Swap Baseado em Intenção e seu Impacto no Mercado DEX

Em uma palestra sobre o mercado de exchanges descentralizadas (DEX), um especialista da indústria discutiu o modelo de troca baseado em Intent e seus impactos potenciais. A palestra começou revisitando os modelos de negociação predominantes atualmente nas DEX, em seguida, apresentou o conceito de Intent e os princípios de negociação baseados em Intent, juntamente com suas vantagens e desvantagens, finalizando com uma discussão sobre produtos relacionados e direções de desenvolvimento futuro.

Principais modos de negociação DEX atuais

Atualmente, existem dois modos principais de negociação em DEX:

1. Modelo de Formador de Mercado Automático ( AMM ): utiliza um design simples de x*y=k, permitindo que os usuários negociem a qualquer momento, mas com uma utilização de capital relativamente baixa e enfrentando problemas como perda impermanente e front-running. Produtos representativos incluem algumas plataformas DEX conhecidas.

2. Conciliação off-chain com liquidação on-chain (RFQ) modelo: o usuário solicita um preço, os market makers profissionais fazem uma cotação, e a transação é concluída após a confirmação do usuário. Amigável para o usuário, sem slippage e risco de ataques MEV, mas com requisitos elevados para os market makers.

Esses dois modos têm suas vantagens e desvantagens, complementando-se no mercado.

Introdução ao conceito de Intent

Tradicionalmente, os usuários interagem com DApps submetendo informações de transação completas. No modo Intent, os usuários apenas precisam expressar a intenção da transação, enquanto os passos específicos de execução são tratados por um papel profissional chamado Solver. Isso simplifica a operação do usuário e aumenta a flexibilidade.

Modo de troca baseado em Intent

Neste modo, os usuários apenas precisam especificar algumas condições de negociação (, como preço, prazo, etc. ), enquanto o Solver complementa o restante e executa na blockchain. Este modo tem as seguintes vantagens:

1. Usuários sem taxas de gás
2. Aumentar a eficiência da colocação de pedidos na blockchain, simplificar a operação do usuário
3. Boa combinabilidade, o Solver pode combinar flexivelmente vários recursos para atender às necessidades dos usuários.

No entanto, este modelo também apresenta algumas áreas a serem melhoradas, como a necessidade de cancelar na blockchain quando o usuário se arrepende, não suportar a venda direta de ETH, dificuldade em rastrear pedidos e dificuldade em prever resultados de transações.

Casos de Aplicação e Perspectivas Futuras

RFQ e ordens limitadas podem ser vistos como aplicações simples baseadas em Intent Swap. Atualmente, já existem vários produtos relacionados no mercado, como o modo fusion de uma plataforma de agregação de negociações e a funcionalidade de ordens de uma plataforma de negociação de NFT.

A troca baseada em Intent não só pode otimizar os modelos de negociação tradicionais, mas também abrir novos cenários de aplicação. Por exemplo, pode funcionar como uma forma de autorização de agente, permitindo estratégias de negociação avançadas como negociação em grade, compras em grandes lotes, e negociação com preço médio ponderado pelo tempo (TWAP). Essa arquitetura flexível traz mais possibilidades para o mercado DEX, com potencial para impulsionar ainda mais o desenvolvimento da indústria.