Revue de l'industrie des blockchains publiques de février 2025 : défis et innovations dans un marché en ajustement

En février 2025, le marché de la blockchain a connu un ajustement significatif, mettant à l'épreuve divers types de blockchains publiques. Le Bitcoin a montré sa robustesse, consolidant davantage sa position dominante, tandis que la majorité des chaînes, y compris Solana, Avalanche et Ethereum, ont enregistré des baisses importantes. Malgré cela, l'activité de développement dans le domaine des blockchains publiques n'a pas cessé : le lancement du réseau principal de Berachain, la mise à niveau de l'infrastructure de Base et le lancement de la solution Layer 2 d'Uniswap ont été les points forts de ce mois.

Aperçu du marché

Le marché de février a montré une tendance de correction évidente : le Bitcoin est passé de 98 768 $ à 84 177 $, soit une baisse de 14,8 %, tandis que l'Ethereum a connu une chute encore plus importante, passant de 3 065 $ à 2 216 $, soit une baisse de 27,7 %. Au cours de la dernière semaine du mois, les inquiétudes liées aux risques de sécurité se sont intensifiées, augmentant la pression à la vente.

Ce retour suit de près le marché haussier de janvier, mais les signaux du marché sont complexes, les investisseurs oscillant entre optimisme et préoccupations de sécurité. Le sentiment du marché s'est détérioré, la prise de risque a diminué, en particulier dans les domaines à forte spéculation. Au niveau mondial, le marché nord-américain fait preuve d'un optimisme prudent en raison des changements de politique, tandis que le marché Asie-Pacifique ressent plus fortement l'impact des événements de sécurité.

Tendances réglementaires et politiques

L'ordre exécutif du gouvernement américain sur les cryptomonnaies se concentre sur l'auto-gérance et le développement des stablecoins, offrant une rare clarté politique pour l'industrie. Cependant, l'incident de sécurité sur une plateforme de trading survenu le 21 février a entraîné une perte de 1,5 milliard de dollars, établissant un nouveau record historique de pertes dans les cryptomonnaies, suscitant de nouvelles inquiétudes en matière de sécurité et provoquant un changement rapide des sentiments du marché. Pendant ce temps, l'attitude des régulateurs s'est adoucie, suspendant les enquêtes sur plusieurs entreprises bien connues et abandonnant l'appel concernant les "règles des commerçants". Le projet de loi bipartisan "Loi GENIUS" (Loi sur l'innovation et l'établissement des stablecoins aux États-Unis) a encore perfectionné le cadre réglementaire des stablecoins, montrant une tendance amicale de l'environnement réglementaire américain.

Le comportement des investisseurs reflète cette turbulence. La frénésie spéculative alimentée par des tokens spécifiques a rapidement refroidi en raison de nouvelles négatives associées, entraînant un effondrement des valorisations et une forte contraction des volumes de transactions. Ce changement suggère que le marché se retire des actifs à haut risque.

Performance des blockchains de couche 1

Les blockchains de couche 1 subissent généralement des pressions, avec une baisse de 20,8 % de la capitalisation boursière totale à 2,3 billions de dollars. La domination du Bitcoin est passée de 71,3 % à 74,2 %, tandis que la part d'Ethereum a diminué de 14,0 % à 11,9 %. La part de la chaîne BNB a légèrement augmenté à 3,7 %, mais Solana, après une chute de 36,3 % de son prix, a vu sa part passer de 4,0 % à 3,3 %.

Le Litecoin a légèrement augmenté de 1,0 % à 128,7 dollars, tandis que Solana (-36,3 %) et Avalanche (-35,7 %) ont montré des performances inférieures.

La valeur totale verrouillée (TVL) dans DeFi a diminué de 20,0 % pour atteindre 82,9 milliards de dollars, dont 44,9 milliards de dollars pour Ethereum (en baisse de 21,7 %) et 8,6 milliards de dollars pour Solana (en baisse de 34,1 %).

Berachain a émergé de manière inattendue, atteignant rapidement la sixième place après le lancement de son réseau principal le 6 février, avec une TVL de 3,2 milliards de dollars. Cette chaîne a émis 80 millions de jetons BERA, utilisant un modèle de "preuve de liquidité" - une méthode de mise innovante qui transforme la liquidité en sécurité du réseau. Après un financement en 2024, l'airdrop et les incitations au droit de gouvernance de ce mois-ci ont suscité l'enthousiasme du marché. Contrairement à la preuve d'enjeu traditionnelle, cette méthode pourrait redéfinir la façon dont les chaînes publiques équilibrent croissance et stabilité, faisant de Berachain un projet à surveiller.

