida na Solana em setembro de 2021. Embora a Lido domine a aposta líquida na Ethereum, o desenvolvimento em outras cadeias não tem sido ideal. O projeto anunciou em outubro que pararia de aceitar novos stakes na Solana. Os usuários que apostam SOL na Lido podem obter stSOL, e os rendimentos do stake também se acumulam em stSOL.

Atualmente, a Lido tem 887 mil SOL em stake na Solana; o volume de stake caiu 41,43% nos últimos 30 dias; o TVL é de 63,4 milhões de dólares; a taxa de retorno do stake é de 6,717%.

O token de governança LDO da Lido tem um valor de mercado circulante de 20,95 bilhões de dólares, com um valor de mercado total de 23,56 bilhões de dólares, e caiu 6,7% nos últimos 7 dias.

Aplicação do LST no DeFi

mSOL da Marinade, JitoSOL da Jito, bSOL da Blaze e stSOL da Lido são amplamente suportados nas aplicações DeFi da Solana.

Os dois maiores protocolos de empréstimo na Solana, marginfi e Solend, suportam mSOL, JitoSOL e bSOL como colateral para empréstimos. Na maior exchange descentralizada da Solana, Orca, os pares de negociação mSOL/SOL e bSOL/SOL têm mais de dez milhões de dólares em liquidez.

O crescimento do volume de staking e a liquidez nas DEX podem estar relacionados com os incentivos dos projetos. A Blaze oferece os maiores incentivos, com depósitos em Solend a receber um subsídio de token de governança BLZE de 15,37% APR. Os depósitos em mSOL da Marinade recebem um subsídio de token de governança MNDE de 1,98% APR. A Jito ainda não implementou incentivos para a aplicação do JitoSOL no DeFi, enquanto a Lido, devido à distribuição praticamente total dos tokens, não tem capacidade para continuar os incentivos e optou por sair do mercado.

Resumo

O ecossistema Solana inclui várias soluções representativas de aposta líquida, todas amplamente apoiadas pelos projetos DeFi dentro do ecossistema. A Marinade, como pioneira, oferece serviços abrangentes; a Jito proporciona maiores rendimentos através de infraestrutura MEV; a BlazeStake permite que os usuários realizem apostas direcionadas; e a Lido representa um fornecedor de serviços de aposta líquida multichain.

No entanto, a quantidade total de aposta líquida ainda é relativamente baixa, com apenas 4,3% do SOL apostado através de pools de aposta. A diversidade de soluções de liquidez também levou à dispersão da liquidez, e no futuro podem surgir mais soluções competitivas.

As medidas de incentivo continuam a ser cruciais para aumentar o volume de stake e a liquidez do LST nos DEX. Embora o BlazeStake tenha a menor notoriedade, conseguiu um crescimento significativo a curto prazo através de altos subsídios. Em comparação, mesmo o Lido, que é renomado no campo da aposta líquida, teve que optar por sair do mercado da Solana devido à falta de capacidade de incentivos contínuos.