Análise do mercado de moedas estáveis: estratégias de rendimento diversificadas ajudam os investidores em encriptação

No atual mercado de criptomoedas, as moedas estáveis não são mais apenas ferramentas de armazenamento de valor, mas estão gradualmente se tornando uma nova fonte de rendimento para os investidores. As Moedas Estáveis que Geram Rendimento (Yield-Bearing Stablecoins) trazem rendimentos adicionais aos detentores através de várias estratégias inovadoras, tornando-se um foco de atenção no mercado. Atualmente, o número de projetos relacionados com uma capitalização de mercado superior a 20 milhões de dólares já chega a dezenas, totalizando um valor superior a 10 bilhões de dólares. Este artigo irá analisar em profundidade as fontes de rendimento das principais moedas estáveis que geram rendimento e apresentará os projetos mais representativos do mercado.

Visão Geral das Moedas Estáveis

A moeda estável de rendimento é um ativo encriptado inovador que, ao mesmo tempo que mantém a estabilidade dos preços, oferece rendimento passivo aos seus detentores. Ao contrário das moedas estáveis tradicionais, a moeda estável de rendimento cria valor adicional para os usuários através de estratégias subjacentes.

Análise das fontes de rendimento

Os rendimentos das moedas estáveis de juros vêm de diversas fontes, incluindo as seguintes categorias:

1. Investimento em ativos reais: investir fundos em títulos do governo dos EUA, fundos do mercado monetário ou títulos corporativos, entre outros ativos de baixo risco.

2. Estratégias de finanças descentralizadas: participar em pools de liquidez, atividades de mineração ou adotar estratégias de mercado neutro no ecossistema DeFi.

3. Negócios de empréstimo: emprestar depósitos a mutuários e obter rendimento dos juros.

4. Colateral de dívida: permite que os usuários emprestem moeda estável utilizando ativos encriptados como colateral, com os rendimentos provenientes de taxas de estabilidade ou juros sobre o colateral.

5. Estratégia mista: combinar ativos tokenizados, protocolos DeFi e várias plataformas de finanças centralizadas para alcançar a diversificação de receitas.

Visão geral dos principais projetos de moeda estável que geram rendimento

Segue uma lista de alguns dos principais projetos de moeda estável que geram rendimento no mercado atual, classificados de acordo com suas principais estratégias de rendimento:

suporte de ativos reais

Esta classe de moeda estável gera rendimento principalmente através do investimento em ativos físicos de baixo risco:

• USDtb (fornecimento total de 1,3 bilhões de dólares): apoiado por um fundo de uma conhecida empresa de gestão de ativos.
• USD0 (6,19 milhões de dólares): suportado por ativos reais de curto prazo na proporção de 1:1.
• USDY (560 milhões de dólares): totalmente apoiado por títulos do governo dos Estados Unidos.
• USDO (280 milhões de dólares): os rendimentos vêm de títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra.
• USDz (122.8 milhões de dólares): apoiado por uma combinação diversificada de ativos tokenizados.
• USDN (106,9 milhões de dólares): suportado por 103% de títulos do Tesouro dos EUA.
• USDL (94 milhões de dólares): apoiado por títulos do governo dos EUA e equivalentes de caixa, com juros compostos automaticamente todos os dias.
• AUSD (8900 milhões de dólares): suportado por dólares e títulos do governo de curto prazo.
• cgUSD (70,90 milhões de dólares): suportado por títulos do governo de curto prazo, o saldo é ajustado automaticamente todos os dias para refletir os rendimentos.
• frxUSD (6290万美元): moeda estável multichain, suportada por um fundo de uma empresa de gestão de ativos.

estratégia de arbitragem

Este tipo de moeda estável obtém rendimento através de estratégias neutras no mercado:

