Ativos de criptografia行业成为美国政治新宠

O setor de ativos de criptografia está rapidamente se tornando o foco do palco político dos Estados Unidos. Graças aos investimentos de certas famílias políticas, a um ambiente regulatório amigável e a generosos gastos eleitorais, este setor anteriormente marginalizado agora salta para o centro da formulação de políticas.

No final de abril, uma pequena empresa de logística chamada Fr8Tech anunciou que iria emprestar até 20 milhões de dólares para comprar uma certa moeda Meme. O CEO da empresa afirmou que esta é uma "maneira eficaz" de "advogar" a política comercial que desejam. Na mesma semana, o Paquistão celebrou a parceria com uma empresa de ativos digitais, que se comprometeu a ajudar o Paquistão a desenvolver produtos de blockchain.

Esses eventos indicam que está ocorrendo uma mudança em Washington. Ativos de criptografia estão em ascensão. Os políticos estão promovendo-os tanto nacional quanto internacionalmente. Os reguladores estão sendo mais flexíveis em relação a isso. Os investidores estão vindo em massa. Grandes grupos de lobby estão surgindo como cogumelos após a chuva, apoiando políticos que defendem ativos de criptografia e combatendo os opositores. Investidores e apoiadores, incluindo governos estrangeiros, descobriram que isso pode oferecer um caminho para acessar pessoas influentes. Esta jovem indústria de repente se viu no cerne da vida pública americana.

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Ao longo dos anos, muitas indústrias têm estado entrelaçadas com a política. Bancos, indústrias militares e empresas farmacêuticas mantêm influência nos corredores do poder há muito tempo. No final do século XIX, as companhias ferroviárias exerceram grande influência sobre a política, obtendo regulação favorável, contribuindo para prosperidade e depressão. Mas nenhuma indústria conseguiu, como os Ativos de criptografia, ascender de uma posição marginal para a favorita oficial com tamanha rapidez.

No início do primeiro mandato de um determinado líder político, o valor total de todos os Ativos de criptografia no mundo era inferior a 20 mil milhões de dólares. Hoje ultrapassa os 30 mil milhões de dólares. O presidente da Comissão de Valores Mobiliários nomeado na altura não mencionou de forma alguma os Ativos de criptografia na audiência.

No entanto, desde a mudança de governo, as autoridades financeiras que antes tentavam restringir os Ativos de criptografia de repente começaram a apoiá-los. Isso se deve ao fato de que novos líderes, que são crentes fervorosos, foram nomeados para liderá-las. O novo presidente da Comissão de Valores Mobiliários havia sido co-presidente de uma organização da indústria de cripto por vários anos. O novo presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities, anteriormente, era o responsável pela política de criptografia de uma famosa empresa de capital de risco.

As mudanças na liderança da comissão de valores mobiliários resultaram em uma grande mudança de política. Agora, a definição do que são ativos de criptografia que pertencem a valores mobiliários e estão sob o escopo da regulamentação é mais restrita. O membro responsável pelo recém-criado grupo de tarefas de criptografia é carinhosamente chamado na indústria de "mamãe criptográfica". Desde a mudança de regime, mais de dez ações de execução contra empresas de criptografia foram suspensas, incluindo ações contra grandes bolsas e emissores. Isso, naturalmente, impulsionou o setor: fundos de capital de risco investiram quase 5 bilhões de dólares em empresas de criptografia nos primeiros três meses deste ano, atingindo o nível mais alto em quase três anos.

Quando um novo governo assume e coloca oficiais que compartilham das mesmas ideias, grandes reviravoltas na regulamentação não são uma novidade. No entanto, é incomum que os altos funcionários e suas famílias estejam profundamente envolvidos em setores que se beneficiam da desregulamentação.

Há apenas alguns meses, a família de um político iniciou investimentos no setor de ativos de criptografia, que têm aumentado dia após dia. A empresa, da qual possuem a maior parte das ações, foi fundada em setembro do ano passado e lançou uma nova moeda estável em março deste ano. Este token chamado USD1 já ultrapassou um valor de mercado de 2 bilhões de dólares, tornando-se uma das maiores moedas de criptografia atreladas ao dólar no mundo.

