Visão geral do desenvolvimento de várias áreas do Web3 no primeiro semestre de 2024

Ethereum

Zero Knowledge

ZKVM & ZKEVM

No primeiro semestre de 2024, cada vez mais projetos ZKEVM começam a se voltar para a arquitetura ZKVM, com a equipe PSE, ligada à Fundação Ethereum, como representante. A Taiko já está colaborando com a Risc0 no ZKVM, e a Scroll também se prepara nessa área.

O catalisador para esta mudança é o Plonky3, que apresenta um desempenho superior ao Halo2 (embora a estabilidade seja ligeiramente inferior) e melhora a experiência do usuário.

Atualmente, as máquinas virtuais disponíveis neste campo incluem: ZKWASM, SP1 da Succinct, JOLT da a16z e Risc0. Além disso, o ZK Prover da Polyhedra tem um desempenho excelente e planeja desenvolver uma máquina virtual no futuro. Aztec e Mina também estão desenvolvendo suas respectivas máquinas virtuais, mas ainda não divulgaram seus testes de desempenho.

Os fatores-chave para promover uma adoção mais ampla dependerão de vários aspectos, como o custo da prova, a eficiência da prova e o tempo de desenvolvimento. Atualmente, acredita-se amplamente que o zkVM é adequado para construir e implantar aplicações verificáveis, merecendo mais atenção.

ZK Middleware

No que diz respeito ao middleware, observamos que a atividade do sistema de verificação de provas continua alta, com a Brevis, Alignlayer e Nebra a colaborarem com a Eigenlayer para garantir segurança. Devido ao custo relativamente elevado das provas zk, o mercado está gradualmente a mudar para a adoção de soluções híbridas de OP e ZK para aumentar a eficiência das provas. Em termos de aplicações, catalisadores como IA verificável e dados off-chain verificáveis trarão uma maior demanda por aplicações, e é importante manter atenção a estes campos inovadores.

MEV, abstração de cadeia/abstração de conta, intenção

Dinâmica de desenvolvimento do MEV

Na Flashbots, a equipe tem experimentado e desenvolvido produtos que utilizam as extensões de proteção de software da Intel, recentemente tentando usar ambientes de execução confiáveis (TEEs) para computação de privacidade na máquina virtual Ethereum. Esses casos de uso incluem o armazenamento e processamento de dados sensíveis, garantindo que os leilões de lances estejam protegidos contra alterações e vazamentos de dados.

A criptografia homomórfica completa (FHE) também se torna uma solução potencial contra o MEV, pois mantém os dados sempre criptografados, eliminando a possibilidade de reordenação seletiva.

Construtores de Blocos

De acordo com os dados da plataforma, o mercado de construção de blocos está altamente concentrado em apenas alguns construtores, incluindo algumas empresas de trading de alta frequência conhecidas por atender às suas próprias necessidades de negociação. Atualmente, beaverbuild, titan builder e rsync builder são os construtores mais dominantes e lucrativos no mercado. Este fenômeno de concentração despertou um interesse adicional na pesquisa sobre o design do mecanismo de leilão de blocos, visando manter a resistência à censura do Ethereum.

Relay

O Relay ainda desempenha um papel crucial no fornecimento de blocos, com mais de 90% dos blocos transmitidos através de Relay. Um certo builder lançou um novo Relay este ano, que cresceu rapidamente desde o seu lançamento.

Normalmente, ao avaliar o Relay, é necessário considerar os seguintes fatores:

• Desempenho e confiabilidade podem ser analisados por meio de métricas como tempo online, latência e falhas de licitação.
• A escalabilidade do Relay refere-se à sua capacidade de fornecer serviços a um grande número de validadores.

Na área de MEV, já investimos anteriormente em vários projetos bem-sucedidos, incluindo os inventores da preconfirmation, os líderes do mercado de construção de blocos, e alguns sistemas de MEV bem-sucedidos, exceto uma plataforma. Na próxima fase, como os projetos relacionados ao MEV podem capturar valor e como podem projetar tokens com sucesso são questões bastante críticas.

abstração de cadeia e abstração de conta

A abstração da cadeia é um conceito duradouro e fundamental para a adoção em massa pelos usuários, destinado a melhorar a experiência do usuário, fazendo com que os usuários não percebam a existência da blockchain, nem mesmo precisem saber qual cadeia estão usando. A NEAR, como um dos pioneiros neste campo, lançou a funcionalidade de assinatura multichain, permitindo que uma conta seja usada em diferentes cadeias. As cadeias suportadas incluem: Bitcoin, Ethereum, Cosmos, Dogecoin, XRP Ledger, rede TON, Polkadot, entre outras.

Pode-se referir ao quadro CAKE proposto, que inclui camadas de permissão, camada de solver, camada de liquidação, entre outras. A abstração de conta (AA) também pode ser incluída na camada de permissão. E a área de AA se divide principalmente em duas categorias: carteiras de contratos inteligentes e serviços modularizados. Como mencionamos na nossa revisão de campo de 2023, as carteiras de contratos inteligentes desempenham um papel crucial em fornecer uma experiência de usuário sem costura através de um design centrado na intenção.

