État actuel et défis de l'industrie du capital-risque des cryptoactifs

Récemment, le capital-risque (VC) dans le domaine des cryptoactifs est devenu un sujet de débat. D'une part, la communauté exprime des réserves sur ce que l'on appelle les "jetons VC" ; d'autre part, il existe également de nombreux rapports sur la protection des droits des VC et des fermetures. En réalité, l'industrie du VC a toujours eu un taux d'élimination élevé, ce n'est pas un phénomène récent.

Retour sur 2018 : l'essor des VC dans la fièvre des ICO

En 2018, une cérémonie de remise de prix dans le secteur des cryptoactifs a eu lieu à Chongqing. À l'époque, le prix "Meilleur Fonds de Jetons" a été établi, et les 40 premiers ont été sélectionnés. Cependant, presque tous les lauréats ne pouvaient pas tenir sur le podium, ce qui reflète la prospérité des VC à l'époque. Pendant le boom des ICO en 2017, le nombre de VC dans la seule région de Shanghai a dépassé les 100, et il pourrait y en avoir des centaines dans tout le pays. Les barrières à l'entrée étaient très basses, il suffisait d'une entité offshore et de capacités opérationnelles de base.

Cependant, avec le temps, de nombreux VC de la liste des lauréats d'alors ne sont plus actifs. Ce phénomène reflète la dureté de l'industrie et illustre également le taux d'élimination élevé caractéristique du secteur des VC.

Malentendus courants sur le VC

L'opinion des investisseurs ordinaires sur les VC est souvent polarisée. Lorsque des VC participent à des projets populaires, les gens ont tendance à penser que les Cryptoactifs VC sont très rentables. Mais en réalité, il y a de nombreux projets échoués dans le portefeuille des VC, qui sont souvent inconnus du marché. C'est justement en raison de ce taux d'échec élevé que chaque projet doit avoir des attentes de rendement élevées.

D'autre part, lorsque les VC investissent dans des projets échoués, la communauté critique souvent les VC et les porteurs de projets pour avoir "coupé les choux", négligeant le fait que les VC sont également des victimes et peuvent même subir des pertes plus importantes.

Critères d'évaluation des VC

Pour évaluer si un VC est excellent, deux facteurs clés doivent être pris en compte :

1. Performance : La tâche principale des VC est de générer des revenus pour les partenaires limités (LP). Fait intéressant, certains fonds plus petits peuvent mieux performer que de grandes institutions renommées.

2. Contribution à l'industrie : Au-delà des retours financiers, il faut également considérer si les projets dans lesquels les VC investissent présentent des innovations technologiques et favorisent le développement de l'industrie. Les institutions qui se contentent d'investir dans des projets fictifs ou d'entrer dans des projets vedettes à des valorisations élevées ne peuvent guère être qualifiées d'excellentes.

Cryptoactifs VC face à des défis

1. Évaluation trop élevée : Certains projets lancés par des institutions bien financées ont une évaluation trop élevée, ce qui réduit les opportunités d'entrée pour les petits investisseurs et limite l'espace de hausse.

2. Amélioration de la maturité du secteur : alors que chaque secteur est occupé par des géants, les VC doivent s'impliquer plus profondément dans l'exploitation des projets et se diriger vers la professionnalisation.

3. Tendance à la décentralisation : Idéalement, avec le développement de l'industrie, le rôle des VC et des échanges centralisés pourrait progressivement s'estomper, ce qui est conforme à l'objectif de décentralisation recherché par les cryptoactifs.

Face à ces défis, les VC doivent constamment ajuster leurs stratégies, améliorer leurs compétences professionnelles, tout en réfléchissant à comment trouver leur position dans la grande tendance de décentralisation de l'industrie.