Além disso, uma figura política também possui outros ativos de criptografia. Há uma moeda Meme cujo valor disparou após o lançamento em 17 de janeiro, com um valor de mercado que atingiu um pico de cerca de 15 bilhões de dólares, para depois cair drasticamente. As empresas relacionadas a essa família possuem 80% desses tokens. Uma senhora também lançou outra moeda Meme em 19 de janeiro. Seu valor também subiu rapidamente antes de entrar em colapso.

Este político também possui interesses financeiros diretos no setor de ativos de criptografia através de uma empresa de redes sociais na qual detém 52% das ações. A empresa anunciou em abril deste ano uma parceria com uma bolsa para vender ETFs relacionados a ativos digitais. A empresa também afirmou que está considerando lançar sua própria carteira de encriptação e moeda.

A volatilidade destes ativos e a incerteza da propriedade tornam difícil determinar quanto da riqueza da família está atrelada a esses investimentos. Os ativos de criptografia podem agora constituir a maior linha de negócios única da família. Apenas uma moeda Meme detida pela família vale quase 2 mil milhões de dólares, o que é pouco diferente do total de todas as suas propriedades, campos de golfe e clubes.

Não foi apenas uma família que ajudou a revitalizar os ativos de criptografia. Grandes grupos de pressão eleitoral têm investido pesadamente para promover os interesses do setor. Vários redes de comitês de ação política super conectados gastaram mais de 130 milhões de dólares na véspera das eleições do ano passado, tornando-se um dos grupos com maior despesa. Com uma receita de 260 milhões de dólares no último ciclo eleitoral, um deles não é apenas o maior PAC que defende um setor específico, mas também o maior super PAC apolítico de todos os tipos. Em comparação, a Associação Nacional de Corretores de Imóveis arrecadou apenas cerca de 20 milhões de dólares. Duas empresas de criptografia são os maiores doadores empresariais, enquanto dois fundadores de uma empresa de capital de risco são os maiores doadores individuais.

Esses PACs não enfatizam a visão dos candidatos sobre ativos de criptografia, mas sim direcionam anúncios para qualquer político que possa aumentar sua preferência ou bloquear aqueles que não gostam. Eles já criticaram ou apoiaram certos legisladores através de anúncios. "Muitas indústrias já tentaram essa abordagem. A diferença está no seu foco singular, que é a verdadeira mudança de jogo," disse um porta-voz. "A estratégia fundadora e que ainda se mantém é: apoiar os apoiadores, opor-se aos opositores."

"Esta é a mais nua exibição de dinheiro e poder que já vi em um órgão legislativo," disse um líder de um grupo de lobby que defende o fortalecimento da supervisão financeira. Apenas um dos PACs possui 116 milhões de dólares em caixa, prontos para serem utilizados nas eleições de meio de mandato de 2026.

O "fundo de guerra" assustador da indústria de encriptação deve ajudar a persuadir o Congresso a adotar as políticas que prefere. O mais importante é que espera que o Congresso defina claramente o status legal dos ativos de criptografia, para evitar que o pêndulo da regulamentação se desvie novamente nas próximas eleições. Afinal, os políticos e seus funcionários nomeados vêm e vão; a legislação tende a ser mais duradoura.

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A preferência da indústria de encriptação é declarar a maioria dos ativos de criptografia como mercadorias, reguladas pela Comissão de Comércio de Futuros de Mercadorias (CFTC), em vez de serem tratadas como valores mobiliários sob a supervisão da Comissão de Valores Mobiliários. A CFTC é responsável pela supervisão da negociação da maioria dos derivados financeiros e é muito menor em escala em comparação com os dois órgãos reguladores. Neste ano fiscal, o orçamento solicitado foi de 399 milhões de dólares e 725 funcionários em tempo integral, enquanto o orçamento da SEC foi de 2,6 mil milhões de dólares e 5073 funcionários. A indústria de encriptação vê isso como uma forma de regulação mais flexível.

