A nova lógica de empreendedorismo Web3 na nova ordem comercial global

A deterioração do ambiente macroeconômico - uma crise está formando uma nova ordem

A finança começa a entrar na era do caos

Após Trump reassumir a Casa Branca, uma série de políticas econômicas provocou agitação nos mercados globais. A mais impactante foi a elevação das tarifas: a partir de 5 de abril de 2025, os Estados Unidos impuseram uma "tarifa base" de 10% sobre todos os produtos importados, além de aplicar tarifas "recíprocas" mais altas a países como a China e outros 60 países. Isso resultou em uma grande volatilidade nos mercados globais: as dívidas americanas enfrentaram vendas em massa, as ações americanas oscilaram drasticamente e o índice do dólar caiu continuamente.

O sistema econômico internacional centrado nos Estados Unidos, estabelecido após a Segunda Guerra Mundial, enfrenta o risco de desintegração. A ascensão das economias emergentes enfraqueceu a vantagem relativa dos Estados Unidos, enquanto a enorme dívida acumulada ao longo do tempo corroeu a credibilidade do dólar, resultando em uma queda na participação do dólar nas reservas de divisas globais. A China está se aproximando ou até superando os Estados Unidos em várias áreas tecnológicas, gerando uma profunda ansiedade nas elites americanas.

Neste contexto, os decisores americanos começaram a preparar a construção de uma nova ordem comercial e financeira, para manter a sua posição dominante global. O seu objetivo estratégico é combater os principais concorrentes, ao mesmo tempo que procuram um novo âncora de valor para a credibilidade do dólar, que está a vacilar. Os EUA começaram a olhar para ativos como ouro e bitcoin, na esperança de reconstruir a base de confiança do sistema financeiro global.

O governo Trump teve uma mudança significativa na sua atitude em relação às criptomoedas. Trump expressou publicamente preocupações sobre o desenvolvimento de moedas virtuais, e algumas forças dentro do Partido Republicano e alguns governos estaduais estão gradualmente abraçando o Bitcoin, vendo-o como um "ouro digital" para se proteger contra os riscos do dólar.

Bitcoin e Ouro: o novo "duplo âncora" do dólar

Os EUA estão tentando criar uma nova base de crédito para o dólar com a "ancoragem dupla de ativos": incluindo reservas tradicionais de ouro, bem como reservas emergentes de bitcoin. Essa estratégia visa consolidar a credibilidade do dólar na nova ordem por meio da combinação de ativos físicos + ativos digitais.

Em março de 2025, o governo dos EUA anunciou uma série de medidas significativas no campo das criptomoedas: no dia 6 de março, o presidente Trump assinou uma ordem executiva, anunciando a criação da "Reserva Estratégica de Bitcoin" e da "Reserva de Ativos Digitais dos EUA". No dia seguinte, a Casa Branca realizou uma cimeira sobre criptomoedas, comprometendo-se a promover a aprovação rápida pelo Congresso de uma legislação sobre o quadro regulatório de stablecoins e ativos digitais. Trump afirmou: "Estabelecer uma reserva de Bitcoin é como estabelecer um Fort Knox virtual".

Esta série de ações indica que os Estados Unidos desejam usar o Bitcoin e o ouro como ativos âncora no novo sistema financeiro. O governo dos EUA já possui uma reserva considerável de Bitcoin e planeja aumentar essa participação, com o objetivo de acumular o controle de cerca de 1 milhão de Bitcoins (, o que representa 5% do suprimento total ). Alguns governos estaduais dos EUA até tomaram a dianteira, aprovando a compra de Bitcoin com fundos públicos para reservas.

Se o dólar conseguir, no futuro, ancorar parcialmente em ouro físico e ouro digital ( Bitcoin ), e ainda com a tecnologia blockchain estabelecer um novo sistema de liquidação internacional, os Estados Unidos poderão ter uma vantagem nas futuras disputas financeiras globais, prolongando a vitalidade do sistema do dólar.

Retração do ambiente de mercado e "o que é adequado para fazer na segunda metade"

Nos últimos mais de um ano, o mercado global de criptomoedas passou por uma intensa transformação, da euforia para a calma. O valor total de mercado dos ativos criptográficos caiu de um pico histórico de cerca de 3,71 trilhões de dólares para cerca de 3,04 trilhões de dólares. A turbulência econômica macro e o endurecimento da regulamentação fizeram com que muitos projetos sem verdadeiro valor de apoio desaparecessem.

Em um ambiente de "segunda metade" como este, os empreendedores devem pensar: o que é adequado para fazer na segunda metade? As estratégias simples de geração de tráfego já não são sustentáveis, sendo substituídas por uma lógica de empreendedorismo centrada em valores sólidos. No atual ambiente de mercado, as seguintes direções contêm novas oportunidades:

• Bitcoin ( BTC ) ecossistema: inovação financeira em torno da rede Bitcoin ( "BTC Fi" ), atualização de infraestrutura, e reestruturação de ativos reais e redes de pagamento baseadas em BTC.

