HTX DeepThink: A expansão fiscal e o adiamento das tarifas impulsionam a continuidade forte do BTC e ETH no curto prazo, a janela de risco ainda precisa ser observada.

Notícias do Deep潮 TechFlow, em 10 de julho, a autora da coluna DeepThink do HTX e pesquisadora do HTX, Chloe (@ChloeTalk1), analisou e apontou que os EUA anunciaram, após o feriado de longa duração de 4 de julho, que os direitos autorais originalmente programados para entrar em vigor em 1 de agosto seriam adiados novamente, ganhando uma última janela para negociações; em junho, foram acrescentados 147 mil novos empregos (revisão de 16 mil para cima), a taxa de desemprego caiu para 4,12% e o salário por hora aumentou 0,2% em relação ao mês anterior, fazendo com que as expectativas de corte de juros em julho caíssem de 24% para cerca de 5%, com a taxa terminal estimada em 3,8% até o final de 2025 e 3,15% até o final de 2026. Sob a dupla catalisação da importante reforma tributária do governo Trump e do aumento dos gastos com defesa da OTAN, o S&P 500 atingiu novos máximos históricos, o Bitcoin continuou a alcançar novos pontos altos durante a manhã de hoje, o fluxo de fundos para o ETF de ETH atingiu um novo recorde trimestral em um único dia, e a BMNR da Fundstrat levantou 250 milhões de dólares para aumentar significativamente sua participação em ETH, o que também ajudou a fazer seu preço disparar mais de 30 vezes.

A ata da reunião de junho do Federal Reserve, publicada na noite passada, mostra que há uma divergência significativa internamente sobre o impacto das tarifas na inflação, com apenas alguns funcionários apoiando um corte nas taxas em julho, enquanto a maioria opta por continuar a observar; o próximo ponto de inflexão chave será o CPI de 15 de julho e a temporada de relatórios financeiros desta semana. Durante este período de verão entre "adiamento das tarifas + expansão fiscal + resiliência do emprego + divergências do Federal Reserve", tanto o BTC quanto o SPX têm condições de manter um desempenho forte no curto prazo, mas seu desempenho ainda será amplamente influenciado por dados macroeconômicos e riscos geopolíticos e de políticas.

A dinâmica on-chain também confirma a resiliência do mercado: as reservas de BTC nas exchanges centralizadas caíram para cerca de 2,4 milhões de moedas (representando menos de 11% da oferta circulante); no que diz respeito aos derivados, o valor nominal de opções de Bitcoin na Deribit ultrapassou 40 bilhões de dólares, com uma razão Put/Call de 0,75 e um ponto de dor máximo de 102.000 dólares, enquanto o OI de opções de ETH ultrapassa 20 bilhões de dólares, com uma razão Put/Call de 0,52 e um ponto de dor definido em 2.200 dólares, mostrando uma ressonância entre a contração da liquidez e o poder de compra das stablecoins, otimistas de forma cautelosa no mercado, sugerindo que os ativos criptográficos ainda têm oportunidades de recuperação e formação de fundo na janela de verão, mas se o BTC cair abaixo de 102.000 dólares ou o ETH perder os 2.200 dólares, isso pode desencadear riscos de liquidação no ponto de dor.