A reação do mercado de moeda digital à crise econômica

A crise econômica não é novidade, mas a atual é diferente das anteriores. As crises financeiras passadas geralmente surgiam de problemas econômicos e podiam ser amenizadas por meio de medidas econômicas como a redução das taxas de juros e a emissão de moeda. No entanto, a crise atual envolve não apenas questões econômicas, mas também fatores de saúde pública, tornando as soluções tradicionais difíceis de serem eficazes.

As características do coronavírus adicionaram complexidade a esta crise. Ele tem um longo período de incubação, alta infectividade e forte letalidade, características que o tornam um problema complicado. A reação dos governos e instituições financeiras também gerou incerteza no mercado.

As medidas de resposta do governo dos EUA e da Reserva Federal levantaram preocupações no mercado. A Reserva Federal de repente reduziu as taxas de juros para perto de zero; embora esta ação tenha como objetivo estimular a economia, também foi interpretada pelo mercado como um sinal de que a situação pode ser mais grave do que o esperado. Esta reação é semelhante a medidas extremas que um médico toma ao enfrentar uma doença difícil, o que inevitavelmente gerou mais dúvidas.

Neste contexto, o desempenho do Bitcoin suscitou discussões sobre se este é ou não um ativo de refúgio. Embora no passado o Bitcoin tenha sido frequentemente visto como "ouro digital", durante esta crise, o seu comportamento assemelha-se mais ao de um ativo de risco. O preço do Bitcoin apresenta uma correlação elevada com ativos de risco tradicionais, como o petróleo e índices de ações, enquanto a correlação com o ouro é, na verdade, mais baixa.

As razões pelas quais o Bitcoin é visto como um ativo de refúgio são principalmente duas: primeiro, em comparação com as moedas fiduciárias que podem ser emitidas em quantidades ilimitadas, o suprimento total de Bitcoin é fixo, o que teoricamente pode resistir à inflação; em segundo lugar, o Bitcoin é fácil de armazenar e transferir, podendo ter vantagens sobre ativos tradicionais em períodos especiais. No entanto, essas características não são equivalentes a verdadeiras propriedades de refúgio, especialmente em momentos de turbulência de mercado.

É importante notar que, durante esta crise, as moedas estáveis, especialmente o USDT, se destacaram. Desde outubro do ano passado, o valor do USDT aumentou significativamente em relação a outras moedas digitais, com um aumento máximo de 20%. Este fenômeno reflete um aumento na demanda do mercado por ativos estáveis.

A USDT, como a moeda estável com a maior quota de mercado, sua estratégia de desenvolvimento também merece atenção. A Tether está gradualmente mudando seu foco para o ERC20-USDT, que atualmente já representa 61,35% do valor total de mercado do USDT, alcançando uma quota de 50,99% no mercado das moedas digitais. Embora a emissão e os problemas de auditoria do USDT tenham sido sempre controversos, o mercado parece ter tacitamente aceitado essa prática.

Para os investidores, o ambiente de mercado atual exige que reavaliemos a posição do Bitcoin. Não devemos vê-lo apenas como um ativo de refúgio, mas sim reconhecer que ele possui características de ativo de risco. Seja adotando uma estratégia de investimento em valor ou de negociação especulativa, é necessário ter plena consciência disso.

A crise económica muitas vezes contém oportunidades. Para as pessoas comuns, pode ser uma rara oportunidade de ascender na hierarquia social. No entanto, as decisões de investimento devem ser tomadas com cautela, avaliando plenamente os riscos. Em mercados turbulentos, é crucial manter a racionalidade e uma visão de longo prazo.