暗号資産市場が回復、オンチェーンデータはどのようなトレンドを示しているか？

ビットコインの価格が再び9.4万ドルの大台を突破し、他の暗号資産も広く上昇しています。この波の背後で、オンチェーンデータはすでに強気市場の信号を発信しているのでしょうか？取引量、ユーザー行動、通貨の保有分布などの重要指標を分析することで、市場の基盤となる論理と発展のトレンドを深く洞察することができます。

取引活動は増加傾向にあります

データによると、最近24時間の全ネットワーク取引量は399億ドルに達し、取引件数は720万件を超え、独立した参加アドレス数は303万で、1.38万種類のトークンが関与しています。昨年7月以来、取引量は低谷の2Mから10Mに持続的に上昇しており、特に今年4月以降は増加速度が加速しており、市場の流動性が明らかに強化されていることを示しています。今年3月にはオンチェーン取引件数が大幅に減少しましたが、全体としては短期的に上昇傾向を示しています。

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トレーダー数の変動

オンチェーン取引者数は昨年以来波動的な動向を示しています。昨年10月、この指標は一時2M以下に落ち込みましたが、今年下半期には急速に8Mまで回復し、今年1月には相対的に高い水準を維持しています。この変化は市場サイクルの「回復-爆発」段階と高度に一致しています。注目すべきは、取引者数の増加が線形ではなく、四半期の中間（5月、8月など）には短期的な調整が見られることです。重大なニュースイベントも機関投資家や個人投資家の感情に段階的な影響を与えることがあります。しかし、現在の3.03Mのデイリーアクティブ取引者数はまだ相対的に低い水準にあり、ピーク時の三分の一にすぎず、さらなる観察が必要です。

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保有コインの分布パターン

アクティブトレーダーの中で、保有額に応じてウォレットアドレスをさらに分類することができます。現在、1億ドル以上の資産を持つ「クジラ」ウォレットの数は1052個であり、散発的な投資家（1万ドル未満の保有）のウォレットの数は約2億1400万個に達していますが、全体の保有額はクジラには遠く及びません。この「二八分化」現象は金融市場では非常に一般的です——クジラは通常、最初に市場に参入して資金を調達し、その後、中小資金が追随して資産価格を押し上げます。注目すべきは、「イルカ」（100万ドルから1000万ドルを保有）と「魚」（1万ドルから10万ドルを保有）レベルのウォレット数も市場の流動性に重要な支援を提供していることです。

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パブリックチェーンエコシステムの変遷

データによると、あるLayer 2ネットワークのオンチェーン取引は比較的安定を保ち、日々の取引量は約4Kを維持しています。注目すべきは、主要なパブリックチェーンのデータに基づくと、今年初めにはある主要なパブリックチェーン上のオンチェーン活動が著しく減少しており、この変化が価格に反映されるのは比較的遅れているということです。より多くのLayer 1パブリックチェーンが導入されるにつれて、既存のエコシステムの活性度の低下が市場の構図を再形成する可能性があります。

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まとめ

ビットコインが9万ドルの大台に戻ったにもかかわらず、多くの小型市場の通貨は顕著な上昇を見せていますが、現在の市場のオンチェーン取引量はまだ活発な水準には戻っていません。今年の新たな政策や規制措置の導入に伴い、オンチェーン取引者の構造は多様化の傾向を示しており、巨大なクジラと個人投資家が同時に活発に動いています。新たな投資ホットスポットやセクターに直面しても、投資家はデータの限界変化に密接に注目し、熱狂的な市場の中で理性的な判断を保ち、大量資金の動向を追跡することに注意し、資金が高度に集中することによって引き起こされる短期的な売り圧力リスクを防ぐ必要があります。