• Outras ecologias de blockchain: inovações que retornam à eficiência e à essência do lucro em blockchains como Ethereum, desvinculando-se da mera "competição de tráfego" e criando aplicações de finanças descentralizadas sustentáveis orientadas para o produto, como DeFi.

• Ativos do mundo real ( RWA ) e Finanças de Pagamento ( PayFi ): combinar tecnologia em blockchain com ativos reais e cenários de pagamento, desenvolvendo um novo modelo apoiado por fluxos de caixa estáveis.

• Ações de conceitos de criptografia: Preste atenção à onda de "ações de conceitos de blockchain" que surgem no mercado de capitais tradicional, bem como ao novo caminho das empresas de Web3 rumo à capitalização.

( Oportunidades de empreendedorismo em torno do BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Em torno da rede BTC, vemos três grandes oportunidades de empreendedorismo:

1. BTC Fi)Bitcoin Finance###: Criar novos ativos financeiros na rede Bitcoin. O Bitcoin não é mais apenas um armazenamento de valor estático, mas está se transformando em uma plataforma subjacente para a emissão de diversos ativos financeiros. Projetos representativos como Bedrock, Solv, etc., focam na construção de serviços financeiros descentralizados, como empréstimos, negociações e derivativos, na rede Bitcoin.

2. BTC Infra(Infraestrutura do Bitcoin): Reestruturar a infraestrutura inteligente do Bitcoin. A indústria está tentando criar uma camada de contratos inteligentes para o Bitcoin semelhante à do Ethereum, incluindo o desenvolvimento de sidechains ou Layer2 compatíveis com EVM para o Bitcoin, além de soluções nativas da família de protocolos do Bitcoin. Projetos representativos como Unisat, Merlin, B², etc., estão focados na construção de Layer2 do Bitcoin, ferramentas de middleware, etc.

3. BTC-Powered RWA & PayFi: Libertar o potencial do Bitcoin em ativos do mundo real e no setor de pagamentos. Os RWA baseados na rede Bitcoin estão gradualmente emergindo, enquanto o modelo "PayFi", que se baseia em infraestruturas de pagamento como a Lightning Network, traz o Bitcoin de volta ao palco dos pagamentos. Projetos representativos como o LNFi focam em melhorar a eficiência da aplicação prática do Bitcoin em cenários de RWA e pagamentos, bem como a experiência do usuário.

( Oportunidades de empreendedorismo em torno de outras blockchains: lógica de empreendedorismo orientada para a eficiência e para o produto

Além do Bitcoin, outras blockchains públicas ), como Ethereum, BSC, Solana, etc., ### também estão gerando novas lógicas e oportunidades de empreendedorismo. Duas grandes tendências surgiram:

1. Retornar à lógica subjacente de "poder ganhar dinheiro": desde que se concentre na circulação de capital, certamente será possível encontrar métodos para validar modelos de negócios e caminhos para a lucratividade. Semelhante às finanças tradicionais, os negócios on-chain com fontes de receita claras (, como taxas de transação, juros de empréstimos e taxas de derivados, ) comprovam seu valor.

2. O ecossistema das blockchains públicas passou de "volumes de tráfego" para "eficiência de tráfego", surgindo empreendimentos focados em produtos: o capital favorece mais projetos práticos que melhoram a eficiência e a experiência do usuário. Seja uma nova plataforma de negociação descentralizada, um mecanismo de formação de mercado com melhor rendimento, um protocolo de empréstimo de baixo risco, ou uma plataforma de emissão de ativos na cadeia que seja segura e eficiente, ferramentas de serviço de dados, entre outros, desde que consigam resolver demandas reais e validar o modelo de negócios, têm maior probabilidade de serem favorecidos.

( Modelo de Empreendedorismo Sustentável: Escolha de Caminhos Baseada em Fluxo de Caixa

Criar um fluxo de caixa sustentável tornou-se um divisor de águas para o sucesso a longo prazo dos projetos empreendedores. Os mercados de capitais tradicionais estão começando a avaliar as empresas de criptomoeda com base nos padrões das empresas maduras, onde "fluxo de caixa" e "rentabilidade" tornaram-se critérios-chave de avaliação.

Atualmente, alguns projetos de criptomoeda com modelos de negócios reais estão se tornando a ponte entre o Web3 e os mercados de capitais tradicionais. Esses projetos geralmente têm fontes de receita claras, expectativas de fluxo de caixa estáveis e uma boa capacidade de adaptação à conformidade.

• DePIN pista: Gerenciando recursos reais como computação, eletricidade e largura de banda na blockchain, combinando mecanismos de incentivo econômico, para construir uma rede de infraestrutura distribuída voltada para o mundo físico. Projetos representativos incluem PEAQ, Jambo, OORT, Swan.

