La loca danza del mercado de encriptación digital en 2024: el auge de Bitcoin

En 2024, el mercado de criptomonedas muestra una locura sin precedentes, siendo el rendimiento de Bitcoin especialmente notable. En el último mes, Bitcoin ha aumentado más del 50%, convirtiéndose en uno de los activos más destacados. ¿Qué mecanismos se esconden detrás de este comportamiento anómalo del mercado? ¿Podrá esta locura continuar? Profundicemos en esta cuestión.

Cualquier aumento en el precio de un activo no puede separarse de la reducción de la oferta y el aumento de la demanda. Analizaremos desde dos aspectos: la oferta y la demanda.

análisis del lado de la oferta

A medida que el Bitcoin continúa reduciendo a la mitad, el impacto del lado de la oferta en su precio se debilita gradualmente, pero todavía debemos prestar atención a la presión de venta potencial:

Según el consenso, se producirán menos de 2 millones de Bitcoin nuevos, y la velocidad de emisión está a punto de experimentar una nueva ronda de reducción a la mitad. Esto significa que la presión de venta adicional se reducirá aún más. Al observar las cuentas de los mineros, se mantiene por encima de 1.8 millones a largo plazo, lo que indica que los mineros no tienen una tendencia evidente a vender.

Por otro lado, el número de Bitcoin en cuentas de largo plazo sigue creciendo, actualmente alrededor de 14.9 millones de monedas. La cantidad de Bitcoin realmente en circulación es relativamente limitada, con un valor de mercado de menos de 350 mil millones de dólares. Esto explica por qué una compra continua de 500 millones de dólares al día puede provocar un aumento drástico en el precio de Bitcoin.

Análisis del lado de la demanda

El aumento de la demanda proviene de múltiples áreas:

1. La mejora de la liquidez traída por el ETF
2. El crecimiento del valor de los activos en poder de los ricos
3. Los negocios financieros son más atractivos en comparación con las inversiones a corto plazo.
4. Para los fondos, se puede comprar Bitcoin incorrectamente, pero no se puede perder.
5. Bitcoin es el núcleo del tráfico

ETF: un catalizador único para este ciclo alcista de Bitcoin

Bitcoin ha sido aprobado a través de ETF, obteniendo la calificación para ingresar al mercado financiero tradicional. Esto significa que los fondos regulados finalmente pueden fluir hacia Bitcoin, y en el mundo de la encriptación, los fondos financieros tradicionales solo pueden dirigirse a Bitcoin.

La característica deflacionaria de Bitcoin hace que sea fácil formar una ola de inversión. Siempre que los fondos continúen comprando, el precio de Bitcoin seguirá subiendo, y la tasa de retorno de los fondos que tienen Bitcoin aumentará, atrayendo así más capital. Por otro lado, los fondos que no han comprado Bitcoin enfrentarán presión de rendimiento e incluso podrían enfrentar salidas de capital. Este modelo ha estado operando durante años en el mercado inmobiliario de Wall Street.

Las características del Bitcoin son más adecuadas para este juego de inversión. En el último mes, la compra neta promedio diaria fue de menos de 500 millones de dólares, lo que trajo más del 50% de aumento en el mercado. Esto es una cantidad de compra insignificante en los mercados financieros tradicionales.

El ETF también ha aumentado el valor de Bitcoin desde la perspectiva de la liquidez. En 2023, el tamaño de las finanzas tradicionales a nivel mundial (incluyendo bienes raíces) alcanzó los 560 billones, lo que indica que la liquidez de las finanzas tradicionales actuales es suficiente para respaldar activos financieros de tal magnitud. La liquidez de Bitcoin es muy inferior a la de los activos financieros tradicionales, pero el acceso a las finanzas tradicionales sin duda puede crear una liquidez de mayor valoración para Bitcoin. Es importante notar que esta liquidez regulada solo puede fluir hacia Bitcoin y no hacia otros activos digitales de encriptación.

A los ricos les gusta el valor de Bitcoin

Las encuestas de mercado muestran que los multimillonarios en el círculo de criptomonedas suelen poseer en gran medida Bitcoin durante los mercados alcistas, mientras que la proporción de inversores de clase media o por debajo de la clase media que poseen Bitcoin generalmente no supera 1/4 de su cartera de inversiones. Actualmente, la dominancia de mercado de Bitcoin es del 54.8%. Esto significa que Bitcoin está principalmente concentrado en manos de ricos e instituciones.

Esto ha provocado el efecto Mateo: los activos que poseen los ricos seguirán apreciándose, mientras que los activos que poseen las personas comunes pueden depreciarse. Sin la intervención del gobierno, este efecto inevitablemente aparecerá en la economía de mercado. Los ricos no solo pueden ser más inteligentes y capaces, sino que también poseen más recursos por naturaleza. Las personas inteligentes, los recursos útiles y la información naturalmente buscarán colaborar con estos ricos, formando un efecto multiplicador de la riqueza.

