Au cours de ces plus de 20 jours, le prix de l'Ethereum a maintes fois franchi la ligne psychologique des investisseurs. Le 12 mars, le taux de change ETH/BTC a atteint un nouveau creux, tombant à 0,022676, le plus bas depuis juin 2020. Le taux de change ETH/BTC continue de baisser, les baleines de l'époque ICO fuient, les petits investisseurs s'affolent, et les rumeurs de FUD se multiplient.
En février, une dispute a éclaté au sein de la communauté Ethereum, qui souhaitait que Vitalik baisse son noble chef et voie ce que l'industrie est en train de jouer en ce moment. Face aux critiques, Vitalik a déclaré qu'il ne pensait pas que le PVP en vogue soit le meilleur produit de la blockchain, et que lui-même et Ethereum s'efforcent de créer de meilleurs produits.
Pendant les plus de 20 jours où Vitalik a disparu du réseau, les deux fondateurs de Binance, CZ et He Yi, ont pris la tête des blagues sur X, profitant de l'investissement d'une institution d'investissement d'Abou Dhabi dans Binance pour déclencher un "marché blanc" de memes sur la chaîne BSC.
Au cours de ce cycle, le secteur des memes est en plein essor avec la prévalence du PVP, et une émotion de parieur fou envahit la communauté crypto. En dehors de cela, une confusion plus large plane au-dessus de la communauté crypto, cette véritable innovation capable de propulser l'industrie vers l'avant a disparu.
L'industrie est en friche, les mèmes sont devenus le fil narratif principal. Les gens commencent à se souvenir de l'été 2020 où la DeFi fleurissait sur Ethereum.
Avant appelé "V God", maintenant appelé "Petit V"
Autrefois, les gens l'appelaient "V Dieu", le considérant comme un leader spirituel, s'appuyant sur lui pour indiquer la direction du développement de la cryptographie. Maintenant, les gens l'appellent "Petit V", lui demandant de "quitter" Ethereum.
Vitalik est récemment devenu le centre des débats à la fin de février. À ce moment-là, la communauté était envahie par des voix FUD sur Ethereum. Face aux doutes des gens, aux conseils rationnels ou aux insultes émotionnelles, Vitalik a finalement répondu sur X, indiquant en substance qu'il ne croyait pas que le modèle PVP actuel soit le meilleur produit, et qu'il recherchait un meilleur produit. De plus, en ce qui concerne les demandes et les responsabilités de la communauté concernant les réformes de la fondation Ethereum, Vitalik a également exprimé sa fatigue face aux suggestions de ceux qui ne connaissent rien à l'intérieur de la fondation.
Vitalik est devenu la cible de toutes les critiques, ce qui était inimaginable il y a deux ans.
Les groupes aspirent souvent à des dirigeants puissants, ayant un besoin pressant d'une figure qu'ils peuvent vénérer, afin d'obtenir un soutien psychologique et des orientations. Cela les pousse à la déification, amplifiant indéfiniment les qualités d'un individu pour créer un « dieu » omnipotent. Une fois que ce « dieu » façonné ne parvient pas à répondre aux attentes excessives du public, le changement d'attitude du groupe est également extrêmement rapide et brutal. Ils passent d'une adoration aveugle à une critique acerbe, renversant le « dieu » de son piédestal et exprimant leur déception et leur colère par des insultes et des diffamations.
Vitalik a vécu un processus de déification et de destruction par la communauté crypto. Autrefois, dans la communauté crypto, ce que Vitalik disait et les idées qu'il proposait donnaient une direction à l'industrie crypto. Vitalik aime exprimer diverses idées, comme les SBT d'il y a quelques années, les nations numériques, etc., qui sont toutes des concepts proposés ou soutenus avec force par Vitalik. C'est également grâce à la grande promotion de Vitalik que ces nouveaux concepts ont été embrassés et pratiqués par les projets de l'industrie à l'époque, devenant une mode passagère.
