Arbitrumは良い機会を逃したのか？Layer2競争の状況について

多くの観察者は、Arbitrumがエアドロップの期待を利用してユーザーを引き付けるのは賢明な選択であると考えています。短期的な戦術の観点から見ると、この見方は合理的に思えます。しかし、よりマクロなエコシステムの発展の視点から見ると、このアプローチは最適な戦略的機会を逃す可能性があります。

アービトラムの黄金時代

Optimismがトークンエコノミーを立ち上げてから半年の間に、Arbitrumは自らのトークンエコノミーシステムを立ち上げる絶好の機会を持っていたが、残念ながらそれを逃した。当時、Arbitrumは55%以上のTVLシェアを占めており、Optimismは約5%で、Arbitrumの約10分の1だった。

Optimismのトークンインセンティブの導入により、状況は著しく変化しました。現在のデータによると、OptimismのTVLはArbitrumの57%に達し、急成長しています。さらに、そのエコシステムプロジェクトも活発に展開しています。たとえば、SNXやPerpはEthereum L1からOptimismに焦点を移しており、velodromeのようなネイティブプロジェクトも徐々にユーザーを引き付けています。

歴史的な取引量やアクティブユーザーなどの複数の指標から見ると、OptimismはArbitrumとのギャップを縮小しています。

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もしArbitrumが過去半年以内にトークンエコノミーの仕組みを導入していた場合、エコシステムプロジェクトの影響力を大幅に高め、TVLを顕著に増加させ、強力な魅力を生み出す可能性があります。この場合、Optimismの台頭はかなり抑制される可能性があります。

Optimismは半年以上のウィンドウを得ており、この機会はまだ続いています。本来、Arbitrumが独占的にトップの地位を占めていた状況（NFT市場におけるOpenseaやDEX分野におけるUniswapの地位に似ています）は、現在、ArbitrumとOptimismの二強が並立する状況に進化しました。

アービトラムの利点は永遠ではない

Arbitrumは現在、広く知られているGMXやMAGICエコシステムなど、いくつかの優れたネイティブプロジェクトを持っています。さらに、GNSやRDNTなどのプロジェクトも徐々に頭角を現しています。全体的なユーザー体験は良好ですが、これらの利点は揺るぎないものではありません。

Arbitrumが採用しているオフチェーンでのマルチラウンド詐欺証明技術は、Optimismのオンチェーンでのシングルラウンド詐欺証明に比べて独自の特徴があります。また、Ethereum L1プロジェクトがArbitrumに移行するのもより便利です。しかし、これらの技術的なハードルは克服不可能な城壁を形成しているわけではありません。EIP4844が年末に実装されると、これらの利点は徐々に薄れていく可能性があります。

さらに、Optimismのbedrockがまもなく登場し、そのモジュール化されたL2ネットワークも段階的に実現されます。現在、有名な取引所がその陣営に参加し、OP Stackに基づくイーサリアムL2ネットワークのテストネットを立ち上げました。Optimismのモジュール化L2の導入に伴い、より多くのプロジェクト参加者を引き付けるでしょう。将来の展望から見ると、Optimismは有利な位置を占めています。

Optimismもzk-Rollup技術の研究に積極的に取り組んでおり、この技術が成熟した際には、既存のエコシステムに基づいて自然にアップグレードされる可能性があります。

さらに、Optimismは巧妙なエアドロップメカニズムを通じて、一部の投機的なユーザーをエコシステム内のユーザーに変換することに成功しました。このメカニズムの設計は、チーム内にコミュニティ運営と経済メカニズム設計に精通した専門家がいることを示しています。Optimismの実力は侮れません。

もしOptimismのモジュラーL2が優れた性能を示し、さらに他の技術革新が加わるとしたら、Arbitrumの持続可能な競争優位はどこにあるのでしょうか？Layer2の競技はまだ初期段階であり、絶対的な王者はまだ現れていません。

過去からの教訓

ある有名なNFT取引プラットフォームは長い間トークン経済メカニズムを導入しておらず、初期の市場シェアには明らかな影響が見られなかったが、ピーク時には90%以上の市場シェアを占めていた。その主導的な地位はDEX領域のリーダーをも上回っていた。すべては順調に見え、トークンインセンティブを導入しなくても成功を収められるように思えた。

しかし、新興プラットフォームBlurの登場はすべてを打破しました。Blurは入札メカニズムとトークン経済を組み合わせ、このプラットフォームに巨大な影響を与えています。もしこのプラットフォームが将来的にトークン経済を導入しなければ、市場の主導権を失う可能性があります。ある程度、Blurは同業者の経験と教訓を取り入れ、先人の基盤の上に革新を実現しました。

Arbitrumは現在勢いを増しており、すべてが美しく見え、新しいプロジェクトやユーザーが次々と参加しています。しかし、どんな変化も一朝一夕には起こりません。危機はしばしば繁栄の時期に芽生え、安定している時こそ危機を考える必要があります。

Arbitrumはエコシステムプロジェクトを考慮すべきです

Arbitrumの発展は、GMXやMAGICなどのネイティブプロジェクトの貢献なしには成り立ちません。今こそ、これらのプロジェクトにより多くのトラフィックとエコシステムインセンティブを提供する時です。このようにして、相互に利益をもたらし、より大きく持続可能なエコシステムネットワークを構築することができます。

もしArbitrumが停滞するなら、将来的にGMXとMAGICがOptimism上に専用のL2チェーンを展開することも不思議ではありません。未来にはさまざまな可能性が広がっています。

アービトラムの歴史的な機会

L2技術は暗号分野における最大の機会の一つであり、業界の巨人を育む可能性があります。Arbitrumは有利な位置を占めており、この機会を捉えることができれば、多くのL2の中で際立ち、業界のリーダーになる可能性があります。

将来的にZk EVM技術が徐々に成熟しても、Arbitrumにはそのエコシステムを移行する機会があります。技術のハードルは確かに重要ですが、エコシステムのネットワークとレジリエンスの方がより貴重です。

Arbitrumがこの歴史的な機会を捉え、L2の王者になることを期待しています。真にコミュニティ化を実現する前に、すべてはArbitrumチームの決定にかかっています。一つの考えの違いが、未来のL2の歴史的な構図を決定する可能性があります。

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リスク警告：上記の分析は技術と市場の一部の観察に基づいており、必ずしも正確とは限りません。独立した判断を保ち、リスク管理を行ってください。