Visão Geral do Ecossistema DeFi do Solana: Análise dos Principais Produtos e Tendências

O volume de negociação DeFi da Solana continua a crescer, com um volume médio diário de negociação no DEX à vista atingindo 1,5 bilhões de dólares no primeiro trimestre de 2024, um aumento de 319% em relação ao período anterior. Este crescimento é impulsionado principalmente pelas negociações de Memecoin, como SLERF e BOME. A Solana, com suas taxas de transação extremamente baixas e tempos de confirmação rápidos, tornou-se a plataforma preferida para varejistas e negociantes de Memecoin. No contexto de um aumento constante no preço do SOL, o valor total bloqueado (TVL) da Solana cresceu para 4,311 bilhões de dólares. Assim como outras blockchains públicas, o TVL da Solana vem principalmente de DEX, LST, plataformas de empréstimos e negociações de contratos perpétuos.

Exchange Descentralizado (DEX)

As exchanges descentralizadas geralmente operam em torno de ecossistemas específicos, especialmente em cadeias que não são EVM, como a Solana.

|---------|----------------|-----------|-----------------|-------------| | Projeto | TVL Valor Total Bloqueado (milhões de dólares) | Capitalização de Mercado (milhões de dólares) | FDV Avaliação Total Diluída (milhões de dólares) | Volume de 24h (milhões de dólares) | | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Júpiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium permite que os usuários criem pools de liquidez e direcionem a liquidez dos tokens. Esta funcionalidade levou ao lançamento de uma grande quantidade de moedas meme na Solana, fazendo do Raydium a principal plataforma para a emissão de moedas meme. O TVL do Raydium é de cerca de 965 milhões de dólares, com um volume de negociação de cerca de 1,162 bilhões de dólares nas últimas 24 horas, ocupando o primeiro lugar no ecossistema da Solana.

No entanto, com o surgimento de plataformas Meme, como a Pump.fun, a influência da Raydium no lançamento de projetos pode gradualmente diminuir. Se essas plataformas construírem a sua própria DEX, o impacto na Raydium poderá ser ainda maior.

Jupiter

Jupiter como agregador de liquidez, procura as rotas de preço mais vantajosas em todas as principais DEX e AMM no Solana, minimizando o slippage e as taxas de transação, aumentando a eficiência das transações e a experiência do utilizador.

Além de ser uma plataforma DEX líder, o Jupiter também oferece negociação de contratos perpétuos descentralizados, suportando uma alavancagem de até 100 vezes. Os usuários podem participar como traders ou provedores de liquidez. Os detentores de JLP podem receber 75% das taxas geradas pela troca perpétua, que são reinvestidas diretamente no JLP, aumentando o preço do JLP e promovendo a composição dos rendimentos.

A Jupiter também lançou a ferramenta de exploração de mercado MEME APE, ajudando os usuários a descobrir os tokens mais recentes e realizar a triagem de riscos.

Orca

A Orca tem como slogan "DEX para pessoas, não programas" e ocupa a liderança entre os DEXs de Solana. Ela oferece funções de market making ativo com liquidez concentrada, semelhantes às da Uniswap V3 - Whirlpools. Este modelo permite que os provedores de liquidez concentrem sua liquidez em faixas de preço específicas, aumentando a eficiência na utilização do capital e obtendo mais lucros de market making.

Staking de Liquidez (LST)

Os usuários de Solana têm uma demanda relativamente baixa por staking líquido, principalmente porque a Solana não possui um requisito mínimo de quantidade de staking, e o preço do SOL é relativamente baixo, o que reduz a barreira para se tornar um validador.

|------------|---------|---------------------------|-----------------|----------|----------------| | Projeto | LST | APY (Taxa de Rendimentos Anual) (geralmente inclui participação em receitas MEV) | TVL (Valor Total Bloqueado) (milhões de dólares) | Valor de Mercado Circulante (dólares) | FDV Valor Total Diluído (dólares) | | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 bilhões | 23.74 bilhões | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 milhões | 1.01 bilhões | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | Quantidade de desbloqueio desconhecida | 683 mil |

Jito (JTO)

O Jito lançou um programa de pontos de airdrop em setembro de 2023, rapidamente se tornando o projeto líder na área. O TVL do JTO é de 1,705 bilhões de dólares, sendo o projeto com o maior TVL no ecossistema Solana. O APY de staking do Jito SOL atualmente é de 8,26%, incluindo o rendimento de staking da Solana e a divisão de receitas MEV.

