Escalada das Tarifas de Trump: Turbulência no Mercado Global e Desafios para os Ativos de criptografia

Antecedentes da Atualização da Política Tarifária

Em abril de 2025, o Presidente dos Estados Unidos anunciou uma tarifa de 104% sobre os bens de exportação chineses, abrangendo áreas-chave como tecnologia, energia verde, aço e automóveis. Este movimento é visto como uma resposta severa ao "comércio injusto", e o mercado acredita, em geral, que marca uma intensificação da retirada da globalização, sinalizando a formação de uma nova paisagem econômica de guerra fria.

A resposta dos mercados tradicionais em todo o mundo

Após o anúncio da política, os mercados acionários globais despencaram durante quatro dias consecutivos, com o índice S&P 500 a cair abaixo dos 5000 pontos. Gigantes da tecnologia como a Apple e a Microsoft registaram quedas significativas nos seus preços das ações, e a capitalização de mercado global evaporou mais de 10 trilhões de dólares em apenas alguns dias. Os preços do ouro subiram temporariamente, mas rapidamente voltaram a cair à medida que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA dispararam, colocando uma enorme pressão sobre o mercado macroeconómico global.

As flutuações e mudanças estruturais no mercado de Ativos de criptografia

Embora os Ativos de criptografia não sejam diretamente afetados por tarifas, o sentimento do mercado e os fluxos de capital ainda são impactados. O valor total de mercado do mercado de criptografia caiu de $3,9 trilhões para $2,5 trilhões, com o Bitcoin caindo abaixo de $75.000 e o ETH caindo abaixo de $1.400, enquanto a maioria das altcoins experimentou correções significativas. Vale a pena notar que a participação de mercado do Bitcoin continua a aumentar, refletindo uma mudança estrutural em moedas principais que absorvem fundos de moedas menores.

Sentimento do Investidor e Dados On-Chain

Os dados on-chain mostram que os detentores de Bitcoin na faixa de preço elevada não estão vendendo em pânico; em vez disso, o número de endereços ativos e o volume de transações aumentaram, indicando que os fundos ainda estão à procura de oportunidades de entrada. O Índice de Medo e Ganância dos Ativos de criptografia caiu para 17, o que está na zona de medo extremo. Há uma inconsistência temporária entre o sentimento e o comportamento on-chain, sugerindo que o mercado pode estar passando por um ajuste de avaliação.

A perspetiva sobre o papel do Bitcoin como um refúgio seguro.

A longo prazo, as mudanças estruturais trazidas pela guerra comercial podem fazer com que o Bitcoin mude de "ouro digital" para um ativo seguro mais amplo. No entanto, as incertezas macroeconômicas e regulatórias continuam a ser desafios. A inovação na indústria de Ativos de criptografia está a desacelerar, e os efeitos positivos dos ETFs ainda não se materializaram, uma vez que a indústria se encontra atualmente em uma encruzilhada entre crença e realidade.

Conclusão: Riscos Sistémicos e Observações Futuras

A recente escalada tarifária revela a tendência de desglobalização e a crise de confiança no dólar americano. O posicionamento dos ativos de criptografia no sistema financeiro global está passando por ajustes. Os próximos meses serão um período crítico para observar se o Bitcoin se tornará realmente um ativo de refúgio seguro. Se conseguir se estabilizar ou se recuperar, isso servirá como um sinal importante para o mercado de cripto.