Tendências de desenvolvimento do mercado de moedas estáveis e análise de novas moedas estáveis

A capitalização total de mercado das moedas estáveis já ultrapassou 205 bilhões de dólares, e a quota de mercado do USDT continua a cair. As moedas estáveis tradicionais, como USDT e USDC, ainda dominam, mas novas moedas estáveis estão a surgir rapidamente.

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moeda estável tradicional

USDT (Tether)

• Emissor: Tether
• Data de lançamento: 2014
• Características: atrelado ao dólar na proporção de 1:1, ativos de reserva incluem dinheiro e títulos do governo
• Posição de mercado: a maior moeda estável em circulação globalmente, amplamente utilizada em transações de criptomoedas e DeFi

USDC (moeda estável)

• Emissor: Fundada em conjunto pela Circle e pela Coinbase
• Data de lançamento: 2018
• Características: Cumprir rigorosamente os requisitos de regulamentação dos EUA, auditoria mensal.
• Posição no mercado: segunda maior moeda estável, muito apreciada por instituições

FDUSD (Primeiro Digital USD)

• Emissor: First Digital Labs
• Data de lançamento: 2023
• Características: 100% em dólares americanos ou equivalente em caixa como reserva
• Suporte a redes: Ethereum e Binance Smart Chain

DAI

• Emissor: MakerDAO
• Data de lançamento: 2017
• Características: moeda estável descentralizada e supercolateralizada
• Posição no mercado: a maior moeda estável algorítmica

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Novo tipo de moeda estável

A nova moeda estável não só mantém a estabilidade de preços, como também oferece rendimentos adicionais aos seus detentores. As principais características incluem:

1. Oferecer retornos através do investimento em ativos de baixo risco ou pela aposta de tokens nativos.
2. Manter a estabilidade de preços e alta liquidez
3. Combinação de ativos em cadeia com instrumentos financeiros fora da cadeia

1. USDe

• Emissor: Ethena Labs
• Mecanismo de funcionamento: mantém a ligação 1:1 com o dólar através de uma estratégia Delta neutra
• Fontes de rendimento: rendimento de staking, taxa de financiamento e rendimento de spread
• Taxa de retorno atual: cerca de 8,64%

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2. USD0

• Emissor: Usual Protocol
• Características: emissões lastreadas 1:1 com ativos RWA como reservas
• Mecanismo de operação: os usuários depositam ativos para obter tokens LDT, que podem ser negociados livremente.

3. Sky Dollar (USDS)

• Emissor: Sky ( original MakerDAO )
• Características: pode ser trocado por DAI a uma taxa de 1:1, o token de governança SKY distribui 600 milhões de moedas por ano para os detentores de USDS.

4. USDD

• Emissor: Reserva Unida da Tron
• Características: Garantia em excesso de múltiplos ativos digitais principais
• Rede de circulação: TRON, Ethereum, BNB Chain e outras 11 cadeias públicas

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Emissor: BlackRock
• Características: fundo tokenizado, investimento em ativos de baixo risco como dinheiro, títulos do Tesouro dos EUA
• Fonte de rendimento: juros do ativo subjacente, taxa de rendimento atual de cerca de 4,5%
• Redes suportadas: Ethereum, Polygon, Optimism e várias outras redes

6. Rendimentos do Dólar dos EUA (USDY)

• Emissor: Ondo Finance
• Mecanismo de operação: suportado por títulos do tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos bancários
• Fonte de rendimento: juros do ativo subjacente, calculados diariamente em forma de juros compostos.
• Taxa de rendimento atual: 4,65%

7. USDX Money (USDX)

• Emissor: Stables Labs
• Mecanismo de operação: obter rendimento através da estratégia de portfólio Delta neutro
• Características: oferece uma variedade de moedas, com maior potencial de rendimento

8. Frax (FRAX)

• Emissor: Frax Finance
• Mecanismo de operação: combinação de colaterização parcial e mecanismo algorítmico
• Fontes de rendimento: receita de juros, mineração de liquidez, token de governança FXS
• Taxa de rendimento atual: cerca de 10%

9. Resolv USD (USR)

• Mecanismo de operação: usando ETH e derivados como colateral, protegendo ativos através de operações de hedge
• Fonte de rendimento: rendimento do staking de ETH e diferença das operações de hedge

10. M By M⁰ (M)

• Emissor: M⁰ Protocolo
• Mecanismo de operação: a emissão de moeda estável com colaterais fora da cadeia, mantendo a estabilidade através de um mecanismo de arbitragem.
• Fontes de rendimento: rendimentos de colateral, taxas de emissão, multas

11. yala

• Características: protocolo de moeda estável baseado no ecossistema do Bitcoin
• Mecanismo de funcionamento: os usuários depositam BTC para emprestar a moeda estável $YU, podendo participar de produtos DeFi para obter rendimentos.

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Perspectivas do mercado de moeda estável

O mercado de moedas estáveis é enorme, sendo a pedra angular do DeFi e do futuro PayFi. A curto prazo, as moedas estáveis com reservas em moeda fiduciária, como USDT/USDC, continuarão a dominar o mercado. As novas moedas estáveis são principalmente divididas em duas categorias:

1. Com ativos financeiros tradicionais como reserva, rendimento relativamente baixo, mas estável.
2. Manter a estabilidade através da arbitragem, mas existem problemas de transparência e regulação.

Os investidores devem prestar atenção aos novos protocolos de moeda estável, aproveitando as oportunidades de airdrops e recompensas de staking, mas devem ter cautela em relação aos riscos das moedas de plataforma.