La frénésie autour des tokens spéculatifs de certaines blockchains a clairement diminué. Des cas d'échecs très médiatisés ont nui à la confiance du marché, entraînant une forte baisse du volume des transactions sur plusieurs plateformes DEX. Bien que ces tokens ne disparaissent pas et puissent être considérés comme des cartes à collectionner numériques, leur pic d'engouement semble être passé, et les traders commencent à se concentrer davantage sur les fondamentaux plutôt que sur la spéculation.

Bitcoin Layer 2 et sidechains

La TVL des L2 et des sidechains de Bitcoin a diminué de 24,5 % pour atteindre 2,1 milliards de dollars. Core est en tête avec une TVL de 460 millions de dollars (en baisse de 42,0 %), suivi par Bitlayer (350 millions de dollars) et BSquared (320 millions de dollars). BOB a bien performé, n'ayant diminué que de 7,9 % pour atteindre 220 millions de dollars.

Parmi les plateformes de taille moyenne, Merlin a bien performé, avec une légère baisse du TVL de 9,3% à 150 millions de dollars. Les plateformes de petite taille font face à une pression plus importante, SatoshiVM a chuté de 31,5%, MAP Protocol a diminué de 29,6%, et Interlay a reculé de 27,4%.

Le ralentissement dans ce domaine correspond aux prévisions des experts de l'industrie : "Avec la disparition de l'enthousiasme initial, plus des deux tiers des projets Bitcoin Layer 2 existants disparaîtront dans les trois ans." Le ralentissement de février indique que l'intégration a peut-être déjà commencé. En regardant vers l'avenir, les plateformes capables de prouver une utilité réelle pourraient être plus durables que les projets qui ne reposent que sur l'élan.

Développement de Layer 2 d'Ethereum

La TVL de l'Ethereum L2 a diminué de 23,4 % pour atteindre 14 milliards de dollars. Un projet majeur maintient sa position de leader avec une TVL de 4,5 milliards de dollars (en baisse de 33,4 %), tandis qu'un autre projet a grimpé à la deuxième place avec une TVL de 4,2 milliards de dollars (en baisse de 10,6 %), reléguant le troisième (2,1 milliards de dollars) à la troisième place. Un projet a explosé de 104,1 % pour atteindre 300 millions de dollars, devenant ainsi le point culminant rare de ce mois.

Un projet bien connu a lancé Flashblocks (confirmation des transactions plus rapides), Appchains (L3 personnalisée) et des sous-comptes de portefeuilles intelligents, visant à maintenir l'engagement des utilisateurs. Unichain a lancé son réseau principal le 16 février, après que son réseau de test ait traité 95 millions de transactions, se positionnant comme un changeur de règles en termes de performance d'évolutivité, avec plusieurs grandes institutions qui ont rejoint. L'application Nums d'un certain projet, en tant qu'innovation de jeu de Layer 3, a démontré l'avenir du design modulaire.

En attendant, bien que Sonic EVM ne soit pas un Layer 2 d'Ethereum, son lancement sur le réseau principal Mobius le 27 février en tant que premier SVM chain d'une certaine blockchain a attiré beaucoup d'attention, réalisant 10 000 TPS et apportant 47,6 millions de dollars de fonds à un certain protocole DeFi en quelques jours. Ces initiatives montrent que les projets Layer 2 investissent de plus en plus dans la technologie et ne se contentent pas d'être un simple battage médiatique.

Le fondateur d'Ethereum a fait un commentaire le 19 février, soulignant que l'Ethereum doit clarifier sa position dans une concurrence de plus en plus intense. Il a encouragé les Layer 2 à jouer un rôle de leader en matière de scalabilité (comme une augmentation de 17 fois des transactions) et d'interopérabilité, notant qu'ils ont évolué d'une "signature multiple avancée" à un réseau puissant. Bien qu'il n'ait pas commenté directement Sonic EVM, sa compatibilité EVM et sa vitesse résonnent avec sa vision d'une connexion sans faille à l'"univers Ethereum". Cependant, il a également exprimé son mécontentement face à la tendance du système à ressembler à un casino, appelant à se concentrer sur la valeur réelle plutôt que sur la bulle spéculative.

Situation de financement

L'activité de financement ralentit, avec un total de 6 transactions en février, s'élevant à 32,4 millions de dollars. Mango Network a levé 13,5 millions de dollars pour son réseau hybride EVM-MoveVM, avec un lancement prévu au premier trimestre 2025. Fluent Labs a obtenu un financement de 8 millions de dollars pour développer un Layer 2 multi-machine virtuelle connectant Ethereum et Solana.