• USDe (60 bilhões de dólares): mantém a ancoragem através de colaterais em moeda estável.
• USDX (671 milhões de dólares): utilização de estratégias de arbitragem entre várias encriptações.
• USDf (573 milhões de dólares): gera rendimento através de estratégias de mercado neutro.
• USR (216 milhões de dólares): ETH em colateral, hedge de risco através de futuros perpétuos.
• deUSD (172 milhões de dólares): usar stETH e sDAI como colateral, fazer short de ETH para criar uma posição neutra.
• USDF (110 milhões de dólares): suportado por ativos encriptados e correspondentes futuros vendidos.
• xUSD/xUSDT (65 milhões de dólares): lucros através da arbitragem de mercado neutro na plataforma de negociação.
• yUSD (23 milhões de dólares): os rendimentos provêm de estratégias neutras, plataformas de empréstimo e protocolos de negociação.
• USDh (5,5 milhões de dólares): utilizar encriptação e contratos futuros perpétuos para ganhar taxas de financiamento.

empréstimos/apoio à dívida

Este tipo de moeda estável gera rendimento através de empréstimos ou colaterais de dívidas.

• DAI (53 mil milhões de dólares): baseado em posições de dívida colateral, cunhado através de vários ativos.
• crvUSD (840 milhões de dólares): moeda estável sobrecolateralizada, suportada por ETH.
• syrupUSDC (631 milhões de dólares): apoiado por empréstimos colaterais a taxas fixas fornecidos a instituições de encriptação.
• MIM (2.41 milhões de dólares): através da emissão de moeda encriptada com criptomoedas que geram juros.
• GHO (251 milhões de dólares): cunhagem através de garantias em um mercado de empréstimos.
• DOLA (200 milhões de dólares): cunhagem através de empréstimos garantidos, os rendimentos vêm da receita de empréstimos.
• lvlUSD (184 milhões de dólares): apoiado por USDC ou USDT depositados no protocolo de empréstimo.
• NECT (169 milhões de dólares): moeda estável CDP nativa de uma determinada cadeia, com rendimentos provenientes de várias fontes.
• USDa (193 milhões de dólares): cunhar ativos como BTC através do modelo CDP CeDeFi.
• BOLD (95 milhões de dólares): suportado por ETH sobrecolateralizado, os rendimentos vêm de juros e liquidações.
• lisUSD (6290 milhões de dólares): cunhagem de CDP utilizando múltiplos ativos como colateral.
• fxUSD (65 milhões de dólares): emitido através de posições alavancadas suportadas por stETH ou WBTC.
• BUCK (72 milhões de dólares): CDP supercolateralizado baseado em uma rede que suporta moeda estável.
• feUSD (71 milhões de dólares): um moeda estável CDP sobrecolateralizado em uma determinada plataforma.
• superUSDC (51 milhões de dólares): Tesouraria suportada por USDC que se rebalanceia automaticamente entre os principais protocolos de empréstimo.
• USD3 (49 milhões de dólares): suportado 1:1 por uma cesta de tokens de rendimento blue-chip.

fonte de rendimento misto

Este tipo de moeda estável combina várias estratégias para diversificar o risco e otimizar os retornos:

• rUSD (230,5 milhões de dólares): apoiado por ativos reais e distribuidores de capital baseados em dólares e tesourarias de empréstimos.
• csUSDL (126,6 milhões de dólares): suportado por títulos do governo e empréstimos DeFi, oferece retornos de baixo risco regulamentados.
• Série Midas (110 milhões de dólares): representa a dívida de ativos de entidades geradoras de rendimento e estratégias DeFi de gestão ativa.
• upUSDC (32,8 milhões de dólares): os rendimentos provêm de estratégias de empréstimo, fornecimento de liquidez e staking.
• USD* (19.9 milhões de dólares): moeda estável nativa de uma cadeia, que gera rendimento através de taxas de troca e pools de liquidez.

Aviso de Risco

Embora a moeda estável de rendimento ofereça oportunidades de ganhos adicionais, os investidores devem avaliar cuidadosamente os riscos associados, incluindo o risco de contratos inteligentes, risco de protocolo, risco de mercado e risco de colateral, entre outros. Antes de tomar decisões de investimento, deve-se compreender plenamente o contexto do projeto e o mecanismo de funcionamento.