Las runas lideran una nueva tendencia, DOG eleva la temperatura de la pista a nuevas alturas

Uno, introducción a las runas

En septiembre de 2023, el fundador del protocolo Ordinals propuso el protocolo Runes, con el objetivo de construir un sistema de tokens fungibles basado en BTC UTXO. Este protocolo se lanzó oficialmente el 20 de abril de este año, durante la reducción a la mitad de Bitcoin, y tuvo un auge sin precedentes en sus inicios. Recientemente, DOG ha subido desde su punto más bajo hasta un nuevo máximo, impulsando una ola de aumento y un nuevo interés en los activos de runa.

1. Mecanismo de operación de las runas

El protocolo Runes utiliza el modelo UTXO nativo de Bitcoin para emitir y rastrear tokens, siendo más nativo y descentralizado. El saldo de runas es mantenido directamente por los UTXO, un UTXO puede contener una cantidad arbitraria de runas, lo que evita la generación de UTXO "basura", mejorando la eficiencia y reduciendo el espacio ocupado en la cadena.

Los datos de runas se almacenan en el campo OP_RETURN, que permite almacenar 80 bytes de datos en la salida de la transacción. Las transacciones utilizan la etiqueta OP_RETURN en el mensaje del protocolo, seguida de un empuje de datos con la letra mayúscula R. Las transacciones de emisión o transferencia se especifican y asignan a UTXO en el empuje de datos subsiguiente. Los mensajes de protocolo inválidos resultan en la destrucción de runas.

2. Comparación entre rune y BRC-20

En comparación con BRC-20, el protocolo Runes tiene las siguientes características:

(1) Las runas están diseñadas específicamente para tokens fungibles, basadas en la arquitectura nativa de BTC, sin depender de datos fuera de la cadena y solo requieren una acuñación, lo que las hace más simples y eficientes.

(2) Los datos de Runes se almacenan en el campo OP_RETURN de 80 bytes, ocupando menos espacio y reduciendo la expansión de la cadena de bloques.

(3) El protocolo Runes se basa en el modelo UTXO, se fusiona con la arquitectura nativa de BTC y hereda su seguridad, con una fuerte escalabilidad futura, y es perfectamente compatible con el desarrollo del ecosistema como la red Lightning y BTC L2.

3. La significación de las runas

(1) creó una forma de emisión de activos BTC que puede superar las barreras, estableciendo un estándar de token dedicado, reemplazable y más adecuado para actividades especulativas.

(2) La emisión de activos es más simple, eficiente y compatible, reduciendo la congestión de la red, y en el futuro podrá ser compatible sin problemas con varias actualizaciones y soluciones ecológicas de la red BTC.

(3) El aumento de la popularidad puede resolver aún más el problema del presupuesto de seguridad de Bitcoin, proporcionando nuevas fuentes de ingresos para los mineros, lo que beneficia la seguridad y sostenibilidad de la red.

II. Resumen de datos de la pista

Según los datos de la red BTC, las runas actualmente representan alrededor del 20% del volumen total de transacciones de la red. Cuando se lanzó, las transacciones fueron muy populares, alcanzando un máximo del 81.3%, pero luego se enfriaron rápidamente. Actualmente, la participación de las runas en la red es de aproximadamente el 10-40%.

Al comparar rune con BRC-20, rune se ha convertido en el activo L1 más activo fuera de las transacciones de BTC, con una proporción de aproximadamente 4:1. La participación más alta de rune se observó en el momento del halving, alrededor del 99%, y la más baja fue de aproximadamente 55%. Actualmente, el volumen de transacciones ha superado al de los tokens BRC-20.

Desde la perspectiva de la contribución de tarifas, la tarifa de transacción de Bitcoin nativo actualmente representa entre el 70% y el 80%, las runas representan entre el 10% y el 20%, y Ordinals junto con BRC-20 representan aproximadamente el 10%. En el día de la reducción a la mitad, la proporción de runas alcanzó su punto máximo en 70%. Actualmente, la especulación sobre las runas ha ampliado las fuentes de ingresos para los mineros de la red BTC y representan la mayor proporción en nuevos activos.

