Relatório da Fidelity: Vários indicadores na cadeia indicam que o preço do ETH está subestimado

Escrito por: Biraajmaan Tamuly

Compilado por: Shenchao TechFlow

Pontos-chave:

O relatório de ativos digitais da Fidelity aponta que vários indicadores na blockchain do Ethereum indicam que o preço de negociação do ETH está abaixo da avaliação.

A relação de capitalização de mercado BTC/ETH voltou aos níveis de meados de 2020.

O número de endereços ativos na rede de segunda camada do Ethereum atingiu um novo recorde, chegando a 13,6 milhões.

Novos dados da Fidelity Digital Assets sugerem uma atitude cautelosamente otimista em relação ao Ethereum, indicando que seu desempenho fraco no primeiro trimestre pode ser uma oportunidade. De acordo com o seu mais recente "Signals Report", o Ether (ETH) caiu 45% no primeiro trimestre, eliminando os ganhos alcançados após as eleições nos EUA, depois de ter atingido um pico de 3579 dólares em janeiro.

O preço do Ethereum apresentou um cruzamento da morte em março, com a média móvel simples (SMA) de 50 dias caindo 21% em relação à SMA de 200 dias, refletindo um momento de baixa. No entanto, a Fidelity apontou que o sofrimento a curto prazo pode se transformar em vantagens para o Ethereum.

Esta empresa de investimento apontou que o MVRV Z-Score (comparação entre valor de mercado e valor real) caiu para -0.18 no dia 9 de março, entrando na zona de "subvalorizado". Historicamente, esse nível geralmente marca o fundo do mercado, indicando que o Ethereum "parece mais barato" em comparação ao seu "valor justo". A razão de lucro/perda não realizada líquida (NUPL) também caiu para 0, indicando um estado de "rendição", ou seja, o lucro não realizado é igual à perda, sugerindo que os detentores estão em uma posição neutra.

MVRV Z-score do Ethereum, fonte: Relatório de Sinal da Fidelity Digital Assets

O preço real do ETH é, em média, 2020 dólares, 10% acima do valor atual, mostrando que os detentores enfrentam perdas não realizadas. Embora essa tendência seja de baixa, a empresa aponta que o preço real caiu apenas 3% em comparação com a queda de 45%, o que indica que os detentores de curto prazo já venderam, enquanto os detentores de longo prazo mantiveram suas posições, o que pode ter estabilizado o preço base.

No entanto, a empresa enfatiza que, em 2022, apesar do preço do ETH ter caído abaixo do preço real, antes da recuperação, continuou a descer ainda mais.

A Fidelity também citou a relação de capitalização de mercado entre Ethereum e Bitcoin como 0,13, o que está no nível de meados de 2020 e já caiu por 30 meses.

Taxa de valorização do Ethereum / Bitcoin, fonte: Relatório de Sinais da Fidelity Digital Assets

A participação no ecossistema Ethereum atingiu um novo máximo.

Dados do growthepie.xyz indicam que o número de endereços únicos interagindo com redes de camada ou camada dois no ecossistema Ethereum atingiu um recorde histórico de 13,6 milhões. A proporção de endereços ativos aumentou 74% na última semana, o que significa escalabilidade da rede e adoção crescente.

Interações semanais entre Ethereum e redes de segunda camada, fonte: growthepie.xyz

O novo protocolo de segunda camada Unichain da Uniswap lidera com mais de 5,82 milhões de endereços ativos por semana, superando o Base e o Arbitrum. O aumento coletivo de endereços ativos elevou a posição dominante da rede de segunda camada do Ethereum em 58,74% nos últimos sete dias.

O trader anônimo de criptomoedas CRG apontou que o preço do ETH recuperou acima do indicador de nuvem Ichimoku de 12 horas pela primeira vez desde dezembro de 2024. A nuvem Ichimoku indica que, quando o preço está acima da nuvem e a nuvem se torna verde, isso indica uma tendência de alta, sinalizando um sentimento otimista.

Análise de 12 horas do Ethereum fornecida pela CRG