Surtout en période de marché baissier, les grandes équipes de projet se positionnent fortement sur les secteurs qui vont exploser lors du marché haussier. À cette époque, Vitalik avait de l'espoir pour le Web3 social, et les entrepreneurs affluaient, mais après une période d'engouement durant le marché baissier, tout s'est également éteint.
Le marché haussier est arrivé, mais les directions "indiquées" par Vitalik pendant le marché baissier n'ont pas connu d'explosion au niveau des applications dans le marché haussier. Le chaos et la confusion sont devenus le ressenti de la plupart des projets.
Il n'y a pas eu de véritable innovation, pas de nouveau récit capable d'enthousiasmer l'industrie, et des événements aussi grandioses que le DeFi Summer qui s'est produit sur Ethereum ne se sont pas reproduits dans l'industrie de la cryptographie.
L'infrastructure de la blockchain est déjà en place, les autoroutes sont construites, mais il n'y a pas de voitures pour y circuler. Le conflit central de l'industrie de la blockchain n'est plus lié à l'infrastructure. Il s'agit plutôt de ce que la blockchain peut apporter en termes de changement dans la vie humaine ou les produits du monde. Quelle est la réponse à cette question ?
Si la réponse est le paiement, alors c'est le Bitcoin qui a donné cette réponse en 2008. Si la réponse est le DeFi, alors c'est Ethereum qui a donné cette réponse en 2020. Et l'application la plus concrète dans le monde des cryptomonnaies est sans doute le stablecoin, qui modifie réellement le monde traditionnel dans divers domaines comme les paiements transfrontaliers.
À part cela, l'industrie de la blockchain n'a-t-elle plus d'innovation ? Pendant ce cycle, les plateformes de lancement d'actifs sur différentes chaînes sont en vogue, ce n'est qu'une innovation dans la manière d'émettre des actifs, le noyau du casino a juste changé d'apparence. Un autre domaine qui est prometteur est celui de l'IA blockchain, ce domaine a attiré d'énormes fonds, mais la bulle a été éclatée par l'apparition de Deepseek. Un problème plus frappant dans ce domaine est que le sujet de la narration reste l'IA, la technologie blockchain peut aider les agents d'IA à obtenir une identité sur la chaîne, à construire des systèmes économiques, etc., mais elle reste toujours au service de l'IA. Ce domaine n'est pas un domaine natif de la crypto.
Sous une vaste étendue sauvage, le casino est considéré comme le meilleur produit de l'industrie crypto. Face aux conseils de nombreuses personnes, Vitalik lui-même et Ethereum pourraient s'engager davantage dans le jeu du "casino". Vitalik a refusé, "Si je regarde au fond de moi, je découvrirai des choses pour lesquelles il vaut la peine de se battre."
Vitalik a également ressenti ce sentiment d'être porté sur un piédestal, et lorsque Vitalik a été retiré de ce piédestal, les gens ont également vu son côté humain. Ce côté humain, pour certains, est perçu comme têtu, arrogant et incapable d'écouter les opinions des autres. Mais ce sont aussi ces caractéristiques qui lui ont permis de créer Ethereum.
L'amour de la jeunesse qui fait passer le temps à toute vitesse peut changer le monde
Jung a dit : "Quand tu es enfant, ce qui te fait perdre la notion du temps et te rend heureux, c'est la réponse à ta quête dans ce monde."
Pour Vitalik, ce pour quoi il vaut la peine de lutter a été écrit depuis longtemps dans ses expériences d'enfance. À 4 ans, Vitalik a reçu un ordinateur de son père. Alors que les autres enfants jouaient à des jeux vidéo, il était obsédé par le logiciel Excel et a rapidement pu écrire des programmes de calcul automatique avec Excel ; à 7 ans, il a créé un document intitulé "Encyclopédie des lapins", rempli de graphiques et de formules mathématiques, ce qui a rapidement révélé son talent en mathématiques et en programmation ; à 10 ans, sa vitesse de calcul mental à trois chiffres était déjà plus du double de celle de ses camarades ; à 11 ans, il a commencé à étudier en avance des matières telles que les mathématiques, la programmation et l'économie dans une "classe de jeunes génies"...
