Análise de ganhos do mercado de Ativos de criptografia: quem é o maior vencedor do atual bull run?

Na atual ronda de bull run de ativos de criptografia, quais participantes realmente obtiveram lucros significativos? Vamos analisar o atual panorama do mercado.

Primeiro, as instituições de capital de risco (VC) não são o principal grupo de lucro. A maioria dos projetos nos quais investem ainda não começou a emitir tokens, mesmo aqueles projetos de tokens com alta capitalização de mercado (FDV), mas com baixo volume de circulação, que aparentam uma subida considerável, mas se não houver uma onda de bull run de altcoins, quando o período de desbloqueio chegar, é muito provável que o preço caia cerca de 90%.

Além disso, os investidores comuns não são os principais beneficiários. A maioria dos pequenos investidores está entusiasmada em especular com moedas meme, negociar moedas de baixa capitalização ou realizar negociações alavancadas, e a proporção de lucros é extremamente baixa, comparável à probabilidade de ganhar na loteria.

Após observação, podemos identificar as seguintes categorias de participantes como os principais beneficiários deste bull run:

1. Detentores de Bitcoin. Os investidores que mantêm os seus Bitcoins obtiveram retornos consideráveis. Nesta altura do ano passado, o preço do Bitcoin era de cerca de 25000 dólares, e agora subiu para cerca de 65000 dólares, um aumento impressionante. A probabilidade de ultrapassar a barreira dos 100000 dólares no próximo ano também é bastante alta, mas muitos investidores tendem a subestimar o valor deste crescimento sólido.

2. Plataformas de negociação centralizadas. Estas plataformas têm estado no topo do ecossistema de Ativos de criptografia, obtendo lucros enormes de toda a indústria. Claro, operar uma plataforma de negociação também enfrenta grandes riscos, como pressão regulatória e desafios legais, mas alto risco muitas vezes vem acompanhado de altos retornos.

3. Certos emissores de stablecoins e plataformas de finanças centralizadas (CeFi). Um conhecido emissor de stablecoins lucrou 4,7 bilhões de dólares no primeiro trimestre, superando até mesmo os lucros da maioria das plataformas de negociação. Além disso, algumas instituições que oferecem serviços financeiros de criptomoeda, como plataformas de custódia e gestão de patrimônio, também estão obtendo lucros consideráveis silenciosamente. Essas instituições prestam serviços importantes para a indústria, e seus lucros são também razoáveis.

4. Parte das blockchains públicas e das equipas de operação de projetos de finanças descentralizadas(DeFi). Alguns protocolos DeFi conhecidos têm um grande volume de transações, mas as taxas de transação estão quase sem relação com os detentores de tokens de governança, a maior parte vai para as contas da equipa, e essa parte da receita é bastante considerável. Algumas blockchains emergentes podem obter dezenas de milhões de dólares em receita de taxas através de uma única aplicação popular. Outras blockchains lucram muito com grandes transferências diárias de stablecoins, e a maior parte desses lucros vai para os bolsos da equipa. Este tipo de projetos não depende de vender moedas para retalhistas, mas sim de gerar receitas através do desenvolvimento de negócios reais, sendo mais semelhante ao modelo de negócios da Internet tradicional, representando a esperança da indústria de criptomoedas, e merecendo ser estudado por outros projetos. Especialmente à medida que alguma organização DAO começa a explorar modelos de distribuição de lucros, e que alguma DEX também está considerando propostas de dividendos, tudo isto se torna oportunidades de investimento a serem observadas nesta ronda de bull run.

5. Alguns projetos de alta capitalização já listados em grandes bolsas, cujo principal objetivo é a venda de tokens. Mesmo que seus projetos careçam de progresso substancial ou de atividade de usuários, isso não afeta a sua capitalização, que pode chegar a dezenas ou até centenas de bilhões. Os market makers ajudam ativamente as equipes a vender tokens. Há também alguns tokens DeFi altamente centralizados, assim como alguns projetos GameFi que quase não têm suporte de equipes reais, e a situação é semelhante. Esses projetos podem ser considerados parasitas do mercado de ativos de criptografia, sugando constantemente o setor. A equipe de operações por trás desses projetos naturalmente também lucra bastante.

Além disso, algumas equipes de negociação quantitativa e outros participantes também ganharam algum lucro no mercado, mas como são relativamente de menor escala, não os listarei um a um.

Através da análise acima, os investidores podem considerar a construção de um portfólio de investimento em ativos de criptografia a longo prazo e robusto, escolhendo principalmente alvos de investimento entre as quatro principais classes de beneficiários, enquanto evitam projetos da quinta classe. Essa estratégia tem potencial para continuar a gerar bons retornos nos futuros ciclos de mercado.