Si consideramos las runas y BRC20 como memes, en comparación con el valor de mercado de los memes en otras cadenas, el valor de mercado de los memes en la cadena de Bitcoin es el más bajo, representando menos del 0.1% de esa cadena. En comparación horizontal, las cadenas ETH y SOL tienen una proporción de memes líderes que supera el 3% del valor de mercado de esa cadena. BTC, como la cadena con mayor consenso, valor de mercado y atención de capitales principales, tiene el impulso para que la proporción de valor de mercado de los memes se expanda aún más. En comparación vertical, actualmente las runas han superado a BRC-20 en términos de volumen de transacciones y tarifas de contribución, pero las runas líderes aún tienen una brecha en comparación con las líderes de BRC-20; si pueden cotizar en una plataforma de intercambio de primer nivel, tendrán el potencial de superar a ORDI.

Tres, sistema de evaluación de runas y análisis de DOG

La evaluación de los proyectos populares de rune se puede analizar desde tres etapas y nueve dimensiones:

• Atención temprana: método de distribución, grado de descentralización, fundadores e historia
• Enfoque a medio plazo: continuidad de la difusión, continuidad de precios
• Enfoque en la etapa madura: volumen de comercio, capitalización de mercado, estructura de chips, estabilidad de precios

Siguiendo la lógica anterior, el líder actual en la pista de runas es DOG:

1. Método de distribución: el diseño de distribución avanza capa por capa y asume todos los costos en la cadena, con un gran alcance.

2. Grado de dispersión: los beneficiarios comunes tempranos eran de alta calidad y en gran número, lo que permitió un rápido arranque en frío y una amplia difusión entre los usuarios clave.

3. Fundador y narrativa: El fundador Leonidas es un OG de la comunidad BTC, y tiene una estrecha relación con el fundador de Ordinals, Casey; el nombre de la piedra rúnica es provocador y ortodoxo; DOG es la imagen meme más viral del mundo cripto.

4. Continuidad de la difusión: El fundador Leo tiene un gran poder de difusión y recursos, capturando continuamente la atención del mercado.

5. Continuidad de precios: la especulación en torno a las piedras rúnicas y las runas, después de un mes de precios de mercado y consolidación, comenzó a aumentar.

6. Volumen de comercio: DOG ha sido el activo con el mayor volumen de comercio desde su lanzamiento, con un volumen diario actual que supera los 70 millones de dólares.

7. Capitalización de mercado: excluyendo los ZZZ runas con un volumen de transacciones muy bajo y un precio unitario muy alto, la capitalización de mercado de DOG ha mantenido la primera posición en casi todo el período desde su emisión.

8. Estructura de chips: un gran número de poseedores, un consenso fuerte, pero la concentración de chips no es lo suficientemente alta.

9. Estabilidad de precios: los precios han subido de manera estable después de completar la consolidación desde el fondo, con una fuerte fuerza compradora.

Cuatro, resumen

1. Rune es un protocolo diseñado específicamente para tokens fungibles, que es técnica y eficientemente más simple y compatible en comparación con BRC-20. En términos de participación en el volumen de transacciones y contribución de tarifas de transacción, ya ha superado a los tokens BRC-20, convirtiéndose en una nueva forma de activo que no se puede ignorar.

2. Las runas actualmente se utilizan principalmente como monedas meme para aumentar la atención y la captación de fondos en la red de Bitcoin, teniendo un significado de desarrollo continuo, pero según los datos, aún no ha explotado completamente y todavía hay espacio para un mayor descubrimiento de precios.

3. Este artículo propone un sistema de evaluación de tres fases y nueve dimensiones para el proyecto de runas. Actualmente, DOG se encuentra en una posición de liderazgo en la pista, pero la estructura de las fichas es bastante dispersa, y el acceso a plataformas de intercambio mainstream podría requerir un tiempo de acumulación.