La technologie de programmation elle-même rend Vitalik heureux, et son objectif est d'utiliser cette technologie pour changer le monde. Comparé à certains spéculateurs dans le monde de la cryptomonnaie, il reste relativement conservateur.
En 2018, Ethereum a chuté de manière drastique, suscitant des doutes au sein de la communauté. Vitalik a alors averti : "Ne laissez pas Ethereum devenir la 'tulipe' des spéculateurs pour s'enrichir." À l'époque, tout comme maintenant, Vitalik avait également envisagé de quitter Ethereum, se demandant : "Devrais-je abandonner Ethereum et travailler pour Google ?"
Les doutes sur Ethereum apparaissent chaque fois que le prix des cryptomonnaies est faible. Face aux critiques et aux insultes de la communauté, Vitalik pense toujours à "partir".
Vitalik a toujours eu ses propres convictions. Son attachement à la technologie et sa vigilance face aux "bulles" n'ont jamais changé. Ce sont justement ces convictions qui ont apporté des transformations et des innovations au monde de la cryptographie.
En regardant l'histoire du développement des cryptomonnaies, les innovations les plus importantes qui ont guidé l'industrie se sont principalement produites au cours de la dernière décennie sur Ethereum, qui est considéré comme "l'ordinateur mondial" : Ethereum a largement adopté les contrats intelligents, fournissant une plateforme pour la prospérité des mécanismes financiers innovants tels que le mining de liquidités dans la DeFi, la construction de diverses solutions de couche 2 comme Rollups et Plasma, ainsi que la pratique des modèles de gouvernance Dao, etc.
Actuellement, de plus en plus d'institutions comme le projet DeFi de la famille Trump, le Layer2 de Sony, et le Layer2 de Deutsche Bank construisent des applications Web3 et des solutions d'infrastructure sur Ethereum. L'écosystème Ethereum est mature et leader, que ce soit en termes de ressources techniques, de soutien des équipes de développement, de volume de fonds sur la chaîne ou de sécurité des clients.
De plus, Vitalik n'utilise pas Ethereum uniquement pour réaliser ses idéaux techniques, il place également ses idéaux sociaux sur Ethereum, et cela ne se limite pas uniquement à Ethereum. Comme les principes qu'il défend tels que la décentralisation, la résistance à la censure, et le vote quadratique (Quadratic Voting), qui touchent aux pratiques démocratiques, à la structure d'Internet, ainsi qu'aux organisations commerciales et à but non lucratif. Cela fait que son influence dépasse la communauté crypto.
Ethereum est-il vraiment foutu?
Y a-t-il encore des choses à attendre d'Ethereum ? La réponse est oui.
En avril, Ethereum accueillera le lancement de la mise à niveau du réseau principal Pectra. Cette mise à niveau combine les changements de la couche d'exécution (mise à niveau de Prague) et de la couche de consensus (mise à niveau Electra). Pectra introduit 11 propositions clés d'amélioration d'Ethereum (EIPs), visant à améliorer la scalabilité, la flexibilité du staking et l'expérience utilisateur. Dans l'ensemble, après cette mise à niveau, sur le plan technique, la performance et la stabilité du réseau Ethereum seront améliorées ; sur le plan économique, cela modifiera le modèle économique de staking d'Ethereum, ce qui influencera la relation d'offre et de demande d'Ethereum ainsi que son prix sur le marché ; sur le plan des applications, cela pourra attirer davantage de développeurs et d'utilisateurs dans l'écosystème Ethereum, stimulant l'innovation et le développement des applications décentralisées, etc.
Aux États-Unis, un ETF spot Ethereum pouvant être mis en jeu pourrait également être approuvé. Au premier trimestre de 2025, la société de gestion d'actifs 21Shares a soumis une demande au nom de la bourse CBOE BZX, prévoyant d'introduire la fonction de mise en jeu dans son ETF spot Ethereum. En outre, Fidelity a soumis un formulaire S-1 pour l'ETF spot Ethereum proposé, qui comprend la fonction de mise en jeu. Grayscale a également demandé à offrir la fonction de mise en jeu pour l'ETF spot Ethereum.
