Aperçu de l'écosystème DeFi de Solana : Analyse des principaux produits et tendances

Le volume d'échanges DeFi de Solana continue de croître, atteignant un volume d'échanges DEX au comptant moyen quotidien de 1,5 milliard de dollars au premier trimestre 2024, avec une augmentation de 319 % par rapport au trimestre précédent. Cette croissance est principalement alimentée par les échanges de Memecoin, tels que SLERF et BOME. Grâce à des frais de transaction très bas et à des temps de confirmation rapides, Solana est devenue la plateforme de choix pour les investisseurs particuliers et les traders de Memecoin. Dans un contexte de hausse régulière du prix de SOL, la valeur totale verrouillée (TVL) de Solana a augmenté pour atteindre 4,311 milliards de dollars. Comme d'autres blockchains publiques, la TVL de Solana provient principalement des DEX, des LST, des plateformes de prêt et des échanges de contrats à terme perpétuels.

Échange décentralisé (DEX)

Les échanges décentralisés fonctionnent généralement autour d'un écosystème spécifique, et c'est particulièrement vrai pour des chaînes non EVM telles que Solana.

|---------|----------------|-----------|-----------------|-------------| | Projet | TVL Valeur totale verrouillée (millions de dollars) | Capitalisation boursière circulante (millions de dollars) | FDV Évaluation entièrement diluée (millions de dollars) | Volume de transactions sur 24h (millions de dollars) | | Raydium | 9,65 | 4,58 | 9,65 | 6,50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium permet aux utilisateurs de créer des pools de liquidité et de diriger la liquidité des tokens. Cette fonctionnalité a entraîné le lancement d'un grand nombre de meme coins sur Solana, faisant de Raydium la principale plateforme d'émission de meme coins. Le TVL de Raydium est d'environ 965 millions de dollars, avec un volume de transactions sur 24 heures d'environ 1,162 milliard de dollars, se classant premier dans l'écosystème Solana.

Cependant, avec l'émergence de plateformes de mèmes représentées par Pump.fun, l'influence de Raydium en matière de lancement de projets pourrait progressivement diminuer. Si ces plateformes construisent leur propre DEX, l'impact sur Raydium pourrait être encore plus important.

Jupiter

Jupiter en tant qu'agrégateur de liquidité recherche les meilleures routes de prix sur tous les principaux DEX et AMM sur Solana, minimisant ainsi le slippage et les frais de transaction, tout en améliorant l'efficacité des transactions et l'expérience utilisateur.

En plus d'être une plateforme DEX de premier plan, Jupiter propose également des contrats à terme décentralisés, avec un effet de levier allant jusqu'à 100 fois. Les utilisateurs peuvent participer en tant que traders ou fournisseurs de liquidité. Les détenteurs de JLP peuvent percevoir 75 % des frais générés par l'échange perpétuel, ces frais étant directement réinvestis dans le JLP, ce qui augmente le prix du JLP et favorise la capitalisation des revenus.

Jupiter a également lancé l'outil d'exploration de marché MEME APE, qui aide les utilisateurs à découvrir les nouveaux jetons lancés et à effectuer un filtrage des risques.

Orca

Orca, avec le slogan "DEX pour les gens, pas pour les programmes", est en tête des DEX de Solana depuis longtemps. Il offre une fonctionnalité de market making actif à liquidité concentrée similaire à Uniswap V3 - Whirlpools. Ce modèle permet aux fournisseurs de liquidité de concentrer leur liquidité dans des plages de prix spécifiques, améliorant ainsi l'efficacité de l'utilisation du capital et générant plus de profits de market making.

Staking liquide (LST)

La demande des utilisateurs de Solana pour le staking liquide est relativement faible, principalement parce que Solana n'a pas d'exigence de montant minimum de staking et que le prix de SOL est relativement bas, ce qui réduit le seuil d'entrée pour devenir un validateur.

|------------|---------|---------------------------|-----------------|----------|----------------| | Projet | LST | APY (taux de rendement annualisé) (inclut généralement une part des revenus MEV) | TVL (valeur totale verrouillée) (en millions de dollars) | Capitalisation boursière circulante (en dollars) | FDV (valorisation totalement diluée) (en dollars) | | Jito | JitoSOL | 8,26 % | 17,05 | 2,95 milliards | 23,74 milliards | | Marinade | mSOL | 7,44 % | 14,13 | 27,41 millions | 1,01 milliard | | BlazeStake | bSOL | 7,06 % | 2,75 | Quantité de déblocage inconnue | 6,83 millions |

Jito (JTO)

Jito a lancé un programme de distribution de points en airdrop en septembre 2023, devenant rapidement un projet leader dans ce domaine. Le TVL de JTO est de 1,705 milliards de dollars, ce qui en fait le projet avec le TVL le plus élevé de l'écosystème Solana. Le rendement APY de staking de Jito SOL est actuellement de 8,26 %, incluant le rendement de staking de Solana et le partage des revenus MEV.

