AgentFi: novo paradigma de rendimento de moeda estável

Num contexto em que as estratégias de rendimento de moeda estável estão cada vez mais diversificadas, mas a energia e a eficiência de execução dos usuários estão limitadas, a AgentFi, como um novo paradigma da fusão "IA + DeFi", oferece uma solução de agente inteligente para usuários de DeFi que não requer monitoramento constante e que otimiza automaticamente.

I. Classificação e Comparação entre DeFAI e AgentFi

DeFAI e AgentFi, embora ambos estejam no campo cruzado de "AI + DeFi", têm sua essência técnica, formas de produto e missões paradigmáticas completamente diferentes. AgentFi distingue-se dos projetos tradicionais de DeFi ou dos projetos generalizados de DeFAI, sendo que sua característica central é: o agente AI é o principal executor e portador de decisões, realizando decisões totalmente automáticas e execução em circuito fechado, ao invés de simplesmente usar AI como uma ferramenta auxiliar de decisão para análise de dados e aprimoramento de estratégias.

DeFAI categoria: usar AI para auxiliar ou melhorar funções relacionadas com DeFi, como a otimização de estratégias, análise de dados, sugestões de investimento e outras aplicações baseadas em ferramentas, com modelos de AI a auxiliar a tomada de decisões humanas. Este tipo de produtos de automação financeira depende de instruções e estratégias claras por parte do utilizador, executando um processo de "da instrução à operação".

AgentFi Grande Categoria: Construir um sistema financeiro com agentes de IA em cadeia como o primeiro executor, onde os agentes podem raciocinar, tomar decisões e realizar transações ou operações de governança de forma autónoma, com os usuários autorizando os agentes a agir em seu nome, enquanto os agentes tomam e executam decisões ativamente. Adotando o paradigma "da intenção ao resultado", os usuários apenas precisam expressar seus objetivos, e o sistema pode elaborar e executar estratégias.

Atualmente, o mercado está repleto de inúmeras plataformas de lançamento ou mercados de negociação de Agent. Em comparação com os tokens de meme de IA que são puramente especulativos e sem qualquer utilidade prática, os projetos de AgentFi que realmente se concentram no mundo do DeFi nativo de criptomoedas são escassos. Após uma extensa pesquisa e seleção, ao eliminar projetos que são muito iniciais ou claramente sem valor, fizemos a seguinte classificação e avaliação simples dos projetos de AgentFi atualmente no mercado:

moeda estável收益优化类:

• ARMA (⭐⭐⭐⭐⭐)
• Vissa (⭐⭐⭐)

Estratégias de combinação/Mineração de liquidez:

• Swell (⭐⭐⭐⭐)
• Zeta (⭐⭐⭐)
• Bot de Rendimento Polygon (⭐⭐)

Execução de transações em cadeia:

• Brahma (⭐⭐⭐⭐)
• Cogni (⭐⭐⭐)
• Opus (⭐⭐⭐)
• Ayedo (⭐⭐)

Os 9 projetos AgentFi acima estão todos em uma fase inicial, com um fechamento de execução em cadeia preliminar, cenários claros e produtos básicos inicialmente utilizáveis. Mas, para ser sincero, o setor AgentFi ainda está muito no início, a experiência da maioria dos produtos é difícil de descrever e, em comparação com protocolos DeFi maduros, a diferença dos produtos ainda é grande. Esperamos que no futuro o setor AgentFi possa sair da fase de especulação de tokens Meme e entrar na verdadeira fase de PMF.

Dois, otimização dos rendimentos de moeda estável no AgentFi

A pista de otimização de rendimento de moeda estável não é nova no mundo do DeFi. Desde os primeiros agregadores de rendimento automatizados Yearn Finance e a plataforma de reequilíbrio automático de ativos e combinação de estratégias Idle Finance, até plataformas como a Gauntlet, que são voltadas para instituições e se especializam em modelagem de risco DeFi e otimização de rendimento a nível de protocolo, todos eles pertencem a projetos de otimização de rendimento automatizados que eram bastante representativos antes do AgentFi.

O AgentFi, que é um sistema financeiro inteligente, (, conseguiu realizar inicialmente a visão da fusão colaborativa entre Crypto e AI: ou seja, a AI, através da coleta de informações em blockchain e capacidade de tomada de decisão, capacita os usuários a participar melhor do mundo DeFi nativo do Crypto, ao mesmo tempo que utiliza a imutabilidade da blockchain, mantendo os detalhes das transações em forma de logs na blockchain, garantindo que a lógica seja verificável e as ações rastreáveis. Como uma continuação do artigo sobre os rendimentos de moeda estável, vamos discutir em detalhes o produto que recebeu a única classificação de cinco estrelas na categoria "otimização de rendimento de moeda estável" — ARMA.