En el mercado de criptomonedas, los ricos y las instituciones pueden utilizar monedas no convencionales como herramientas de lucro, mientras que los tokens convencionales de alta liquidez se utilizan como herramientas de almacenamiento de valor. La riqueza puede fluir de los inversores comunes hacia los ricos o las instituciones a través de la inversión en pequeñas monedas, y luego concentrarse nuevamente en monedas convencionales como Bitcoin. A medida que la liquidez de Bitcoin aumenta, también aumentará su atractivo para los ricos y las instituciones.

Bitcoin: la batalla por la cuota de mercado financiero

La aprobación del ETF de Bitcoin por parte de la SEC ha desencadenado una competencia en el mercado en múltiples niveles. Varias instituciones conocidas están compitiendo por el liderazgo del ETF en Estados Unidos, y también hay varios centros financieros como Singapur, Suiza y Hong Kong que están siguiendo la tendencia en el mercado global. Aunque existe la posibilidad de que las instituciones vendan Bitcoin, en el actual entorno internacional, no está claro si podrán recomprarlo al mismo precio después de la venta.

Perder Bitcoin al contado no solo significa que la entidad emisora pierde comisiones, sino que también puede perder el poder de hablar sobre la fijación de precios de Bitcoin. Asimismo, el mercado financiero correspondiente podría perder el poder de fijar precios de este "oro digital", así como del mercado de derivados de Bitcoin al contado. Esto representa un fracaso estratégico para cualquier país y mercado financiero.

Por lo tanto, la posibilidad de que el capital financiero tradicional global forme un complot de venta masiva es baja; por el contrario, podría generar una ola de inversión en el proceso de continua acumulación.

Bitcoin: la nueva mascota de Wall Street

Para los fondos mainstream, poseer una pequeña cantidad de Bitcoin puede aumentar significativamente la rentabilidad de la cartera de activos, al mismo tiempo que no enfrenta un riesgo excesivo. Actualmente, la valoración de Bitcoin en el mercado financiero tradicional sigue siendo relativamente baja y su correlación con los activos principales no es alta. Por lo tanto, para los fondos mainstream, poseer un cierto porcentaje de Bitcoin es una opción razonable.

Si en 2024 Bitcoin se convierte en el activo con el mayor rendimiento en el mercado financiero convencional, los gerentes de fondos que no hayan invertido en Bitcoin tendrán dificultades para explicárselo a los inversores. En cambio, incluso tener un 1% o 2% de Bitcoin, aunque no les guste o estén en pérdidas, no afectará demasiado el rendimiento general debido al riesgo de Bitcoin, y será más fácil de explicar a los inversores.

Bitcoin: los ingresos invisibles de los gestores de fondos

La característica semi-anónima de Bitcoin proporciona a los gerentes de fondos un cierto margen de maniobra. Aunque las principales plataformas de intercambio requieren KYC, todavía existen transacciones OTC fuera de línea. Es posible que las autoridades regulatorias tengan dificultades para supervisar de manera integral las posiciones en el mercado spot de los profesionales financieros.

Basado en el análisis anterior, los gerentes de fondos tienen razones objetivas suficientes para invertir en Bitcoin. En este caso, podrían utilizar fondos públicos para mejorar indirectamente sus propios intereses.

efecto de extracción de flujo del proyecto

Bitcoin se beneficia a largo plazo del fenómeno de la auto-retiro de tráfico único en el círculo de encriptación. Otros proyectos, para aprovechar la influencia de Bitcoin, se ven obligados a venerar la imagen de Bitcoin, y finalmente retroalimentan el tráfico que operan hacia Bitcoin.

Casi todas las emisiones de monedas alternativas mencionan la historia legendaria de Bitcoin, describiendo el misterio y la grandeza de Satoshi Nakamoto, y luego afirman que quieren convertirse en el próximo Bitcoin. Este patrón permite que Bitcoin obtenga una construcción de marca y tráfico continuo sin necesidad de operar activamente.

Actualmente, la competencia en el proyecto es más intensa, hay decenas de proyectos Layer2 y decenas de millones de proyectos de inscripciones en Bitcoin que están tratando de obtener tráfico de Bitcoin, impulsando juntos la adopción generalizada de Bitcoin. Esto hace que el efecto de autoexplotación del tráfico de Bitcoin este año podría ser más fuerte que en años anteriores.

resumen

En comparación con el año pasado, la mayor variable del mercado es la aprobación del ETF de Bitcoin. A través del análisis, encontramos que todos los factores están impulsando el aumento del precio de Bitcoin. La oferta está disminuyendo y la demanda está aumentando drásticamente.

En resumen, es muy probable que Bitcoin se convierta en la mayor oportunidad de inversión en 2024.