Tái thế chấp: Điểm nhấn mới trong hệ sinh thái Ethereum

Với việc phê duyệt ETF giao ngay Bitcoin, Ethereum đã đón nhận những cơ hội mới. Sự nâng cấp Cancun và kỳ vọng về ETF giao ngay Ethereum đã đem lại sức sống mới cho hệ sinh thái này.

Khối lượng thế chấp Ethereum tiếp tục gia tăng, nhu cầu thế chấp lại cũng ngày càng nổi bật. EigenLayer cho phép người dùng đặt lại ETH, ETH thế chấp lưu động và token LP vào các dự án khác như chuỗi phụ, oracle và middleware, đóng vai trò là nút và nhận thưởng xác thực. Mô hình này cho phép các dự án bên thứ ba tận hưởng tính bảo mật của mạng chính Ethereum, đồng thời người thế chấp ETH cũng có thể nhận thêm lợi nhuận, đạt được đôi bên cùng có lợi.

Sự bùng nổ thế chấp lại trở thành tâm điểm của hệ sinh thái Ethereum khi EigenLayer tăng hạn mức thế chấp LST. Chỉ trong một tháng ngắn ngủi, EigenLayer đã thu hút hơn 500.000 Ether, tổng giá trị khóa vượt quá 1,6 tỷ USD, vươn lên trở thành giao thức hàng đầu thứ 12 trên chuỗi Ethereum.

Gần đây, EigenLayer đã công bố dịch vụ tái thế chấp cho các chuỗi con của Cosmos, điều này có ý nghĩa quan trọng đối với Ethereum và Cosmos. Hành động này giúp Cosmos có được sự an toàn của Ethereum, đồng thời mở ra nguồn thu nhập mới cho các nhà đầu tư thế chấp Ethereum.

Dịch vụ xác thực đầu tiên của EigenLayer, EigenDA, sắp ra mắt, và dịch vụ khả năng sẵn có dữ liệu của nó cũng trở thành tâm điểm thị trường cùng với sự tăng vọt của token TIA của Celestia.

Lĩnh vực thế chấp không chỉ giới hạn ở EigenLayer, mà còn phát sinh nhiều dự án tiềm năng:

1. Kelp DAO：Dự án tái thế chấp do Stader Lab phát triển, là dự án LSD đa chuỗi, hiện hỗ trợ gửi stETH và ETHx.

2. Swell: Giao thức LSD lâu đời, gần đây đã công bố tham gia vào lĩnh vực Liquid Restaking. Token LST của nó swETH được các thợ săn airdrop ưa chuộng, là tài sản thế chấp xếp thứ hai trong EigenLayer.

3. ether.fi: Sử dụng phương thức phi tập trung, không quản lý để thực hiện thế chấp ETH và cung cấp dịch vụ tái thế chấp. Token chứng chỉ thế chấp eETH là một trong số ít token LRT có tính thanh khoản.

4. Renzo：thuộc loại Liquid Native Restaking, không bị ảnh hưởng bởi hạn mức gửi LST của EigenLayer. Gần đây đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 3 triệu đô la, nhưng hiện tại không hỗ trợ rút và chuyển nhượng chứng chỉ thế chấp.

5. Puffer Finance: giao thức thế chấp thanh khoản chống hình phạt, nhằm giảm ngưỡng hoạt động của nút xuống dưới 2 ETH, thu hút các nút nhỏ tham gia.

Ngoài việc tham gia trực tiếp vào các dự án này, các nhà đầu tư còn có thể tham gia gián tiếp vào việc thế chấp lại thông qua các nền tảng như Pendle để nhận được nhiều lợi nhuận. Nhưng cần lưu ý rằng, mặc dù việc thế chấp lại mang lại lợi nhuận hấp dẫn, nhưng cũng tồn tại nhiều rủi ro, bao gồm rủi ro phạt, rủi ro tập trung, rủi ro hợp đồng và sự chồng chéo của nhiều rủi ro.

Với sự nâng cấp Cancun và các yếu tố tích cực như ETF giao ngay Ethereum, hệ sinh thái Ethereum có khả năng sẽ phục hồi. Hệ sinh thái thế chấp lại sẽ trở thành một trong những điểm chú ý chính trong một khoảng thời gian tới. Tham gia vào thế chấp lại có thể mang lại lợi nhuận đáng kể, nhưng các nhà đầu tư cần cẩn trọng đánh giá rủi ro và cân nhắc lợi ích.