La mise en œuvre de la mise à niveau de Pectra devrait réduire la période de désengagement des mises sur Ethereum, ce qui constituait un obstacle majeur lors de l'introduction des mises pour les ETF au comptant.
Cette mise à niveau pourrait devenir un catalyseur pour l'adoption des ETF de staking.
Il existe un consensus dans l'industrie selon lequel l'une des principales raisons pour lesquelles l'ETF spot Ethereum est peu attrayant est que l'ETF actuel n'a pas de fonction de staking. Le lancement de la fonction de staking permettra aux détenteurs d'ETF spot Ethereum de recevoir des récompenses pour le staking d'Ethereum. Après le staking, les investisseurs obtiendront un rendement annualisé de 3 à 3,5 %. Avec le lancement de l'ETF spot Ethereum pouvant être staké, cela pourrait considérablement augmenter les flux de capitaux vers l'ETF spot Ethereum, ce qui ferait monter le prix de l'Ethereum.
Les deux éléments ci-dessus constituent des avantages substantiels pour le prix de l'Ethereum prévisibles cette année.
Mais une autre vérité est que les réformes attendues d'Ethereum qui vont suivre ne sont que des améliorations sur un chemin prévisible. Ces réformes ne sont que des moyens d'élargir et d'aplanir l'autoroute. Ce n'est pas une innovation révolutionnaire dans l'industrie, ni un produit ou une application novatrice.
Les cas d'utilisation d'Ethereum ont en fait atteint leur apogée. Au cours de ce cycle, il n'y a pas eu de projets de participation massive sur la chaîne principale d'Ethereum, et le prix n'a pas dépassé les précédents sommets. De plus, son TVL le plus élevé reste celui de 2021.
Autrefois, il était le choix privilégié pour établir des plateformes de contrats intelligents. Aujourd'hui, alors que l'infrastructure du monde de la blockchain est bien développée et qu'il existe davantage de plateformes de chaînes publiques meilleures et moins chères, Ethereum n'est plus le seul choix. Dans ce cycle, des chaînes publiques telles que Solana, Sui et TON ont chacune développé leurs propres caractéristiques écologiques. Les principales solutions de couche 2 d'Ethereum, comme Base, ont également réalisé leurs propres succès.
La décentralisation de Vitalik est une bonne chose pour une industrie. L'industrie devient mature, Ethereum n'est plus le seul leader, et davantage de nouveaux venus peuvent rivaliser, ce qui peut stimuler un écosystème plus riche. Avec l'établissement d'un écosystème blockchain riche, l'importance d'Ethereum dans l'industrie diminuera également.
Vitalik a déclaré lors d'une interview avec端传媒 : "Ma vie est de devenir le pont entre toutes les choses." Depuis 2015, la Fondation Ethereum a dépensé plus d'argent pour des subventions externes que pour ses propres coûts d'exploitation. Ces subventions ont permis à Ethereum de relier plus d'équipes et ont également favorisé le développement de divers projets dans l'industrie de la cryptographie. Que ce soit Ethereum lui-même ou ce que fait Vitalik, tout cela constitue les fondations de la cryptographie.
Ni Ethereum ni Vitalik ne devraient porter le poids de la confusion et de la colère des gens face au manque d'innovation dans l'ensemble de l'industrie.
« Si vous regardez à l'intérieur de vous-même, vous trouverez aussi des choses pour lesquelles il vaut la peine de se battre. » Vitalik, qui sait pour quoi il doit lutter, reviendra après une brève déception.
Les personnes perdues et en colère dans la communauté crypto, après avoir interrogé leur cœur, feront aussi un choix : rester pour devenir un "builder", créant quelque chose de nouveau sur un terrain désolé, ou partir et se précipiter vers la prochaine opportunité pour continuer à être un "spéculateur" avisé.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Ethereum est en déclin, le PVP est en plein essor. Je me rappelle avec nostalgie de l'été 2020.