• Setor AI+Crypto: Promover a interação de dados e o agendamento de recursos entre agentes através da combinação de Agente de IA, identidade em cadeia e mecanismo de micropagamento. Projetos como Footprint focam em motores de análise de dados, e DeAgent.ai constrói um protocolo descentralizado de Agente de IA.

• RWA) ativos do mundo real ### direção: a tokenização de ativos como títulos do Tesouro americano, títulos corporativos, imóveis, etc., está em contínuo progresso, com expectativa de que o espaço de mercado futuro possa alcançar 10 trilhões de dólares. Projetos representativos como The PAC, que oferece serviços de mapeamento de ativos sob um quadro regulatório.

• PayFi( pagamento financeiro): Em 2024, o volume de transações com stablecoins ultrapassará 15,6 trilhões de dólares, superando pela primeira vez a Visa. Projetos como Aisa estão combinando stablecoins com carteiras de IA, construindo uma infraestrutura de pagamento que suporta automação e liquidação em tempo real.

Ações de criptomoedas: uma integração estrutural rumo à finance mainstream

( Classificação das ações de conceitos de criptografia

A onda de "ações de criptomoedas" que surgiu nos mercados de capitais tradicionais é um importante marco na fusão da indústria de criptomoedas com as finanças tradicionais. Com base nas diferenças nos modelos de negócios e nos focos de atuação, as ações de criptomoedas podem ser aproximadamente divididas nas seguintes categorias:

1. Modelo de ativos impulsionados ) BTC reserva como núcleo ###: Este tipo de empresa considera ativos criptográficos como o Bitcoin como parte central do seu balanço patrimonial. Exemplos típicos incluem a MicroStrategy, Semler Scientific e a Boyaa Interactive.

2. Ações de conceito de mineração ( na direção da infraestrutura de poder de computação ): Essas empresas participam diretamente da mineração de criptomoedas e negócios relacionados. As empresas representativas incluem Marathon Digital, CleanSpark, Riot Blockchain, Core Scientific, TeraWulf, Hut 8, entre outras.

3. Fornecedores de infraestrutura e soluções: empresas que fornecem hardware de base de blockchain, serviços em nuvem e soluções tecnológicas, com representantes típicos como嘉楠科技(Canaan), Bitdeer, BitFuFu, entre outros.

4. Ações de conceito de exchange: plataformas de negociação de criptomoedas ou serviços de custódia que operam em conformidade, como Coinbase(COIN), Bakkt(BKKT), entre outros.

5. Ações de conceito de pagamento: derivadas de gigantes tradicionais de pagamentos, incorporando pagamentos em blockchain em seu portfólio de negócios, representadas por empresas como Block(, Square) e PayPal.

( Caminho empreendedor do Web3 com ações: moeda, ações, avanço em dupla via.

Diante do exemplo de sucesso das ações relacionadas a criptomoedas, os empreendedores de Web3 também têm novas reflexões sobre financiamento e caminhos de desenvolvimento. Existem três caminhos opcionais para o empreendedorismo em Web3:

1. "Moeda" caminho ) financiamento de criptomoedas ###: financiamiento e incentivo à comunidade através da emissão de tokens. Alta flexibilidade, rápido lançamento, adequado para validação rápida de produtos iniciais e construção de comunidade.

2. "Ação" caminho ( financiamento de capital e IPO ): seguir o caminho das empresas tradicionais de empreendedorismo, atrair investimento em ações, concentrar-se na concretização do negócio e no crescimento da receita, e após a maturidade da empresa, buscar o IPO ou ser adquirido para saída.

3. "Caminho de Dupla Via" ( tokens + equity em paralelo ): conciliando as duas formas de financiamento, criptografia e tradicional, aproveitando as suas vantagens em fases. Normalmente, os tokens são emitidos primeiro na fase inicial, e posteriormente, a financiamento de equity é realizada através da criação de uma empresa física.

Independentemente do caminho escolhido, o mais importante é alinhar-se com a posição do projeto e o ambiente externo. Os empreendedores devem considerar de forma abrangente o tipo de projeto, o modelo de lucro, o ambiente regulatório e as áreas de especialização da equipe, escolhendo a rota de financiamento e desenvolvimento mais adequada.

Conclusão

O período de turbulência macroeconômica é tanto um desafio quanto uma oportunidade. A "segunda metade" do mercado testa a determinação e a sabedoria dos empreendedores: apenas equipes que estão enraizadas em valores reais e focadas no longo prazo podem atravessar o inverno rigoroso. Impulsionados por várias ondas, como o ecossistema BTC, a revolução da eficiência das novas blockchains, a tokenização de ativos reais, modelos impulsionados por fluxo de caixa e a fusão dos mercados de capitais, uma nova geração de empreendedores em blockchain está enfrentando oportunidades sem precedentes. Escolher a pista certa, validar o modelo de negócios e utilizar caminhos de financiamento adequados são essenciais para transformar crises em oportunidades, destacando-se no próximo ciclo e realizando verdadeiramente o salto de 0 a 1 no empreendedorismo em blockchain.