Revisão da Indústria de Blockchain em Fevereiro de 2025: Desafios e Inovações em um Mercado em Ajuste

Em fevereiro de 2025, o mercado de blockchain passou por um ajuste significativo, que constituiu um desafio para vários blockchains públicos. O Bitcoin demonstrou robustez, consolidando ainda mais sua posição dominante, enquanto a maioria das cadeias, incluindo Solana, Avalanche e Ethereum, experimentaram quedas acentuadas. No entanto, a atividade de desenvolvimento no campo dos blockchains públicos não parou: o lançamento da mainnet da Berachain, a atualização da infraestrutura da Base e o lançamento da solução Layer 2 da Uniswap foram os destaques deste mês.

Visão Geral do Mercado

O mercado de fevereiro apresentou uma clara tendência de correção: o Bitcoin caiu de 98.768 dólares para 84.177 dólares, uma queda de 14,8%, enquanto a Ethereum teve uma queda ainda maior, de 3.065 dólares para 2.216 dólares, uma diminuição de 27,7%. Na última semana do mês, à medida que as preocupações sobre riscos de segurança se espalharam, a pressão de venda aumentou ainda mais.

Esta correção ocorre logo após o mercado em alta de janeiro, mas os sinais do mercado são complexos, com os investidores oscilando entre o otimismo e as preocupações com a segurança. O sentimento do mercado deteriorou-se, reduzindo a aversão ao risco, especialmente em áreas mais especulativas. Globalmente, o mercado da América do Norte exibe um otimismo cauteloso devido a mudanças políticas, enquanto o mercado da Ásia-Pacífico sente mais intensamente o impacto de eventos de segurança.

Tendências de Regulamentação e Política

A ordem executiva do governo dos EUA sobre criptomoedas foca no desenvolvimento de auto-custódia e stablecoins, fornecendo uma rara clareza política para o setor. No entanto, o incidente de segurança ocorrido em uma plataforma de negociação em 21 de fevereiro resultou em uma perda de 1,5 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde de perda na história das criptomoedas e gerando novas preocupações de segurança, com o sentimento do mercado mudando rapidamente. Ao mesmo tempo, a atitude dos reguladores se suavizou, suspendendo investigações contra várias empresas conhecidas e abandonando o recurso sobre as "regras dos comerciantes". O projeto de lei bipartidário "GENIUS" (Lei de Inovação e Estabelecimento de Stablecoins da América) aprimorou ainda mais o quadro regulatório para stablecoins, mostrando uma tendência amigável no ambiente regulatório dos EUA.

O comportamento dos investidores reflete esta turbulência. O frenesi especulativo impulsionado por determinados tokens esfriou rapidamente devido a notícias negativas relacionadas, levando a uma queda acentuada nas avaliações e a um grande encolhimento nos volumes de negociação. Esta mudança sugere que o mercado está a recuar de ativos de alto risco.

Desempenho da blockchain pública Layer 1

As cadeias públicas de Layer 1 enfrentam pressão generalizada, com o valor total de mercado caindo 20,8%, para 2,3 trilhões de dólares. A dominância do Bitcoin aumentou de 71,3% para 74,2%, enquanto a participação do Ethereum caiu de 14,0% para 11,9%. A participação da BNB Chain subiu ligeiramente para 3,7%, mas a Solana viu sua participação cair de 4,0% para 3,3% após uma queda de preço de 36,3%.

O Litecoin subiu ligeiramente 1,0% para 128,7 dólares, enquanto o Solana (-36,3%), Avalanche (-35,7%) e outros tiveram um desempenho inferior.

O total de valor bloqueado em DeFi (TVL) caiu 20,0% para 82,9 bilhões de dólares, com Ethereum a 44,9 bilhões de dólares (queda de 21,7%) e Solana a 8,6 bilhões de dólares (queda de 34,1%).

Berachain destacou-se, alcançando rapidamente a sexta posição após o lançamento da mainnet em 6 de fevereiro, com um TVL de 3,2 bilhões de dólares. A cadeia emitiu 80 milhões de tokens BERA, adotando o modelo de "prova de liquidez" - uma forma inovadora de staking que transforma liquidez em segurança da rede. Após o financiamento em 2024, o airdrop e os incentivos de governança deste mês estimularam o entusiasmo do mercado. Diferente da prova de participação tradicional, esse método pode redefinir como blockchains públicas equilibram crescimento e estabilidade, tornando Berachain um projeto a ser observado.

