A relação entre o preço do Bitcoin e a política da Reserva Federal (FED): Análise profunda e previsões

Recentemente, a cotação do Bitcoin tem oscilado de forma acentuada, passando por grandes altas e baixas. Após a divulgação dos dados do IPC a meio de junho, o preço do Bitcoin chegou a aproximar-se dos 70 mil dólares, mas após a declaração de Powell de que não haveria cortes nas taxas de juros, caiu abaixo da barreira dos 60 mil dólares.

Este ano, o Bitcoin tem três fatores favoráveis: ETF à vista, a redução pela metade do Bitcoin e a queda das taxas de juros da Reserva Federal (FED). Atualmente, os dois primeiros já foram realizados, apenas falta o último. Então, se a Reserva Federal (FED) reduzir as taxas de juros, até que preço o Bitcoin subirá? Vamos analisar isso em profundidade.

O impacto das reduções históricas das taxas de juro

A Reserva Federal (FED) na última vez que cortou as taxas de juros foi em 2020, quando, devido à pandemia, as taxas foram reduzidas a 0. Antes disso, houve o ciclo de cortes de juros na segunda metade de 2019. Vamos analisar principalmente o impacto desses dois cortes de juros no preço do Bitcoin.

Cortes nas taxas de juro em 2019

De julho a outubro de 2019, foi um ciclo de redução das taxas de juros. Naquela época, o preço do Bitcoin subiu de 3 a 4 mil dólares no início do ano para 8 mil dólares. Após a divulgação das notícias sobre a redução das taxas, em julho, atingiu o pico de 10 mil dólares, e em seguida começou a cair. Pode-se ver que a redução das taxas não trouxe um aumento significativo.

Redução de taxas de juro em 2020

Em março de 2020, a Reserva Federal (FED) reduziu a taxa de juro para a faixa de 0-0,25%. Naquela época, o preço do Bitcoin era de pouco mais de 5 mil dólares e não subiu imediatamente. Só no final do ano começou a subir significativamente, ultrapassando a marca de 30 mil dólares. Nesta onda de aumento, a taxa de juro da Reserva Federal (FED) manteve-se baixa.

A rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA e o preço do Bitcoin

Existem opiniões que afirmam que a taxa de rendimento da dívida pública dos EUA está relacionada com o preço do Bitcoin. Analisámos a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 5 anos e a evolução do preço do Bitcoin:

Em 2019, quando as taxas de juros foram cortadas, o rendimento dos títulos do governo caiu de 3% para abaixo de 2%, e o Bitcoin subiu de mais de 3 mil dólares para cerca de 10 mil dólares. No entanto, depois disso, o rendimento dos títulos do governo caiu ainda mais, e o preço do Bitcoin não subiu imediatamente, reagindo apenas mais de seis meses depois. Isso levantou dúvidas sobre se existe uma relação direta entre as taxas de juros e o preço do Bitcoin.

Taxa de inflação e preço do Bitcoin

Ao analisar a economia macro, não se pode olhar apenas para as taxas de juros, mas também deve-se considerar a taxa de inflação (CPI). Comparamos os dados do CPI a 5 anos e o preço do Bitcoin:

No final de 2020, a Bitcoin disparou precisamente durante o período em que o CPI dos EUA aumentou. Este fenômeno merece atenção.

O impacto da taxa de juros real

A taxa de juro real ( é a taxa de juro nominal menos a taxa de inflação ) e parece estar mais estreitamente relacionada com o preço do Bitcoin:

• No primeiro semestre de 2019, a subida da taxa de inflação levou à diminuição da taxa de rendimento real, e o preço do Bitcoin aumentou.
• No segundo semestre de 2019, apesar da redução das taxas de juro, a taxa de inflação também caiu, e a taxa de rendimento real manteve-se entre 0-0,5%, com o preço do Bitcoin estável.
• Em 2021, a pandemia fez com que a taxa de inflação disparasse enquanto a taxa de juro se mantinha baixa, resultando em um rendimento real negativo, e o preço do Bitcoin disparou.
• Após 2022, o aumento das taxas de juros pela A Reserva Federal (FED) fez com que a rentabilidade real se tornasse positiva, e o preço do Bitcoin caiu.

Escala e Perspectivas da Dívida dos EUA

Nos últimos 5 anos, a escala da dívida pública dos EUA aumentou de 22 trilhões para 34 trilhões, enquanto o crescimento do PIB foi relativamente lento. A longo prazo, a escala da dívida pública dos EUA é difícil de manter acima da taxa de crescimento do PIB. No futuro, pode ser necessário reduzir as taxas de juros para controlar a escala da dívida, e nesse momento, a posição da dívida pública dos EUA como ferramenta de proteção contra a inflação poderá ser desafiada, o que pode ser uma oportunidade para o Bitcoin.

Previsão do preço do Bitcoin após a redução das taxas de juros

Resumo dos fatores que afetam o preço do Bitcoin:

1. É necessário considerar as taxas de juros e a taxa de inflação, prestando atenção ao rendimento real.
2. O crescimento limitado da dívida pública americana pode trazer oportunidades para o Bitcoin.
3. Novembro deste ano pode ser um ponto crítico, incluindo as expectativas de redução das taxas de juro e discussões sobre questões de dívida.

Se a taxa de inflação atual se mantiver, a Reserva Federal (FED) poderá reduzir as taxas de juros para 0, e o preço do Bitcoin poderá dobrar para mais de 120 mil dólares. No entanto, a probabilidade de as taxas de juros caírem para 0 é pequena; se caírem para cerca de 2%, o preço do Bitcoin poderá atingir entre 80 e 100 mil dólares.

No geral, enquanto se acreditar que a taxa de inflação é difícil de diminuir, manter Bitcoin é uma escolha inteligente. O futuro da dívida pública dos EUA como ferramenta de proteção contra a inflação pode ser desafiado, o que será uma boa oportunidade para o reconhecimento do Bitcoin como ouro eletrônico.