A reviravolta dramática e o impacto profundo do "GENIUS Act" nos Estados Unidos

De maio a junho de 2025, a luta no Senado dos Estados Unidos em torno do projeto de lei "GENIUS" pode ser considerada uma batalha épica entre política e finanças. Este projeto de lei, que visa estabelecer o primeiro quadro regulatório federal para o mercado de stablecoins de 250 bilhões de dólares, passou de "morte programática" a "compromisso bipartidário" em uma reviravolta emocionante, avançando finalmente para a fase de debate pleno no Senado com um resultado de votação de 68 a 30. No entanto, por trás dessa vitória, houve meses de trocas de interesses entre os dois partidos, a luta de lobby dos gigantes da indústria e as controvérsias morais provocadas pela "mina de criptomoedas" da família Trump.

Processo Legislativo: Da Morte Imminente à Ressurreição

O projeto de lei passou pelos seguintes marcos temporais importantes:

• Março de 2025: O senador republicano Bill Hagerty apresentou oficialmente o rascunho do projeto de lei.
• 8 de maio: O primeiro voto processual do projeto de lei falhou inesperadamente por 48 a 49.
• 15 de maio: as duas partes realizaram consultas de emergência e lançaram uma versão revisada do projeto de lei.
• 20 de maio: A emenda foi aprovada por 66 a 32 na importante "moção de encerramento do debate"
• 11 de junho: O Senado aprovou a proposta com uma margem esmagadora de 68 a 30

O núcleo desta série de reviravoltas está na habilidade do Partido Republicano em embalar o projeto de lei como uma ferramenta estratégica de "hegemonia digital do dólar", enquanto o Partido Democrata apresenta uma certa flexibilidade de posição devido ao receio de que um "vácuo regulatório leve a riscos financeiros". As declarações persuasivas do líder da maioria no Senado, John Thune, são altamente inflamadas: "Se os EUA não liderarem as regras das stablecoins, a China preencherá o vazio com o yuan digital!"

Cláusulas principais: Plano regulatório e os "detalhes diabólicos"

O design da estrutura regulatória da "lei GENIUS" tenta equilibrar entre "encorajar a inovação" e "prevenir riscos", e suas cláusulas principais incluem:

1. Dupla regulamentação e barreiras à emissão
2. Reserva 1:1 e isolamento de ativos
3. O "feitiço" dos gigantes da tecnologia
4. Proteção do consumidor e prioridade em caso de falência
5. Prevenção da Lavagem de Dinheiro e Transparência
6. "Vulnerabilidade de isenção" da família do presidente

Estes termos não só definem limites para os gigantes, mas também abrem a porta para as instituições financeiras tradicionais entrarem no mercado das stablecoins. No entanto, a ambiguidade e as lacunas em alguns termos também geraram controvérsia.

Vórtice de Controvérsia: O "Minério de Criptomoedas" de Trump e a Ruptura Bipartidária

A maior resistência ao avanço do projeto de lei vem do conflito de interesses devido à profunda intervenção da família Trump na indústria das criptomoedas. Três pontos de controvérsia elevaram o jogo político a um clímax:

1. A "arbitragem legalizada" do stablecoin USD1
2. A crise moral do "encontro pago"
3. O "portão giratório" entre a legislação e o poder executivo

Apesar de os dois partidos terem chegado a um compromisso em 15 de maio, eliminando as cláusulas que visavam diretamente Trump, alguns democratas ainda iniciaram uma "última batalha" no Senado, exigindo a divulgação dos fluxos de financiamento da família Trump com a WLF. Esta batalha moral é, na verdade, uma batalha preliminar para as eleições intercalares de 2026.

Mercado em Oscilação: Dividendos de Conformidade e a "Era dos Oligopólios"

Se a "Lei GENIUS" for finalmente implementada, irá provocar uma reestruturação estrutural no mercado de stablecoins:

• Jogadores principais "ganham deitados"
• Finanças tradicionais "colheita cruzada"
• A "cura ou veneno" para a crise da dívida americana?
• Efeito dominó regulatório global

Essas mudanças podem remodelar o panorama monetário global, afetando o mercado de títulos do Tesouro dos EUA e o setor de pagamentos transfronteiriços.

A Batalha do Futuro: O Jogo da Câmara dos Representantes e o "Veredicto Final" de Trump

Apesar de o Senado ter aceso a luz verde, o projeto de lei ainda precisa passar por três etapas.

1. Câmara dos Representantes "Desburocratização do Desembaraço"
2. A "ponderação de interesses" do presidente
3. O "rinoceronte cinza" dos desafios judiciais

Esses obstáculos podem atrasar ou alterar a forma final do projeto de lei, até mesmo levar ao fracasso da legislação.

Conclusão: a "hegemonia do dólar 2.0" na era das criptomoedas

A ambição final do "Projeto GENIUS" é incorporar a hegemonia do dólar no DNA da blockchain. Ao vincular a dívida pública dos EUA a stablecoins, os EUA estão a construir um "império do dólar digital". No entanto, os riscos dessa aposta são igualmente enormes: se o DeFi contornar as stablecoins em conformidade, ou se outros países acelerarem a internacionalização das moedas digitais, o projeto pode se tornar uma "casa de cartas".

O jogo dos políticos, o lobby dos grupos de interesse, a onda da revolução tecnológica – neste cruzamento histórico, o destino final da lei GENIUS determinará quem dominará a ordem financeira da próxima década.