A febre dos tokens especulativos de uma determinada blockchain está claramente a esfriar. Casos de falha em grande escala prejudicaram a confiança do mercado, levando a uma queda acentuada nos volumes de negociação em várias plataformas DEX. Embora esses tokens não desapareçam e possam ser vistos como cartas colecionáveis digitais, o seu auge de entusiasmo pode já ter passado, e os negociadores começam a prestar mais atenção aos fundamentos em vez da especulação.

Bitcoin Layer 2 e Sidechains

O TVL de L2 e sidechains do Bitcoin caiu 24,5% de 2,7 bilhões de dólares para 2,1 bilhões de dólares. Core lidera com um TVL de 460 milhões de dólares (queda de 42,0%), seguido por Bitlayer (350 milhões de dólares) e BSquared (320 milhões de dólares). BOB teve um desempenho notável, caindo apenas 7,9% para 220 milhões de dólares.

Entre as plataformas de médio porte, a Merlin teve um desempenho melhor, com uma queda ligeira de 9,3% no TVL para 150 milhões de dólares. As plataformas de pequeno porte enfrentam uma pressão maior, com a SatoshiVM a cair 31,5%, o MAP Protocol a descer 29,6% e a Interlay a diminuir 27,4%.

A estagnação neste setor está alinhada com as previsões dos especialistas da indústria: "À medida que o entusiasmo inicial desaparece, mais de dois terços dos projetos de Layer 2 de Bitcoin existentes desaparecerão em três anos." A baixa do setor em fevereiro sugere que a consolidação pode já ter começado. Olhando para o futuro, plataformas que conseguirem provar utilidade prática podem ter mais durabilidade do que projetos que dependem apenas do ímpeto.

Desenvolvimento do Layer 2 do Ethereum

O TVL do Ethereum L2 caiu 23,4% para 14 bilhões de dólares. Um projeto de destaque mantém a liderança com um TVL de 4,5 bilhões de dólares (queda de 33,4%), enquanto outro projeto subiu para a segunda posição com um TVL de 4,2 bilhões de dólares (queda de 10,6%), empurrando o terceiro lugar (2,1 bilhões de dólares) para a terceira posição. Um projeto disparou 104,1% para 300 milhões de dólares, tornando-se o raro destaque deste mês.

Um projeto conhecido lançou o Flashblocks (confirmação de transação mais rápida), Appchains (L3 personalizada) e subcontas de carteiras inteligentes, com o objetivo de manter a adesão dos usuários. O Unichain iniciou sua mainnet em 16 de fevereiro, tendo anteriormente processado 95 milhões de transações em sua testnet, posicionando-se como um agente de mudança nas regras de escalabilidade, com várias instituições de peso já a bordo. A cadeia de aplicações Nums de um determinado projeto, como uma inovação de jogo Layer 3, demonstra o futuro do design modular.

Ao mesmo tempo, embora o Sonic EVM não seja um Layer 2 do Ethereum, seu lançamento na mainnet Mobius em 27 de fevereiro como a primeira cadeia SVM de uma certa blockchain atraiu muita atenção, alcançando 10.000 TPS e trazendo 47,6 milhões de dólares em financiamento para um certo protocolo DeFi em poucos dias. Essas iniciativas mostram que os projetos Layer 2 estão investindo mais em tecnologia, em vez de serem apenas uma moda passageira.

O fundador do Ethereum comentou em 19 de fevereiro, enfatizando que o Ethereum precisa esclarecer sua posição em meio à crescente competição. Ele defendeu que o Layer 2 desempenhe um papel de liderança em escalabilidade (como um aumento de 17 vezes nas transações) e interoperabilidade, apontando que eles evoluíram de "assinaturas múltiplas avançadas" para uma rede poderosa. Embora ele não tenha comentado diretamente sobre o Sonic EVM, sua compatibilidade com EVM e velocidade ecoam sua visão de uma conexão sem costura com o "universo Ethereum". No entanto, ele também expressou descontentamento com a tendência semelhante a cassinos no ecossistema, pedindo atenção ao valor real em vez de bolhas especulativas.

Situação de financiamento

As atividades de financiamento desaceleraram, com 6 transações concluídas em fevereiro, totalizando 32,4 milhões de dólares. A Mango Network arrecadou 13,5 milhões de dólares para sua cadeia híbrida EVM-MoveVM, com lançamento previsto para o primeiro trimestre de 2025. A Fluent Labs obteve 8 milhões de dólares em financiamento para desenvolver um Layer 2 multivirtual machine que conecta Ethereum e Solana.