Jessy（@susanliu33），Finance dorée
Vitalik a disparu de X pendant plus de 20 jours.
Au cours de ces plus de 20 jours, le prix de l'Ethereum a maintes fois franchi la ligne psychologique des investisseurs. Le 12 mars, le taux de change ETH/BTC a atteint un nouveau creux, tombant à 0,022676, le plus bas depuis juin 2020. Le taux de change ETH/BTC continue de baisser, les baleines de l'époque ICO fuient, les petits investisseurs s'affolent, et les rumeurs de FUD se multiplient.
En février, une dispute a éclaté au sein de la communauté Ethereum, qui souhaitait que Vitalik baisse son noble chef et voie ce que l'industrie est en train de jouer en ce moment. Face aux critiques, Vitalik a déclaré qu'il ne pensait pas que le PVP en vogue soit le meilleur produit de la blockchain, et que lui-même et Ethereum s'efforcent de créer de meilleurs produits.
Pendant les plus de 20 jours où Vitalik a disparu du réseau, les deux fondateurs de Binance, CZ et He Yi, ont pris la tête des blagues sur X, profitant de l'investissement d'une institution d'investissement d'Abou Dhabi dans Binance pour déclencher un "marché blanc" de memes sur la chaîne BSC.
Au cours de ce cycle, le secteur des memes est en plein essor avec la prévalence du PVP, et une émotion de parieur fou envahit la communauté crypto. En dehors de cela, une confusion plus large plane au-dessus de la communauté crypto, cette véritable innovation capable de propulser l'industrie vers l'avant a disparu.
L'industrie est en friche, les mèmes sont devenus le fil narratif principal. Les gens commencent à se souvenir de l'été 2020 où la DeFi fleurissait sur Ethereum.
Avant appelé "V God", maintenant appelé "Petit V"
Autrefois, les gens l'appelaient "V Dieu", le considérant comme un leader spirituel, s'appuyant sur lui pour indiquer la direction du développement de la cryptographie. Maintenant, les gens l'appellent "Petit V", lui demandant de "quitter" Ethereum.
Vitalik est récemment devenu le centre des débats à la fin de février. À ce moment-là, la communauté était envahie par des voix FUD sur Ethereum. Face aux doutes des gens, aux conseils rationnels ou aux insultes émotionnelles, Vitalik a finalement répondu sur X, indiquant en substance qu'il ne croyait pas que le modèle PVP actuel soit le meilleur produit, et qu'il recherchait un meilleur produit. De plus, en ce qui concerne les demandes et les responsabilités de la communauté concernant les réformes de la fondation Ethereum, Vitalik a également exprimé sa fatigue face aux suggestions de ceux qui ne connaissent rien à l'intérieur de la fondation.
Vitalik est devenu la cible de toutes les critiques, ce qui était inimaginable il y a deux ans.
Les groupes aspirent souvent à des dirigeants puissants, ayant un besoin pressant d'une figure qu'ils peuvent vénérer, afin d'obtenir un soutien psychologique et des orientations. Cela les pousse à la déification, amplifiant indéfiniment les qualités d'un individu pour créer un « dieu » omnipotent. Une fois que ce « dieu » façonné ne parvient pas à répondre aux attentes excessives du public, le changement d'attitude du groupe est également extrêmement rapide et brutal. Ils passent d'une adoration aveugle à une critique acerbe, renversant le « dieu » de son piédestal et exprimant leur déception et leur colère par des insultes et des diffamations.
Vitalik a vécu un processus de déification et de destruction par la communauté crypto. Autrefois, dans la communauté crypto, ce que Vitalik disait et les idées qu'il proposait donnaient une direction à l'industrie crypto. Vitalik aime exprimer diverses idées, comme les SBT d'il y a quelques années, les nations numériques, etc., qui sont toutes des concepts proposés ou soutenus avec force par Vitalik. C'est également grâce à la grande promotion de Vitalik que ces nouveaux concepts ont été embrassés et pratiqués par les projets de l'industrie à l'époque, devenant une mode passagère.
