Monedas estables, tokenización de activos físicos y Finanzas descentralizadas: los tres catalizadores que impulsan la revalorización de Ethereum

Recientemente, las acciones relacionadas con las criptomonedas han tenido un buen rendimiento, lo que ha suscitado la atención de los inversores sobre varias preguntas importantes: ¿dónde está el incremento del mercado tras la aprobación de la ley de monedas estables? ¿Por qué ciertos Tokens han subido mucho debido al auge de Ethereum? ¿Qué relación tienen las oportunidades de tokenización de activos físicos (RWA) con Ethereum? ¿Por qué se sigue confiando en ETH a pesar de la volatilidad de precios a corto plazo? Este artículo abordará sistemáticamente estas preguntas desde la lógica subyacente y una perspectiva a largo plazo.

El aumento de Ethereum no es impulsado por instituciones individuales, sino por la elección conjunta de instituciones de primer nivel al momento de transformar su estrategia, el punto crítico del cambio de tendencia está por llegar.

Uno, observar tendencias desde los datos

El valor total de mercado de las monedas estables alcanzó un máximo histórico de 258,3 mil millones de dólares, y el avance de la legislación sobre monedas estables en EE. UU. es positivo. La regulación de monedas estables en Hong Kong entrará en vigor el 1 de agosto. La secretaria del Tesoro de EE. UU. predice que si se aprueba la legislación, el tamaño de las monedas estables podría ampliarse a más de 2 billones de dólares en los próximos años. El valor de mercado de RWA creció un 460% en un año, alcanzando los 24,3 mil millones de dólares.

Para 2030-2034, el 10%-30% de los activos globales podría ser tokenizado, con un tamaño de 40-120 billones de dólares, más de 1000 veces la cantidad actual.

Las instituciones líderes están realizando una activa planificación:

• Fondo BUIDL de BlackRock: fondo vinculado a dólares tokenizados basado en blockchain, AUM 28.6 mil millones de dólares, 95% desplegado en Ethereum.

• Securitize: colabora con varias instituciones para emitir productos tokenizados, con un valor de mercado de 37 mil millones de dólares, el 80% desplegado en Ethereum.

• Fondo BENJI de Franklin Templeton: tokenización de fondos, AUM 743 millones de dólares, 10% desplegado en Ethereum.

Dos, reconsiderar RWA

RWA se refiere a la tokenización de activos reales a través de la blockchain. Sus ventajas incluyen:

1. Programabilidad: automatización de la gestión de activos a través de contratos inteligentes.

2. Revolución de liquidación: lograr liquidaciones instantáneas de punto a punto, reduciendo el riesgo.

3. Revolución de la liquidez: dividir activos de baja liquidez, aumentar la eficiencia comercial.

4. Accesibilidad global: romper las limitaciones geográficas, ampliar la base de inversores.

Principales áreas de tokenización:

1. Préstamos personales: mayor área de RWA, con un tamaño de 14,3 mil millones de dólares.

2. Bonos del gobierno: escala de 7400 millones de dólares, punto de entrada para instituciones tradicionales.

3. Acciones: Kraken y otros han lanzado acciones tokenizadas, Coinbase está buscando activamente la aprobación regulatoria.

4. Producto: principalmente oro.

5. Capital privado: se está explorando activamente.

Tres, moneda estable-RWA-DeFi ecosistema

Las monedas estables son la base de la integración de las finanzas tradicionales en la cadena de bloques, lo que permite la programación de la moneda. El rápido desarrollo de RWA proviene de la exploración de la conformidad por parte de las instituciones. DeFi jugará un papel, impulsando la fusión de nuevos activos en la cadena y protocolos maduros.

Casos de fusión entre RWA y DeFi:

1. Securitize conecta DeFi a través de sTokens:

   • BlackRock BUIDL se conecta al protocolo de préstamos Euler
   • Apollo ACRED se conecta al protocolo Morpho

2. La fusión de USDtb de Ethena con BUIDL obtiene ingresos estables: USDtb 90% de reservas invertidas en el fondo BUIDL, proporcionando colateral para las transacciones.

Cuatro, ETH es actualmente la elección principal de las instituciones.

ETH representa el 58.41% del valor total de RWA, mientras que su L2 ZKsync Era representa el 17.47%. Razones por las que las instituciones eligen ETH:

1. Máxima seguridad: diez años sin problemas importantes, capacidad de actualización fuerte.

2. Ecosistema DeFi maduro y liquidez: acceso rápido a sistemas maduros.

3. Alta descentralización y alcance global: centro de equilibrio de intereses.

Etherealize considera:

• ETH es un nuevo tipo de activo: el "petróleo digital" que alimenta el nuevo sistema financiero
• ETH es difícil de valorar con métodos tradicionales, debe evaluarse desde la perspectiva del valor estratégico y la escasez.
• El proceso de revalorización de ETH está acelerándose: aumento de la demanda institucional, atractivos rendimientos por staking, acumulación estratégica, mejora del estatus de activo de reserva.

En resumen, ETH es actualmente la mejor solución para la tokenización de activos a gran escala. Combinando datos, casos y la lógica subyacente, se está formando una tendencia de revalorización de ETH.