تحليل عميق لـ ERC404: معيار العملة الهجينة الذي يجمع بين الإمكانيات والمخاطر

المقدمة

كل دورة صعود للعملات المشفرة تثير طرق إصدار أصول جديدة ومعايير تقنية جديدة. من ERC20 لإيثريوم إلى ERC721، ثم إلى النقوش على سلسلة بيتكوين، يستمر السوق في التطور. مؤخرًا، ظهر معيار تجريبي جديد يسمى ERC404 على إيثريوم، مما أثار اهتمامًا واسعًا. ستتناول هذه المقالة تحليلًا متعمقًا لـ ERC404 وأول مشروع تطبيقي له، Pandora.

ERC404 هو معيار تجريبي يدمج خصائص ERC20 و ERC721، ويتميز بالسيولة الأصلية وخصائص شبه المتماثلة. يحقق العلاقة المتبادلة بين FT و NFT، حيث يتم سك NFT تلقائيًا مع كل FT. عند شراء أو بيع أو تحويل FT، إذا أثر ذلك على تغيير FT بالعدد الصحيح، سيتم تفعيل تدمير وإعادة سك NFT.

حتى 2 مارس 2024، كان هناك 719 عقد عملة قائم على معيار ERC404، وبلغ إجمالي حجم التداول 1.6B. حيث تمثل الأصول الأولى Pandora 55.7% من حجم التداول.

تحليل مشروع Pandora

Pandora هو المشروع الأول القائم على معيار ERC404، تم إطلاقه في 2 فبراير. إجمالي العدد هو 10,000 من عملة PANDORA ERC20، مما يعادل 10,000 من NFT المسماة "Replicants". يمكن تداول Pandora في Uniswap، وكذلك في أسواق NFT مثل OpenSea.

تقسم NFTs Replicants إلى خمسة مستويات من الندرة. في كل مرة يتم فيها إعادة توليد NFT، يتم عشوائية الندرة. حتى 2 مارس، كانت المعلومات الأساسية لـ Pandora كما يلي:

• القيمة السوقية: حوالي 2.58 مليون دولار
• حجم التداول:10,000
• السعر الحالي: 25,800 دولار
• حجم التداول خلال 24 ساعة: 1.13 مليون دولار أمريكي

حوالي 67% من حجم التداول اليومي يحدث في Uniswap v3. لقد دعم محفظتا OKX و Binance ERC404، ولكن Pandora لم تطلق بعد في هاتين البورصتين.

السيولة من WETH على Pandora في Uniswap v3 هي 26 مليون، والإجمالي TVL هو 44 مليون، وحجم التداول لمدة 7 أيام حوالي 90 مليون، ومعدل الدوران مرتفع.

تم سك 6,130 من NFT Replicants، وبلغ إجمالي حجم التداول على OpenSea 1,956 ETH( حوالي 6.6 مليون دولار). حجم تداول NFT يمثل فقط 0.7% من حجم تداول FT، والراحة الأساسية لسلسلة Pandora حالياً تقريباً بالكامل مُسعّرة بواسطة Uniswap v3 AMM.

توجد 10 عناوين تحتفظ بمراكز 100 وما فوق، منها الثلاثة الأولى هي محفظة متعددة التوقيع الرسمية، وUniswap v3 LP، وعنوان عقد Sablier V2 LockupLinea. توزيع الرقائق متنوع نسبيًا، ومركّز بين 19,000 و27,000.

مبدأ تنفيذ ERC404

تتمثل جوهر ERC404 في خطة الترميز الضائعة الخاصة بها، مما يسمح لعدد رموز ERC20 ومعرفات رموز ERC721 بمشاركة نفس هيكل البيانات "AmountOrId". يميز العقد بين عمليات ERC20 و ERC721 من خلال مقارنة "amountOrId" وعدد NFTs التي تم سكها.

توجد عيبان رئيسيان في ERC404:

1. عند حرق عدة NFT لا يمكن إجراء عمليات اختيارية، سيتم الحرق وفقًا لمبدأ الوارد أولاً الصادر أولاً.
2. استهلاك الغاز أعلى من التحويلات العادية.

باندورا خففت جزئياً من العيب الأول من خلال تقديم آلية الندرة، مما يشجع المستخدمين على تخزين NFT بمستويات ندرة مختلفة بشكل منفصل.

ERC404 والفرق بين NFT التقليدية

1. طبقة المعايير تحقق التجزئة والسيولة الأصلية
2. منطق سحب بطاقات داخل سلسلة NFT وقابليتها للتبادل
3. تحديد قيمة وحقوق التسعير المختلفة لأصول التدفق

المقارنة مع NFTFi

ERC404 كفئة أصول جديدة، تختلف بشكل كبير عن المسارات التجارية الرئيسية لـ NFTFi:

1. استخدام مرافق NFT و FT الحالية لإنشاء سيولة ثنائية
2. يتمتع بخصائص "سحب البطاقات" و"التجزئة الأصلية" و"سيولة AMM"
3. إمكانيات المزيد من الابتكارات وفضاءات التطوير المحتملة

مخاطر المشروع

1. توجد مشكلة عدم السيطرة على حرق NFT وارتفاع رسوم الغاز في معيار ERC404.
2. المعايير معقدة ولم يتم التحقق منها لفترة طويلة، وقد توجد ثغرات أمان غير معروفة.
3. ERC404 هو معيار تجريبي، الرقم لا يتوافق مع معايير EIP
4. Pandora كمشروع أولي، لا يمكنه الاستفادة مباشرة من التطور القياسي.
5. لم يفتح Pandora "الرسم" بعد، والتطورات المستقبلية تعتمد على تشغيل فريق المشروع.

معايير مشابهة أخرى

1. DN404: استخدام عقود ERC20 و ERC721 المستقلة ولكن المرتبطة
2. ERC-1111: تحويل FT و NFT بقيادة المستخدم، مع إمكانية تعديل النسبة المقابلة
3. ERC-X: يدعم معايير متعددة، يوفر رسوم الغاز
4. ERC-404+: تحسين آلية استرجاع معرف NFT

ملخص وتوقعات

تعتبر أصول ERC404 فئة جديدة من الأصول، تستفيد بذكاء من مرافق NFT و FT لإنشاء سيولة ثنائية الاتجاه. تتميز بخصائصها "القابلة للسحب"، "التفتيت الأصلي" و"سيولة AMM"، مما يوفر اتجاهات جديدة للتطور في مجال NFT. قد تؤدي إلى ظهور سلاسل NFT "العملاقة" الجديدة في المستقبل، مع آفاق واسعة للاستخدام في مشاهد GameFi عبر السلسلة و NFT الوظيفية.