Surtout en période de marché baissier, les grandes équipes de projet se positionnent fortement sur les secteurs qui vont exploser lors du marché haussier. À cette époque, Vitalik avait de l'espoir pour le Web3 social, et les entrepreneurs affluaient, mais après une période d'engouement durant le marché baissier, tout s'est également éteint.
Le marché haussier est arrivé, mais les directions "indiquées" par Vitalik pendant le marché baissier n'ont pas connu d'explosion au niveau des applications dans le marché haussier. Le chaos et la confusion sont devenus le ressenti de la plupart des projets.
Il n'y a pas eu de véritable innovation, pas de nouveau récit capable d'enthousiasmer l'industrie, et des événements aussi grandioses que le DeFi Summer qui s'est produit sur Ethereum ne se sont pas reproduits dans l'industrie de la cryptographie.
L'infrastructure de la blockchain est déjà en place, les autoroutes sont construites, mais il n'y a pas de voitures pour y circuler. Le conflit central de l'industrie de la blockchain n'est plus lié à l'infrastructure. Il s'agit plutôt de ce que la blockchain peut apporter en termes de changement dans la vie humaine ou les produits du monde. Quelle est la réponse à cette question ?
Si la réponse est le paiement, alors c'est le Bitcoin qui a donné cette réponse en 2008. Si la réponse est le DeFi, alors c'est Ethereum qui a donné cette réponse en 2020. Et l'application la plus concrète dans le monde des cryptomonnaies est sans doute le stablecoin, qui modifie réellement le monde traditionnel dans divers domaines comme les paiements transfrontaliers.
À part cela, l'industrie de la blockchain n'a-t-elle plus d'innovation ? Pendant ce cycle, les plateformes de lancement d'actifs sur différentes chaînes sont en vogue, ce n'est qu'une innovation dans la manière d'émettre des actifs, le noyau du casino a juste changé d'apparence. Un autre domaine qui est prometteur est celui de l'IA blockchain, ce domaine a attiré d'énormes fonds, mais la bulle a été éclatée par l'apparition de Deepseek. Un problème plus frappant dans ce domaine est que le sujet de la narration reste l'IA, la technologie blockchain peut aider les agents d'IA à obtenir une identité sur la chaîne, à construire des systèmes économiques, etc., mais elle reste toujours au service de l'IA. Ce domaine n'est pas un domaine natif de la crypto.
Sous une vaste étendue sauvage, le casino est considéré comme le meilleur produit de l'industrie crypto. Face aux conseils de nombreuses personnes, Vitalik lui-même et Ethereum pourraient s'engager davantage dans le jeu du "casino". Vitalik a refusé, "Si je regarde au fond de moi, je découvrirai des choses pour lesquelles il vaut la peine de se battre."
Vitalik a également ressenti ce sentiment d'être porté sur un piédestal, et lorsque Vitalik a été retiré de ce piédestal, les gens ont également vu son côté humain. Ce côté humain, pour certains, est perçu comme têtu, arrogant et incapable d'écouter les opinions des autres. Mais ce sont aussi ces caractéristiques qui lui ont permis de créer Ethereum.
L'amour de la jeunesse qui fait passer le temps à toute vitesse peut changer le monde
Jung a dit : "Quand tu es enfant, ce qui te fait perdre la notion du temps et te rend heureux, c'est la réponse à ta quête dans ce monde."
Pour Vitalik, ce pour quoi il vaut la peine de lutter a été écrit depuis longtemps dans ses expériences d'enfance. À 4 ans, Vitalik a reçu un ordinateur de son père. Alors que les autres enfants jouaient à des jeux vidéo, il était obsédé par le logiciel Excel et a rapidement pu écrire des programmes de calcul automatique avec Excel ; à 7 ans, il a créé un document intitulé "Encyclopédie des lapins", rempli de graphiques et de formules mathématiques, ce qui a rapidement révélé son talent en mathématiques et en programmation ; à 10 ans, sa vitesse de calcul mental à trois chiffres était déjà plus du double de celle de ses camarades ; à 11 ans, il a commencé à étudier en avance des matières telles que les mathématiques, la programmation et l'économie dans une "classe de jeunes génies"...