Os avanços significativos neste campo incluem:

• O número de contas AA ultrapassou 12 milhões, e o número de chamadas UserOps ultrapassou 49 milhões.
• O número de contas de carteiras inteligentes ativas por semana também está em tendência de alta, com a Polygon a continuar a ser a rede com o maior número de contas inteligentes. Outra plataforma popular é a Base, o que pode ser atribuído ao lançamento de uma carteira inteligente, que possui compatibilidade.

Com a inclusão do EIP-7702 na atualização Pectra do Ethereum, isso proporcionará uma experiência mais fluida e amigável para usuários/desenvolvedores, pois visa melhorar o design anterior da abstração de contas (AA), como o ERC-4337, que tem custos mais altos e não possui suporte nativo para converter EOA (contas externas) em contas inteligentes. Portanto, deve-se prestar atenção se as melhorias a nível de infraestrutura podem trazer novas aplicações.

Além do AA, as trilhas a serem observadas na área incluem motores de estratégia, estruturas de intenção, pré-confirmação, entre outros. Os projetos relacionados ao domínio de intenção ainda estão em desenvolvimento ativo, e seu desempenho específico e PMF ainda precisam ser observados.

Bitcoin

O Rollup do Bitcoin atraiu grande atenção anteriormente. No entanto, com o passar do tempo, o interesse parece ter diminuído, o que observamos no evento Bitcoin na Ásia. O número de projetos emergentes diminuiu, e o financiamento no atual ambiente se mostra difícil. Apesar disso, ainda testemunhamos alguns avanços tecnológicos significativos, como o BitVM. Alguns projetos de Rollup estão explorando a integração com o BitVM. O BitVM inova rapidamente, como a criação recente da ponte cross-chain BitVM. Essa ponte pode ser usada para grandes transações cross-chain, enquanto transações menores devem continuar a depender de assinaturas múltiplas ou trocas HTLC para aumentar a eficiência econômica.

De uma forma geral, embora o Rollup enfrente desafios, desenvolvimentos tecnológicos como o BitVM ainda podem oferecer oportunidades para o Rollup, como a interoperabilidade.

Estratégia de Bitcoin orientada para rendimento

Estratégias orientadas para o rendimento também estão a ganhar atenção, cada vez mais projetos oferecem BTC embalado para os detentores, proporcionando rendimento aos usuários, ao mesmo tempo que facilita a criação de TVL. Por exemplo, projetos como Mezo integram diversos produtos, onde o Rollup é apenas um dos muitos componentes, além de outros produtos como o tBTC e o stBTC da Acre (staking líquido).

Neste campo, continuamos a ser cautelosos, investindo em equipas com vantagens tecnológicas claras, estratégias de mercado definidas ou experiências de sucesso comprovadas.

Acordo de Ativos: BRC20, Runes, Atomicals, RGB, Ativos Taproot

O desempenho dos tokens BRC-20 continua fraco, com o ORDI apresentando um desempenho insatisfatório em comparação ao início do ano. No geral, os BRC20 ainda não revelaram muitos destaques ou melhorias. Embora, após a redução pela metade do Bitcoin, os Runes tenham gerado forte atenção, esse interesse também está diminuindo gradualmente. Isso está em linha com a tendência de queda nas atividades da rede e nas taxas. A integração de ativos Taproot com a Lightning Network pode reavivar o interesse e a dinâmica do mercado.

De um modo geral, os fornecedores de infraestrutura que oferecem serviços para esta classe de ativos em crescimento podem tornar-se uma oportunidade de investimento atraente, desde que a adoção sustentável dos ativos de Bitcoin seja garantida.

Staking de Bitcoin

Staking (restake) é uma funcionalidade que originalmente não existia no Bitcoin, mas que foi posteriormente modificada. A existência deste setor deve-se ao fato de que ele pode ser visto como uma solução para duas questões: a necessidade de geração de rendimento em BTC do lado financeiro e a necessidade de estar vinculado à cadeia principal do Bitcoin do lado do produto.

O Staking pode ser aproximadamente dividido em três categorias de acordo com o mecanismo de redução:

1. Cortar o capital: Babylon é um exemplo deste método.
2. Perda de juros (perda de oportunidade de rendimento): A CoreDAO foca principalmente na redução de ganhos potenciais, e não na redução do capital.
3. Não slash: Esta categoria inclui redes de segunda camada auto-hospedadas (como Rollups que visam aumentar o TVL e prometem retornos) e projetos mais voltados para finanças como o BounceBit, onde o Bitcoin dos usuários é gerido por uma equipe de gestão de ativos para obter rendimento.

O Babylon, que foi o primeiro no setor de Staking (restake), já se tornou um ecossistema autônomo, e basicamente muitos aplicativos relacionados ao Bitcoin considerarão utilizar o Babylon para estabelecer a conexão com a cadeia principal. Os projetos relacionados ao staking no ecossistema Babylon concentrar-se-ão principalmente na implementação de funções auxiliares, conforme detalhado na seção sobre o ecossistema Babylon.

