O mercado de stablecoins apresenta uma nova configuração: crescimento significativo do USDC, rápida ascensão do USDe

As stablecoins reshape the global financial system at an unprecedented pace. According to the recently released "State of Stablecoins 2025" report, the stablecoin market has experienced significant growth over the past year, with accelerated institutional adoption, the rise of decentralized stablecoins, and continued increases in on-chain trading activity.

Escala de mercado e tendências de crescimento

Até fevereiro de 2025, a oferta de stablecoins atingiu 214 bilhões de dólares, com um volume de transações anual que chega a 35 trilhões de dólares, o que equivale a duas vezes o volume de transações anual de uma conhecida rede de pagamentos. A atividade no mercado aumentou simultaneamente, com o número de endereços ativos na blockchain crescendo 53%, ultrapassando 30 milhões. Fundos institucionais estão entrando em massa, impulsionando a profunda integração entre as finanças tradicionais e o mercado cripto.

Mudança na dominância do USDC e do USDT

Sob a pressão do processo de conformidade e das estratégias de mercado, o USDC e o USDT ainda dominam, mas houve uma mudança sutil na quota de mercado.

• O valor de mercado do USDC duplicou para 56 bilhões de dólares, principalmente devido à aprovação regulatória relacionada, à inclusão de parceiros estratégicos importantes e à rápida expansão do mercado global.
• A capitalização de mercado do USDT cresceu para 146 bilhões de dólares, continuando a ser a stablecoin com maior capitalização de mercado, mas a sua participação de mercado diminuiu, com a adoção por instituições a cair, e o foco a deslocar-se gradualmente para o mercado de remessas P2P, consolidando a sua posição no campo dos pagamentos globais.

Ascensão das Stablecoins Descentralizadas

No ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi), a influência das stablecoins descentralizadas aumentou significativamente, com vários novos projetos alcançando um crescimento revolucionário.

• USDe: A capitalização de mercado aumentou de 146 milhões de dólares para 6,2 mil milhões de dólares, tornando-se a terceira maior stablecoin do mercado, sendo a chave do crescimento a sua estratégia de rendimento inovadora e o mecanismo de hedge Delta neutro.
• USDS: Uma stablecoin amigável à conformidade lançada após a reestruturação da marca de uma conhecida organização descentralizada, com um valor de mercado que alcançou 2,6 bilhões de dólares em fevereiro de 2025. Este ajuste aumentou sua competitividade no mercado de stablecoins descentralizadas.

Fluxo de Capital e Distribuição da Indústria

A tendência de liquidez das stablecoins reflete o posicionamento e a competitividade das diferentes blockchains no mercado:

• Ethereum continua a ser a principal plataforma de emissão de stablecoins, detendo 55% da quota de fornecimento.
• Algumas novas blockchains emergentes estão a crescer rapidamente em termos de volume de transações, impulsionadas pelo mercado DeFi e de moedas Meme, tornando-se um ecossistema on-chain importante para a circulação de fundos em stablecoins.
• Uma blockchain pública continua a ocupar uma posição central no mercado global de pagamentos P2P e remessas transfronteiriças, especialmente em mercados emergentes, onde as stablecoins são amplamente utilizadas para pagamentos e armazenamento.

A maior parte da liquidez das stablecoins está principalmente concentrada nas exchanges centralizadas (CEX), e o volume de negociação é principalmente impulsionado pelo DeFi (DEX, empréstimos, mineração de rendimento), refletindo a eficiente circulação de fundos e inovação.

Função principal e desenvolvimento futuro

As stablecoins se tornaram uma infraestrutura fundamental no mercado de criptomoedas, ao mesmo tempo que impulsionam a inovação no setor financeiro tradicional. Especialistas da indústria têm uma atitude otimista em relação ao futuro desenvolvimento das stablecoins:

Um parceiro de uma instituição de investimento acredita: "As stablecoins são a linha de vida do mercado cripto e também um super condutor do sistema financeiro. Elas abrem novos mercados e oportunidades financeiras, impulsionando inovações que antes eram difíceis de alcançar."

Um responsável por um produto de blockchain afirmou: "As stablecoins têm vantagens significativas em pagamentos transfronteiriços. Esperamos apoiar mais stablecoins de moedas locais, permitindo que usuários globais transacionem na cadeia com moedas familiares, aumentando a disseminação da tecnologia blockchain."

O responsável pela pesquisa de um projeto de stablecoin afirmou: "A nova geração de stablecoins deve ter resiliência de mercado. O nosso núcleo é um mecanismo de estabilidade suportado por rendimentos, garantindo que os usuários obtenham uma alternativa fiável ao dólar."

Um especialista em análise de dados acredita que: "O fluxo de stablecoins depende da qualidade da infraestrutura - custos baixos, transações rápidas e demanda do mercado. Em certas blockchains públicas, as transações de moedas Meme têm uma demanda extremamente alta por liquidez e liquidação instantânea, tornando as stablecoins uma parte indispensável."

Um porta-voz de uma comunidade de blockchain afirmou: "Tornámo-nos a blockchain preferida para transações de stablecoin, com um volume de transações diário que atinge dezenas de bilhões de dólares. Uma certa stablecoin na nossa plataforma tem impulsionado atividades econômicas reais, especialmente em mercados emergentes, tornando-se uma ferramenta chave para pagamentos e poupança."