Um projeto de lei que designava a CFTC como o principal órgão regulador de ativos de criptografia foi bloqueado no Congresso no ano passado. No entanto, os republicanos, que tendem a favorecer uma regulação financeira mais leve, têm controlado ambas as câmaras desde janeiro. Mais importante ainda, muitos democratas reconhecem os benefícios de colocar os ativos de criptografia sob uma base legal mais clara. No entanto, o fanatismo por criptografia de uma certa família está tornando mais difícil para a indústria obter apoio suficiente no Congresso.

Um evidente conflito de interesses de um político gerou uma onda de críticas por parte dos membros do Partido Democrata. Eles acreditam que muitos investidores que fazem negócios com essa família ou compram ativos de criptografia relacionados o fazem apenas para agradar os altos escalões. Na verdade, estão acusando a existência de comportamentos de captura de renda. Por exemplo, apontam que, após o anúncio de um jantar com um grande investidor, o preço da moeda Meme relacionada disparou. Outra controvérsia envolve a decisão de uma empresa de investimento criada pelo governo de um país de usar a moeda estável de uma determinada empresa como ferramenta para investir 2 bilhões de dólares em uma exchange. Usar criptomoeda para financiar um investimento de tal magnitude é, por si só, incomum. A lógica comercial de usar uma criptomoeda tão nova e não testada é ainda mais obscura. No entanto, a empresa envolvida se beneficiou enormemente: essa transação fez com que sua moeda estável saísse do anonimato para se tornar a sétima maior moeda estável do mundo.

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No dia 8 de maio, uma proposta bipartidária para criar um quadro regulatório claro para as moedas estáveis não conseguiu obter a aprovação do Senado. Os defensores da proposta estavam confiantes em sua aprovação. No entanto, os democratas, que anteriormente pareciam otimistas, começaram a se preocupar que isso poderia fomentar o que consideram ser comportamentos de captura de renda. Dois senadores democratas apresentaram um projeto de lei que visa impedir que o presidente, membros do Congresso e altos funcionários da Casa Branca emitam, patrocinem ou endosse ativos de criptografia. Mesmo os senadores republicanos que sempre advogaram ativamente uma regulamentação clara para a criptomoeda e que são co-autores da proposta expressaram que a "jantar de Meme de alguém me fez hesitar."

As preocupações com a regulamentação dos ativos de criptografia não se limitam apenas a alguém com ligações à indústria. Um académico acredita que uma indústria de criptografia em rápido crescimento, regulada por um pequeno órgão regulador que adota uma abordagem de não intervenção, pode representar um risco para a estabilidade financeira. Ele aponta que os ativos de criptografia estão no cerne da crise bancária que abalou os EUA em 2023. Os bancos onde a crise começou tinham negócios substanciais com empresas de criptografia e investidores, e, portanto, foram severamente atingidos pelo inverno cripto. Quando as preocupações sobre suas perdas evoluíram para uma corrida bancária, o pânico rapidamente se espalhou para o sistema financeiro mais amplo. Para analistas céticos, a normalização do uso de ativos de criptografia instáveis inevitavelmente injetará um perigo maior no sistema financeiro. Outro senador do Partido Democrata afirmou que a legislação sobre moedas estáveis aumentará o risco de colapso financeiro.

Em público, os defensores dos ativos de criptografia continuam otimistas, acreditando que a indústria obterá legislação favorável. No entanto, em particular, alguns líderes da indústria têm uma atitude crítica severa em relação às aventuras de encriptação de certos indivíduos. Eles temem que a indústria tenha se tornado uma ferramenta de captura de renda, o que dificultaria aos legisladores o apoio a uma legislação favorável. Um famoso investidor do setor de criptografia, apoiador de certos indivíduos, é uma das poucas pessoas dispostas a afirmar publicamente que os interesses econômicos de uma certa família na indústria de encriptação estão dificultando a aprovação de uma legislação amigável à criptografia. Ele disse que a Casa Branca não reagiu bem a tais críticas. "Quando falei sobre isso, alguém do governo entrou em contato comigo e expressou descontentamento sobre isso." No entanto, tentar silenciar aqueles que afirmam fatos óbvios provavelmente não terá sucesso. "O conflito é real," disse o investidor. "Ninguém pode realmente contestar isso."

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