Este setor provavelmente será semelhante ao EigenLayer, imitando algumas aplicações e infraestruturas, e o desempenho do mercado e o desenvolvimento do ecossistema devem ser observados mais de perto após o lançamento da mainnet. Por exemplo, a mainnet Babylon atingiu rapidamente o limite logo após o seu lançamento. Mantemos uma perspectiva otimista sobre o futuro desenvolvimento da Babylon.

Bitcoin DeFi, MEV

BTCFi: Recentemente, também houve muitos projetos relacionados a aplicações financeiras em Bitcoin (BitcoinFi, BTCFi). Atualmente, o que podemos ver ainda está concentrado em aplicações de empréstimos e stablecoins. A adoção de várias abordagens, como bloquear ativos no Bitcoin enquanto processa a lógica da emissão de ativos no L2, ou escolher diferentes métodos de emissão de ativos, resultará em diferentes trade-offs.

Wrapped BTC: Alguns projetos de Wrapped BTC recentemente chamaram a atenção significativa. Espera-se que a competição nesse campo se intensifique. Por exemplo, um protocolo, através de parcerias amplas, integração DeFi e composibilidade entre cadeias, testemunhou uma demanda enorme, levando o protocolo a obter mais de 13.500 Bitcoins em staking. Com cada vez mais projetos buscando utilizar o Bitcoin em aplicações DeFi, esperamos que a competição nesse campo se intensifique ainda mais.

DEX de Bitcoin e aplicações relacionadas: O DEX on-chain ainda utiliza principalmente PSBT, enquanto alguns projetos como o Satflow utilizam estratégias de pré-confirmação no pool de memórias, embora esse método corra o risco de ser substituído.

MEV: A ativação do RBF e a introdução de novos tipos de ativos já levaram a um cenário de MEV mais ativo no Bitcoin. Projetos como o Rebar visam estabelecer uma infraestrutura de MEV semelhante ao que uma determinada plataforma fez no Ethereum, enquanto projetos como o Alkimiya se concentram no mercado de taxas/espaço em bloco. Atualmente, as atividades relacionadas ao MEV ainda vêm principalmente de serviços de aceleração de transações. Continuaremos a acompanhar o desenvolvimento contínuo deste campo, bem como a observar novos projetos que continuam a lançar vários serviços para mitigar o impacto negativo do MEV sobre os usuários.

desenvolvimento da tecnologia Bitcoin

OP_CAT

Embora o OP_CAT seja um opcode fácil de implementar, a sua ativação trouxe várias funcionalidades, desde a verificação de Merkle trees relativamente simples (hash de dois elementos) até operações mais complexas que utilizam assinaturas Schnorr sobrepostas para a verificação das transações. No entanto, preocupações sobre sua flexibilidade podem introduzir riscos imprevisíveis. Em maio de 2024, o OP_CAT foi ativado como um soft fork no cliente de teste do Bitcoin (um cliente na rede signet). O método de soft fork gerou várias controvérsias e variáveis durante a última atualização do Taproot. Não apenas o conteúdo da atualização em si, mas também o processo de como a atualização por soft fork ocorreu gerou discussões, por isso o OP_CAT pode não ser ativado em um curto espaço de tempo; se ativado, certamente virá acompanhado de várias controvérsias. O mesmo se aplica a outras atualizações de soft fork, incluindo OP_CTV (que já foi amplamente debatido em 2022), APO, entre outros.

BitVM

O BitVM fez avanços significativos na melhoria da capacidade de expressão do Bitcoin, e o BitVM2 foi aprimorado com base no design anterior, aumentando a capacidade de validação de cálculos complexos e reduzindo as suposições de confiança. Os recentes avanços chave se concentraram no desenvolvimento da ponte BitVM, que já alcançou um certo grau de maturidade e segurança, com potencial para alcançar a maturidade de lançamento da rede de testes/mainnet até o final de 2024. A ponte BitVM pode lidar principalmente com ativos de grande valor, deixando espaço para a continuidade de outras pontes entre cadeias. Soluções alternativas de ponte entre cadeias, como a ponte de múltiplas assinaturas ou trocas atômicas, ainda oferecem praticidade para os usuários finais, fornecendo alternativas mais rápidas e de menor custo. Além disso, também podemos esperar a construção de uma nova rede de validadores em cima do BitVM2 no futuro.

Canal, solução da classe Joinpool

As soluções relacionadas ao canal e ao Joinpool avançaram significativamente. Essas soluções permitem que dois ou mais usuários compartilhem um UTXO na cadeia principal, enquanto o off-chain pode executar a alocação (vTXO) com base na lógica de negócios. Quando um usuário deseja sair, ele pode retornar à cadeia principal para liquidação através de uma saída unilateral.

Além do Hedgehog, o foco recente está principalmente no Ark. Burak lançou o Ark v2, que oferece maior eficiência de capital e apresentou um conceito relacionado chamado Brollups.

Statechain é outro