Marinade

Marinade est plus populaire en matière de staking natif, avec un APY plus élevé, devenant un projet phare de l'écosystème, avec un montant verrouillé de 1,413 milliard de dollars. Comparé à Jito, la capitalisation boursière et la FDV de Marinade sont très différentes, ce qui pourrait indiquer que le $MNDE a un certain potentiel de croissance.

BlazeStake

BlazeStake est le deuxième plus grand projet LST de l'écosystème Solana, avec une TVL d'environ 275 millions de dollars. L'APY de staking estimé actuellement est de 7,06 %, légèrement inférieur à celui de Jito. Sa FDV est de 6,87 millions de dollars, ce qui est très éloigné des 2,387 milliards de dollars de Jito, reflétant que les principaux utilisateurs de l'écosystème sont principalement des joueurs de memecoin, nécessitant un APY élevé pour concurrencer les projets leaders.

Prêt

Enregistrer

Save (anciennement Solend) est un protocole de prêt décentralisé algorithmique sur Solana. Il offre des services de prêt 100 fois plus rapides et 100 fois moins coûteux sur Solana. Après l'incident d'attaque de l'oracle en novembre 2022, Save a adopté l'oracle PYTH, améliorant ainsi la sécurité.

Actuellement, la demande de prêts dans l'écosystème Solana n'est pas élevée, et les produits de prêt sont relativement rares. Récemment, un nouveau protocole de prêt, Marginfi, va être lancé, ce qui mérite d'être suivi.

Dérivés

Les produits dérivés sont des contrats financiers qui tirent leur valeur d'un actif sous-jacent, utilisés pour la gestion des risques et les prévisions de marché. Les principaux protocoles de produits dérivés sur Solana incluent Jupiter, Drift, Flash Trade et Zeta.

|--------------|-----------------|----------------| | Projet | TVL (Valeur totale verrouillée) (en millions de dollars) | FDV (Évaluation entièrement diluée) (en dollars) | | Drift | 360 millions | 530 millions | | Commerce éclair | 14,69 millions | 550 millions | | Zeta Markets | 9,7 millions | Pas de jeton émis |

Drift

Drift est un DEX intégré multifonctionnel, offrant des transactions avant le marché, un effet de levier de 20 fois et des fonctionnalités de prêt et d'emprunt garantis. Il dispose actuellement d'un TVL de 360 millions de dollars et a le soutien de Multicoin Capital. Drift v2 offre une liquidité améliorée, une tenue de marché et des fonctionnalités de garantie, améliorant ainsi l'expérience de trading.

Flash Trade

Flash Trade est une plateforme d'échange décentralisée dédiée au réseau Solana, caractérisée par des frais de transaction faibles et un impact minimal sur les prix. Elle utilise un système unique de pools multi-actifs et une structure NFT innovante pour augmenter l'engagement des utilisateurs. Le modèle de trading de point de Flash Trade garantit un impact de prix nul et des conditions de trading optimales.

Zeta Markets

Zeta Markets est une plateforme de produits dérivés de Finance décentralisée, offrant deux produits clés : DEX et FLEX. La plateforme vise à simplifier l'expérience de trading de produits dérivés, permettant aux utilisateurs de facilement effectuer des couvertures, de spéculer et de prévoir le marché.

PYTH

PYTH est le principal oracle sur la chaîne Solana, offrant une vitesse de mise à jour plus rapide et une plus grande stabilité par rapport aux oracles traditionnels. Il est non seulement adapté à la chaîne Solana, mais peut également être appliqué à d'autres blockchains, ayant un énorme potentiel de développement.

Conclusion

L'écosystème DeFi de Solana est en constante expansion, avec de nouveaux projets comme le marché prévisionnel B.E.T. qui émergent régulièrement. Ces projets DeFi enrichissent l'écosystème de Solana, offrant aux utilisateurs davantage d'outils et d'options financières. Bien que les produits matures aient l'avantage d'une base d'utilisateurs et d'une confiance sur le marché, les nouveaux produits peuvent également attirer rapidement des utilisateurs grâce à un design d'interface utilisateur innovant, à l'éducation des utilisateurs et à la construction de communautés. Avec l'émergence de plus de produits innovants, l'écosystème DeFi de Solana deviendra plus prospère et diversifié.