A nova era da estrutura regulatória: abrindo caminho para o mercado de encriptação de ativos

Na recente mesa-redonda sobre tokenização, uma figura importante compartilhou suas opiniões sobre a tendência de migração de valores mobiliários do sistema tradicional para o sistema de blockchain. Essa mudança foi comparada à evolução da gravação de áudio de discos de vinil para formatos digitais, sinalizando que o mercado de valores mobiliários pode estar à beira de uma revolução completa.

A tecnologia de blockchain trouxe novas possibilidades para os valores mobiliários, como a utilização de contratos inteligentes para a distribuição de dividendos, bem como a conversão de ativos de baixa liquidez em oportunidades de investimento de alta liquidez. Essas inovações podem dar origem a novas atividades de mercado que ainda não estão abrangidas por regras.

Para que os Estados Unidos mantenham uma posição de liderança no campo da encriptação global, os reguladores precisam evoluir e considerar ajustar as regras existentes para se adaptarem aos ativos em cadeia. Regras desatualizadas podem impedir o desenvolvimento da tecnologia blockchain.

Estabelecer um quadro regulatório razoável é uma tarefa importante atualmente, que inclui a formulação de regras claras para a emissão, custódia e negociação de encriptação, ao mesmo tempo que combate comportamentos ilegais. Regras claras não apenas protegem os investidores, mas também os ajudam a identificar atividades ilícitas.

As futuras políticas não dependerão mais de ações de fiscalização temporárias, mas sim da definição de padrões viáveis para orientar os participantes do mercado. O foco da fiscalização voltará a combater fraudes e manipulações.

Em termos de política de encriptação de ativos, a atenção principal recai sobre três áreas: emissão, custódia e negociação.

Em termos de emissão, atualmente apenas algumas instituições realizaram a emissão registrada, principalmente porque os requisitos de divulgação existentes são difíceis de atender. No futuro, será considerado ajustar os formulários de registro para torná-los mais adequados às características dos encriptação de ativos e pode haver a introdução de novas isenções de registro e regulamentos de porto seguro.

Na custódia, será concedida mais autonomia aos registrantes para decidir como custodiar encriptação. Pode ser necessário esclarecer quais tipos de custodiante atendem aos requisitos legais relevantes e considerar permitir a auto-custódia em certas situações.

Na área de negociação, será suportado que os registrantes ofereçam uma maior variedade de produtos e serviços na sua plataforma. Isso pode incluir permitir que corretores ofereçam negociação integrada de valores mobiliários e não valores mobiliários através de um "super aplicativo". Ao mesmo tempo, será explorado como facilitar a listagem e negociação de encriptação em bolsas de valores nacionais.

De um modo geral, as autoridades reguladoras estão a trabalhar para desenvolver um quadro abrangente de regulação de encriptação de ativos, a fim de garantir que os Estados Unidos se tornem o local mais adequado do mundo para participar no mercado de encriptação de ativos. Isso requer coordenação e colaboração com várias partes do governo e do Congresso para alcançar esse objetivo.