La technologie de programmation elle-même rend Vitalik heureux, et son objectif est d'utiliser cette technologie pour changer le monde. Comparé à certains spéculateurs dans le monde de la cryptomonnaie, il reste relativement conservateur.
En 2018, Ethereum a chuté de manière drastique, suscitant des doutes au sein de la communauté. Vitalik a alors averti : "Ne laissez pas Ethereum devenir la 'tulipe' des spéculateurs pour s'enrichir." À l'époque, tout comme maintenant, Vitalik avait également envisagé de quitter Ethereum, se demandant : "Devrais-je abandonner Ethereum et travailler pour Google ?"
Les doutes sur Ethereum apparaissent chaque fois que le prix des cryptomonnaies est faible. Face aux critiques et aux insultes de la communauté, Vitalik pense toujours à "partir".
Vitalik a toujours eu ses propres convictions. Son attachement à la technologie et sa vigilance face aux "bulles" n'ont jamais changé. Ce sont justement ces convictions qui ont apporté des transformations et des innovations au monde de la cryptographie.
En regardant l'histoire du développement des cryptomonnaies, les innovations les plus importantes qui ont guidé l'industrie se sont principalement produites au cours de la dernière décennie sur Ethereum, qui est considéré comme "l'ordinateur mondial" : Ethereum a largement adopté les contrats intelligents, fournissant une plateforme pour la prospérité des mécanismes financiers innovants tels que le mining de liquidités dans la DeFi, la construction de diverses solutions de couche 2 comme Rollups et Plasma, ainsi que la pratique des modèles de gouvernance Dao, etc.
Actuellement, de plus en plus d'institutions comme le projet DeFi de la famille Trump, le Layer2 de Sony, et le Layer2 de Deutsche Bank construisent des applications Web3 et des solutions d'infrastructure sur Ethereum. L'écosystème Ethereum est mature et leader, que ce soit en termes de ressources techniques, de soutien des équipes de développement, de volume de fonds sur la chaîne ou de sécurité des clients.
De plus, Vitalik n'utilise pas Ethereum uniquement pour réaliser ses idéaux techniques, il place également ses idéaux sociaux sur Ethereum, et cela ne se limite pas uniquement à Ethereum. Comme les principes qu'il défend tels que la décentralisation, la résistance à la censure, et le vote quadratique (Quadratic Voting), qui touchent aux pratiques démocratiques, à la structure d'Internet, ainsi qu'aux organisations commerciales et à but non lucratif. Cela fait que son influence dépasse la communauté crypto.
Ethereum est-il vraiment foutu?
Y a-t-il encore des choses à attendre d'Ethereum ? La réponse est oui.
En avril, Ethereum accueillera le lancement de la mise à niveau du réseau principal Pectra. Cette mise à niveau combine les changements de la couche d'exécution (mise à niveau de Prague) et de la couche de consensus (mise à niveau Electra). Pectra introduit 11 propositions clés d'amélioration d'Ethereum (EIPs), visant à améliorer la scalabilité, la flexibilité du staking et l'expérience utilisateur. Dans l'ensemble, après cette mise à niveau, sur le plan technique, la performance et la stabilité du réseau Ethereum seront améliorées ; sur le plan économique, cela modifiera le modèle économique de staking d'Ethereum, ce qui influencera la relation d'offre et de demande d'Ethereum ainsi que son prix sur le marché ; sur le plan des applications, cela pourra attirer davantage de développeurs et d'utilisateurs dans l'écosystème Ethereum, stimulant l'innovation et le développement des applications décentralisées, etc.
Aux États-Unis, un ETF spot Ethereum pouvant être mis en jeu pourrait également être approuvé. Au premier trimestre de 2025, la société de gestion d'actifs 21Shares a soumis une demande au nom de la bourse CBOE BZX, prévoyant d'introduire la fonction de mise en jeu dans son ETF spot Ethereum. En outre, Fidelity a soumis un formulaire S-1 pour l'ETF spot Ethereum proposé, qui comprend la fonction de mise en jeu. Grayscale a également demandé à offrir la fonction de mise en jeu pour l'ETF spot Ethereum.