Marinade

Marinade é mais popular em staking nativo, com um APY mais alto, tornando-se um dos principais projetos do ecossistema, com um valor de lock-up de 1,413 bilhões de dólares. Em comparação com Jito, a capitalização de mercado e o FDV da Marinade são muito diferentes, o que pode indicar que o $MNDE tem um certo potencial de crescimento.

BlazeStake

BlazeStake é o segundo maior projeto LST na ecologia Solana, com um TVL de aproximadamente 275 milhões de dólares. Atualmente, o APY estimado para staking é de 7,06%, ligeiramente inferior ao Jito. Seu FDV é de 6,87 milhões de dólares, em comparação com os 2,387 bilhões de dólares do Jito, o que reflete que a ecologia é majoritariamente composta por jogadores de memecoin, necessitando de um APY alto para competir com projetos líderes.

Empréstimo

Salvar

Save (antigo Solend) é um protocolo de empréstimo descentralizado baseado em algoritmos na Solana. Ele oferece serviços de empréstimo com velocidade 100 vezes superior e custo 100 vezes inferior na Solana. Após o incidente de ataque ao oráculo em novembro de 2022, o Save adotou o oráculo PYTH, aumentando a segurança.

Atualmente, a demanda por empréstimos no ecossistema Solana não é alta, e os produtos de empréstimo são relativamente poucos. Um novo protocolo de empréstimo chamado Marginfi será lançado em breve e merece atenção.

Derivados

Os derivados são contratos financeiros que obtêm valor de ativos subjacentes, utilizados para gestão de risco e previsão de mercado. Os principais protocolos de derivativos na Solana incluem Jupiter, Drift, Flash Trade e Zeta.

|--------------|-----------------|----------------| | Projeto | TVL (Valor Total Bloqueado) (milhões de dólares) | FDV (Valor Total Totalmente Diluído) (dólares) | | Drift | 360 milhões | 530 milhões | | Flash Trade | 1469万 | 5.5亿 | | Zeta Markets | 9,7 milhões | Sem moeda emitida |

Drift

Drift é um DEX integrado multifuncional, que oferece negociação pré-mercado, alavancagem de 20 vezes e funcionalidades de empréstimos colateralizados. Atualmente possui 360 milhões de dólares em TVL, com o apoio da Multicoin Capital. O Drift v2 oferece liquidez aprimorada, criação de mercado e funcionalidades de colateral, melhorando a experiência de negociação.

Flash Trade

Flash Trade é uma bolsa descentralizada de spot e contratos focada na rede Solana, caracterizada por taxas de negociação baixas e baixo impacto nos preços. Utiliza um sistema exclusivo de pools de múltiplos ativos e uma estrutura inovadora de NFT para aumentar o envolvimento dos usuários. O modelo de negociação ponto a ponto do Flash Trade garante zero impacto no preço e as melhores condições de negociação.

Zeta Markets

Zeta Markets é uma plataforma de derivados DeFi que oferece dois produtos principais: DEX e FLEX. A plataforma visa simplificar a experiência de negociação de derivados, permitindo que os usuários realizem facilmente hedge, especulação e previsões de mercado.

PYTH

PYTH é o principal oráculo na cadeia Solana, com uma velocidade de atualização mais rápida e uma maior estabilidade em comparação com oráculos tradicionais. Ele não é apenas adequado para a cadeia Solana, mas também pode ser aplicado a outras blockchains, com um enorme potencial de desenvolvimento.

Conclusão

O ecossistema DeFi da Solana está a crescer continuamente, com novos projetos como o mercado de previsões B.E.T. a emergir constantemente. Estes projetos DeFi enriquecem o ecossistema da Solana, oferecendo aos utilizadores mais ferramentas financeiras e opções. Embora os produtos maduros tenham a vantagem de uma base de utilizadores e confiança no mercado, os produtos emergentes conseguem rapidamente atrair utilizadores através de um design inovador de interface de utilizador, educação do utilizador e construção de comunidade. Com o surgimento de mais produtos inovadores, o ecossistema DeFi da Solana tornará-se ainda mais próspero e diversificado.