Análise do impacto das tensões comerciais entre os EUA e a China nos ciclos da indústria e na inflação

Recentemente, as relações comerciais entre a China e os Estados Unidos tornaram-se tensas novamente, gerando preocupações no mercado sobre as perspectivas da indústria de manufatura. Este artigo analisará os possíveis impactos de conflitos comerciais sobre o ciclo da indústria de manufatura e a inflação, tanto a curto quanto a longo prazo.

I. Análise do Ambiente Macroeconômico

As relações comerciais entre a China e os EUA estão em um impasse, com ambas as partes relutantes em ceder primeiro, levando ao aumento contínuo das tarifas e agravando as perdas econômicas. A direção deste jogo afetará a configuração econômica global, com a posição de cerca de 80 países desempenhando um papel crucial na disputa entre China e EUA, especialmente em questões de elevação de políticas comerciais e reestruturação de cadeias de suprimentos. No futuro, as relações entre a China e os EUA podem passar de um confronto atual para uma disputa ainda mais intensa, e o apoio de outras economias globais determinará se as partes poderão resolver a fricção comercial por meio de compromissos ou medidas rigorosas. O resultado deste jogo terá um impacto profundo na estabilidade e no desenvolvimento da economia global.

Dois, o impacto das tarifas sobre a indústria manufatureira

impacto a curto prazo (2025 Q2-Q3 )

1. Saídas antecipadas e acumulação de estoque

• A importação e exportação da China, Vietname e Estados Unidos aumentaram 20%, a produção industrial subiu.
• Revisão em alta das remessas de eletrônicos de consumo no Q2, mas a taxa de crescimento prevista para 2025 deve cair para 0-3%
• O preço de têxteis e calçados subiu 11,6%, as vendas caíram 10-15%
• As vendas de automóveis no Q2 atingem um novo máximo, mas a demanda pode recuar no segundo semestre.
• As empresas acumulam estoque como proteção, se as altas tarifas forem aplicadas, o risco de acúmulo de estoque no Q3 é grande.

2. Reação do mercado

• Os preços das ações do setor industrial subiram 3-5%
• Expectativas de inflação (4-5%) reprimem o desempenho das ações de tecnologia
• O preço das criptomoedas subiu, mas enfrenta risco de correção

Impacto a longo prazo ( Q4-2026

1. Sobretaxa de demanda e queda

• Os preços de eletrônicos de consumo aumentaram 10-20%, o volume de envio em 2025 permanece estável
• A tarifa sobre têxteis e calçados resultou numa queda acentuada nas exportações da China, com preços a aumentar 50% e vendas a diminuir 15%.
• O preço dos carros elétricos subiu 10-15%, as vendas caíram.

![Observatório de Mercado Semanal: A intensificação da disputa entre China e EUA, a estrutura do mercado muda silenciosamente])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cd4c3d55604234f07de0866a0f47935b.webp(

2. Reestruturação da cadeia de suprimentos

• Empresas chinesas voltam-se para os mercados do Sul Global, representando 30% da manufatura mundial.
• As empresas americanas dependem do mercado EUA-México-Canadá, custos aumentaram 8-15%
• A indústria têxtil está a mudar-se para o Vietname/Índia, a indústria eletrónica para Taiwan/Japão/Coreia/Índia, e a indústria automóvel para o México

![Observatório de Mercado Semanal: A intensificação da disputa entre China e EUA, a estrutura do mercado muda silenciosamente])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3480e6084f833dc787f1a729289d0950.webp(

3. Ciclo descendente

• A pressão de desinvenção de estoque atinge o pico em 2026, o ciclo da manufatura piora.

![Relatório Semanal de Observação do Mercado: A Intensificação da Disputa EUA-China, a Estrutura do Mercado Muda Silenciosamente])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ee6bb6aab00216d54b5da39746af0328.webp(

4. Impacto do mercado

• Ações de tecnologia / Índice Nasdaq caiu 5-10%
• As criptomoedas enfrentam uma correção, mas uma política de afrouxamento a longo prazo pode trazer uma recuperação

![Observatório de Mercado Semanal: A competição entre China e EUA aquece, a estrutura do mercado muda silenciosamente])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7993ce92b2119519738f33da22b17dc6.webp(

Três, pontos de observação chave

1. PMI, expectativas de preços e outros dados suaves atingem o pico no Q2-Q3, indicando uma desaceleração econômica
2. Crescimento da produção industrial/exportação de 20% no Q2, desaceleração do crescimento após o Q3
3. Prestar atenção às orientações sobre custos de tarifas e demanda nos relatórios financeiros do Q1 de empresas como Apple, Nike e Tesla.
4. Se a inflação da Reserva Federal atingir 4-5%, pode haver uma desaceleração na redução das taxas de juros; a política de isenção de tarifas afetará os estoques.

![Observatório de Mercado: Aumenta a Conflito EUA-China, Estrutura de Mercado Muda Silenciosamente])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a378e995a69d9b85d41e8cdf0a01094e.webp(

Quarto, Conclusão e Recomendações

1. Aumento dos dados de exportação a curto prazo, mas o risco de acumulação de estoque está a aumentar, os preços nas indústrias eletrônica, têxtil e automóvel estão a subir, enquanto as vendas estão a cair.
2. A longo prazo, tarifas altas irão inibir a demanda, acelerar a reestruturação da cadeia de suprimentos e os custos de fabricação nos Estados Unidos aumentarão de 8 a 15%.
3. A pressão de estoque atinge o pico em 2026, o ciclo da manufatura está em declínio
4. Em termos de mercado, as ações industriais podem ter um desempenho superior às ações de tecnologia a curto prazo; as criptomoedas flutuam com as expectativas de inflação e liquidez.
5. Recomenda-se prestar atenção ao PMI, aos relatórios financeiros do Q1 e a outros indicadores, ter cautela na alocação no setor manufatureiro e considerar ações beneficiadas pela cadeia de suprimentos do Sudeste Asiático.

![Relatório Semanal de Observação de Mercado: A Intensificação da Competição entre China e EUA, a Estrutura do Mercado Muda Silenciosamente])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1b14e063c3e9d05793cc89069a8e6dc8.webp(