La mise en œuvre de la mise à niveau de Pectra devrait réduire la période de désengagement des mises sur Ethereum, ce qui constituait un obstacle majeur lors de l'introduction des mises pour les ETF au comptant.
Cette mise à niveau pourrait devenir un catalyseur pour l'adoption des ETF de staking.
Il existe un consensus dans l'industrie selon lequel l'une des principales raisons pour lesquelles l'ETF spot Ethereum est peu attrayant est que l'ETF actuel n'a pas de fonction de staking. Le lancement de la fonction de staking permettra aux détenteurs d'ETF spot Ethereum de recevoir des récompenses pour le staking d'Ethereum. Après le staking, les investisseurs obtiendront un rendement annualisé de 3 à 3,5 %. Avec le lancement de l'ETF spot Ethereum pouvant être staké, cela pourrait considérablement augmenter les flux de capitaux vers l'ETF spot Ethereum, ce qui ferait monter le prix de l'Ethereum.
Les deux éléments ci-dessus constituent des avantages substantiels pour le prix de l'Ethereum prévisibles cette année.
Mais une autre vérité est que les réformes attendues d'Ethereum qui vont suivre ne sont que des améliorations sur un chemin prévisible. Ces réformes ne sont que des moyens d'élargir et d'aplanir l'autoroute. Ce n'est pas une innovation révolutionnaire dans l'industrie, ni un produit ou une application novatrice.
Les cas d'utilisation d'Ethereum ont en fait atteint leur apogée. Au cours de ce cycle, il n'y a pas eu de projets de participation massive sur la chaîne principale d'Ethereum, et le prix n'a pas dépassé les précédents sommets. De plus, son TVL le plus élevé reste celui de 2021.
Autrefois, il était le choix privilégié pour établir des plateformes de contrats intelligents. Aujourd'hui, alors que l'infrastructure du monde de la blockchain est bien développée et qu'il existe davantage de plateformes de chaînes publiques meilleures et moins chères, Ethereum n'est plus le seul choix. Dans ce cycle, des chaînes publiques telles que Solana, Sui et TON ont chacune développé leurs propres caractéristiques écologiques. Les principales solutions de couche 2 d'Ethereum, comme Base, ont également réalisé leurs propres succès.
La décentralisation de Vitalik est une bonne chose pour une industrie. L'industrie devient mature, Ethereum n'est plus le seul leader, et davantage de nouveaux venus peuvent rivaliser, ce qui peut stimuler un écosystème plus riche. Avec l'établissement d'un écosystème blockchain riche, l'importance d'Ethereum dans l'industrie diminuera également.
Vitalik a déclaré lors d'une interview avec端传媒 : "Ma vie est de devenir le pont entre toutes les choses." Depuis 2015, la Fondation Ethereum a dépensé plus d'argent pour des subventions externes que pour ses propres coûts d'exploitation. Ces subventions ont permis à Ethereum de relier plus d'équipes et ont également favorisé le développement de divers projets dans l'industrie de la cryptographie. Que ce soit Ethereum lui-même ou ce que fait Vitalik, tout cela constitue les fondations de la cryptographie.
Ni Ethereum ni Vitalik ne devraient porter le poids de la confusion et de la colère des gens face au manque d'innovation dans l'ensemble de l'industrie.
« Si vous regardez à l'intérieur de vous-même, vous trouverez aussi des choses pour lesquelles il vaut la peine de se battre. » Vitalik, qui sait pour quoi il doit lutter, reviendra après une brève déception.
Les personnes perdues et en colère dans la communauté crypto, après avoir interrogé leur cœur, feront aussi un choix : rester pour devenir un "builder", créant quelque chose de nouveau sur un terrain désolé, ou partir et se précipiter vers la prochaine opportunité pour continuer à être un "spéculateur" avisé.