Três, Visão e Filosofia do Projeto Giza

Giza é um projeto de infraestrutura de blockchain focado na construção de "Agentes de IA Verificáveis", dedicado a promover a nova paradigma de Finanças nativas de Agentes ). Como uma das poucas equipes no espaço ZKML, Giza se diferencia de equipes como Modulus Labs ou EZKL, que tendem a focar em pesquisa teórica ou desenvolvimento de infraestrutura, concentrando-se mais na engenharia e na praticidade, sendo um dos primeiros projetos no espaço ZKML a realizar um ciclo completo de "agentes inteligentes on-chain + execução verificável + agendamento de IA".

Giza apresentou um conceito inovador - Finanças Xenocognitivas (Xenocognitive Finance), que introduz agentes de IA (AI agents) como novas interfaces nas finanças descentralizadas, a fim de resolver o gargalo cognitivo dos participantes humanos e reconstruir a inteligência e a estrutura do mercado. Os agentes não são ferramentas passivas, mas sim "representantes cognitivos", com capacidade de raciocínio independente e permissões de execução em cadeia, que aumentam a capacidade de processamento de informações de todo o mercado através de uma rede de agentes distribuídos, permitindo que a inteligência do mercado se expanda com a escala de participação, ao invés de colapsar, e fornecendo resultados confiáveis por meio de provas de conhecimento zero (ZK). Em suma, as Finanças Xenocognitivas (Finanças Xenocognitivas) são uma forma de ampliar a capacidade cognitiva humana através de agentes inteligentes autônomos, alcançando o "descarregamento cognitivo (cognitive offload)" sem sacrificar a soberania no modo não custodiado, permitindo a participação eficiente em um novo paradigma de finanças descentralizadas, sem a necessidade de monitorar constantemente ou alternar protocolos.

A arquitetura do Giza Protocol inclui as seguintes três camadas:

• Semantic Abstraction Layer(Camada de Abstração Semântica): superar a barreira semântica entre a IA e a blockchain, ajudando a IA a compreender o mundo da blockchain.
• Decentralized Execution Layer( camada de execução descentralizada): fornece um ambiente de execução de agente escalável, seguro e resistente à censura.
• Camada de Autorização de Agente(: garante que o agente opere de forma não custodiada, segura e controlada.

O processo de execução do agente Giza é realizado em colaboração por três módulos centrais, dividido em quatro etapas chave:

1. Solicitação de processamento ) camada de abstração semântica (: O agente AI inicia uma solicitação de operação através do protocolo MCP ) como "Depositar USDC no AAVE" (, o sistema irá analisar a estratégia em linguagem natural em instruções de operação em cadeia padronizadas, ao mesmo tempo que valida o formato, semântica e limites de permissão, garantindo que a solicitação seja legal e executável;

2. Interação de protocolo ) camada de execução descentralizada (: Nós de execução chamam o protocolo DeFi ) como empréstimos, troca ( para realizar operações reais, o sistema otimiza dinamicamente o caminho de transação, considerando custos de gas, tolerância a slippage e liquidez do protocolo, após a execução da tarefa, gera resultados e prova de tarefa para uso em verificações posteriores;

3. Executar validação ) camada de autorização + camada de execução (: o sistema verifica se a operação está em conformidade com o alcance de autorização da Session Key definida pelo usuário ) tipo de protocolo, montante, tempo (, vários nós Attester realizam validação independente da operação, o nó agregado ) Aggregator ( coleta assinaturas para alcançar consenso, garantindo que o resultado seja seguro e confiável;

4. Feedback de resultados ) camada de abstração semântica (: o resultado da execução é convertido em informações semânticas estruturadas ), como mudanças nos rendimentos, distribuição de ativos (, retornadas ao sistema de agentes de IA, para ajustes de estratégia e decisões automáticas subsequentes.

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Em julho de 2023, a Giza anunciou a conclusão de uma rodada de financiamento Pre-Seed de 3 milhões de dólares, liderada pela CoinFund, com a participação da StarkWare, TA Ventures e Arrington Capital), fundadores do TechCrunch(. Os investidores-anjo incluem Rand Hindi e Julien Bouteloup. Em maio de 2025, a Giza completou outra rodada de financiamento de seed de 2,2 milhões de dólares, liderada pelo Base Ecosystem Fund, com a CoinFund, Arrington Capital, Re7 Capital e Contango Digital Assets como investidores adicionais. Essas duas rodadas de financiamento demonstram a contínua confiança do mercado de capitais na visão da Giza no espaço "AI + DeFi".

