Ativos de criptografia mercado na mudança da economia global mostra resiliência

Em maio, a situação econômica e comercial global passou por novas mudanças. As negociações econômicas e comerciais entre a China e os EUA alcançaram resultados faseados, adiando a escalada da guerra tarifária e elevando a confiança do mercado. Os dados econômicos dos EUA apresentam um misto de boas e más notícias; o mercado de trabalho mantém-se robusto, mas a questão da dívida se torna cada vez mais proeminente. Nesse contexto, o mercado de ativos de criptografia demonstrou uma forte resiliência, com preços de ativos digitais mainstream como o Bitcoin a subirem significativamente.

Os dados de emprego não agrícola dos EUA em abril superaram as expectativas, com um aumento de 177 mil pessoas, mostrando que o mercado de trabalho continua forte. O índice de confiança do consumidor também registrou o maior aumento mensal em quatro anos, refletindo o impacto positivo da redução de tarifas no consumo. No entanto, a questão da dívida dos EUA está se tornando cada vez mais grave. O rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos disparou para o nível mais alto em quase 20 anos, e a nova proposta de lei sobre o teto da dívida gerou preocupações no mercado. Os funcionários do Federal Reserve geralmente acreditam que a inflação pode ser mais persistente do que o esperado, mantendo a posição de pausar os cortes nas taxas de juros.

Apesar de enfrentar várias incertezas, o mercado acionista dos EUA e o mercado de Ativos de criptografia continuam a apresentar um desempenho forte. O índice S&P 500 e o índice Nasdaq registaram, respetivamente, o melhor desempenho em maio desde 1990 e 1997. Os preços das ações das grandes empresas de tecnologia subiram significativamente, refletindo o otimismo do mercado em relação à recuperação da cadeia de abastecimento e à melhoria dos lucros empresariais.

O Bitcoin, como um termômetro para ativos digitais, teve um desempenho particularmente notável em maio. Subiu de uma faixa de oscilação de 95.000 dólares no início do mês para 105.000 dólares no final do mês, com um aumento mensal de 12%. Esse efeito de ressonância com o mercado de ações dos EUA indica que os investidores estão reavaliando a alocação de ativos em meio à incerteza política.

O fluxo de capitais confirmou ainda mais essa tendência. De acordo com os dados, nas últimas cinco semanas, os ETFs de Bitcoin nos Estados Unidos atraíram mais de 9 bilhões de dólares em entradas de fundos, enquanto os fundos de ouro enfrentaram saídas de mais de 2,8 bilhões de dólares no mesmo período. Isso reflete que alguns investidores estão a mover-se do tradicional ouro para o Bitcoin, conhecido como "ouro digital", vendo-o como um novo armazenamento de valor e ferramenta de hedge.

A melhoria do ambiente regulatório também traz benefícios para o mercado de encriptação. O novo presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos propôs o objetivo de criar uma "capital global de ativos de criptografia", afirmando que a abordagem regulatória irá mudar de "dominada pela aplicação da lei" para "orientada por regras". Isso significa fornecer um quadro legal mais claro para os participantes do mercado de encriptação, com potencial para reduzir a incerteza e promover a inovação.

As quebras de política no campo das stablecoins injetam nova dinâmica na lógica de precificação do Bitcoin. A votação processual do Senado dos EUA sobre o projeto de lei GENIUS marca a iminente implementação do primeiro quadro regulatório federal de stablecoins dos EUA. O Conselho Legislativo de Hong Kong também aprovou o projeto de lei das stablecoins, que deverá entrar em vigor ainda este ano. Estas medidas irão impulsionar a normalização do mercado global de stablecoins, trazendo novos canais de financiamento para o mercado de moedas digitais, ao mesmo tempo que oferecem suporte institucional para o desenvolvimento do ecossistema Web3.

Com a entrada dupla de instituições financeiras tradicionais e sistemas regulatórios, a narrativa dos ativos reais em cadeia (RWA) acelera. O consenso sobre o Bitcoin como "base de armazenamento de valor" é ainda mais reforçado, destacando sua posição única na alocação global de ativos.

Olhando para o futuro, a volatilidade dos mercados financeiros tradicionais pode, em determinadas fases, servir de impulsionador para a valorização dos Ativos de criptografia. A curto prazo, as preocupações do mercado causadas pelo aumento dos rendimentos da dívida pública dos EUA podem induzir a uma entrada de fundos de segurança no mercado de criptografia. A longo prazo, a deterioração da situação fiscal dos EUA pode aumentar o apelo dos ativos de criptografia como refúgio, levando os investidores a se voltarem para ativos descentralizados como o Bitcoin para se protegerem contra riscos de crédito.

O desempenho do mercado de Ativos de criptografia em maio destacou o novo papel dos ativos digitais na incerteza econômica global. Com o ambiente regulatório gradualmente se tornando claro, a encriptação está acelerando sua integração no sistema financeiro mainstream. Embora ainda enfrente muitos desafios, a narrativa do "ouro digital" do Bitcoin já entrou no quadro de tópicos mainstream, e sua posição na alocação global de ativos promete ser ainda mais elevada.