Análise do mercado de moeda estável: tendências de diversificação e desenvolvimento inovador

As moedas estáveis são uma parte importante do ecossistema de criptomoedas, com um valor de mercado total que já ultrapassou 205 bilhões de dólares, apresentando uma tendência de desenvolvimento diversificada e inovadora. Este artigo fará uma análise abrangente das principais moedas estáveis e dos projetos emergentes de moedas estáveis.

Moeda estável tradicional

USDT (Tether)

• Emissor: Tether
• Data de lançamento: 2014
• Ancoragem de valor: atrelado ao dólar 1:1, apoiado por ativos de reserva
• Posição de mercado: a moeda estável com o maior volume de circulação global, amplamente utilizada em transações e DeFi
• Controvérsia: A questão da transparência das reservas tem recebido muita atenção

USDC (moeda USD Coin)

• Emissor: Circle em parceria com a Coinbase
• Data de lançamento: 2018
• Características: alta conformidade, alta transparência das reservas
• Posição no mercado: a segunda maior moeda estável, apenas atrás do USDT, muito apreciada por instituições.

FDUSD (Primeiro Digital USD)

• Emitente: First Digital Labs
• Data de lançamento: 2023
• Mecanismo de ancoragem: 100% suportado por dólares ou ativos equivalentes
• Ecossistema: suporte a Ethereum e Binance Smart Chain, principalmente em aplicações do ecossistema da Binance

DAI

• Emissor: MakerDAO
• Data de lançamento: 2017
• Mecanismo: moeda estável descentralizada e sobrecolateralizada
• Características: moeda estável algorítmica com maior capitalização de mercado

Nova moeda estável

As novas moedas estáveis oferecem rendimento adicional aos usuários através de modelos inovadores, mantendo a estabilidade de preços. As principais características incluem:

1. Obter rendimento através de estratégias de investimento ou staking em ativos de baixo risco
2. Manter a estabilidade dos preços e alta liquidez
3. Combinação de ativos on-chain e produtos financeiros off-chain

USDe

• Desenvolvedor: Ethena Labs
• Mecanismo: A estratégia Delta neutra mantém a paridade de 1:1 com o dólar.
• Fontes de rendimento: rendimento de staking, taxa de financiamento e rendimento de base
• Taxa de rendimento atual: cerca de 8,64% APY

USD0

• Emissor: Usual Protocol
• Mecanismo: emissão de ativos RWA 1:1
• Características: Introdução de vários ativos RWA como colateral, aumentando a liquidez e a segurança.

Sky Dollar (USDS)

• Emissor: Sky( original MakerDAO)
• Características: DAI pode ser trocado 1:1 por USDS, MKR pode ser trocado por SKY
• Incentivo: distribuição de 600 milhões de SKY para os detentores de USDS a cada ano

USDD

• Emissor: Reserva Unida da Tron
• Características: implementação em várias cadeias, colateralização excessiva de vários ativos

BlackRock USD (BUIDL)

• Emissor: BlackRock
• Características: fundo tokenizado, investimento em instrumentos financeiros de baixo risco
• Taxa de rendimento: cerca de 4,5%, equivalente ao rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a curto prazo

Ondo US Dollar Yield (USDY)

• Emissor: Ondo Finance
• Mecanismo: suportado por títulos do tesouro americanos de curto prazo e depósitos bancários
• Taxa de rendimento: até janeiro de 2024 é 4.65% APY

USDX Money (USDX)

• Desenvolvedor: Stables Labs
• Mecanismo: Estratégia de Portfólio de Investimento Delta Neutro
• Características: suporta arbitragem de múltiplas moedas, potencial de rendimento elevado

Frax (FRAX)

• Emissor: Frax Finance
• Mecanismo: Combinação de parte da garantia e estabilidade algorítmica
• Taxa de rendimento: cerca de 10% APY

Resolv USD (USR)

• Mecanismo: Colateralização de ETH e derivados, operações de hedge
• Fonte de rendimento: rendimento de staking de ETH e diferença de operações de hedge

M By M⁰ (M)

• Mecanismo: Emissão de colaterais de ativos fora da cadeia
• Características: os rendimentos dos colaterais e as taxas de emissão são as principais fontes de rendimento

yala

• Características: Protocolo de moeda estável baseado no ecossistema do Bitcoin
• Mecanismo: BTC em garantia para empréstimo de moeda estável, participar em DeFi para obter rendimentos

Perspectivas do mercado de moeda estável

O mercado de moeda estável apresenta uma tendência de desenvolvimento diversificada, com as moedas estáveis apoiadas por moeda fiduciária tradicional ainda a dominar. Novas moedas estáveis oferecem rendimentos adicionais através de mecanismos inovadores, mas também enfrentam riscos e desafios regulatórios. O desenvolvimento futuro das moedas estáveis irá focar mais na conformidade, transparência e em modelos de rendimento diversificados, continuando a desempenhar um papel importante nos domínios DeFi e de pagamentos.