Quatro, Produto Representativo ARMA: otimização de rendimento de moeda estável inteligente

ARMA)Agente de Gestão de Receita Autônoma( é um agente inteligente otimizado para rendimento de moeda estável lançado pela Giza, com o objetivo de maximizar automaticamente os rendimentos dos usuários através de protocolos cruzados. Atualmente, está implantado na rede Base e planeja expandir para mais ecossistemas Layer2, suportando protocolos de empréstimo populares como AAVE, Morpho, Compound e Moonwell.

) 4.1 Visão geral do mecanismo de funcionamento do ARMA

• Agendamento de Estratégia Inteligente: análise em tempo real dos rendimentos de moeda estável de vários protocolos (APR), custos de transação e timing de ajuste de posição, execução automática da operação de rebalanceamento otimizada.
• Sistema de otimização APR: através da comparação de taxas de juros, avaliação de custos e lógica de ajuste de carteira, garante que cada operação traga um lucro líquido; o rendimento anual real medido pode alcançar até 2 vezes o rendimento de uma posição estática tradicional.
• Mecanismo de juros compostos automático: recebe automaticamente e reinveste tokens de incentivo, convertendo recompensas em moeda estável original; a frequência de composição é otimizada dinamicamente com base na escala da posição e no custo de transação, aumentando a eficiência.
• Lógica de troca inteligente: suporta operações com as duas moedas USDC e USDT, trocando automaticamente e de forma eficiente através da integração DEX quando necessário, garantindo que os usuários possam sempre retirar ativos na moeda original, aumentando a flexibilidade e a experiência.

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) 4.2 Módulo de componentes ARMA e visão geral da arquitetura de segurança

A arquitetura do Giza Agent é composta por seis módulos: Contas Inteligentes (Smart Accounts), Chaves de Sessão ###Session Keys(, Núcleo do Agente )Agent Core(, Módulo de Integração de Protocólos )Protocol Integration(, Módulo de Gestão de Risco )Risk Module( e Módulo de Contabilidade )Accounting Module(, onde cada módulo colabora para construir um sistema de execução automatizado em cadeia que é seguro, eficiente, inteligente e verificável.

Ao mesmo tempo, a ARMA garante a segurança dos fundos e das operações dos usuários através de um mecanismo de proteção em três camadas:

• Segurança da conta inteligente: com base em contas inteligentes autogeridas, os usuários sempre mantêm o controle dos ativos, o Giza não pode acessar a chave privada; o contrato foi auditado, suportando gestão de permissões flexíveis.
• Mecanismo de controlo de acesso: Definição precisa das permissões de proxy através da Chave de Sessão, limitadas a protocolos específicos, tipos de operação e período de validade, evitando o risco de autorização total.
• Sistema de gestão de riscos: apenas integração de protocolos criteriosamente selecionados, focando em cenários de rendimento estável; todo o processo de negociação é totalmente rastreável, garantindo que as operações sejam transparentes e auditáveis, aumentando a segurança geral do sistema.

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) 4.3 Mecanismo de cobrança ARMA e gestão de receitas

O mecanismo de custos e benefícios da ARMA tem como núcleo a facilidade de uso, transparência e eficiência, abrangendo três grandes áreas:

• Estrutura de taxas: cobrada com base nos lucros, transparente e verificável, apenas 10% de taxa de sucesso é cobrada sobre a parte dos lucros efetivamente gerados. Esta taxa é liquidada de uma só vez no momento do levantamento pelo usuário, e todo o processo de cálculo das taxas pode ser visualizado em tempo real através do painel.
• Gestão de recompensas: recebimento automático, distribuição unificada, o agente ARMA irá automaticamente coletar e reunir todas as recompensas de vários protocolos DeFi integrados, todas as recompensas serão devolvidas ao usuário juntamente com o capital e os lucros no momento do saque, sem necessidade de intervenção manual do usuário.
• Gestão de ativos: O ARMA não cobra quaisquer taxas de depósito ou levantamento. Independentemente de quantos protocolos tenham sido envolvidos ou de que tipo de moeda tenha sido utilizada, os usuários sempre retiram os fundos na moeda original depositada, garantindo a conveniência na recuperação dos fundos.

( 4.4 A integração do ARMA no protocolo Defi e o desempenho dos dados

Através do painel de dados oficial do ARMA, podemos observar de forma intuitiva o crescimento contínuo da sua escala de gestão de ativos e do número de agentes inteligentes nos meses após o lançamento. Ao mesmo tempo, o painel também mostra a dinâmica de fluxo de ativos entre os principais protocolos de empréstimo como Morpho, Aave e Fluid. Acreditamos que, à medida que o ARMA se conecta a mais protocolos DeFi, o número de agentes ativos aumenta e a escala de capital continua a se expandir, isso fortalecerá ainda mais o efeito de roda de crescimento positivo.

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Cinco, Posicionamento central do Token e mecanismo de incentivo

Atualmente, a Giza oficial acaba de anunciar os detalhes completos do modelo econômico do token, o TGE.