ثورة العملات المستقرة: التحول الصامت الذي تقوده عمالقة Web2

تشهد سوق العملات المستقرة ثورة هادئة. نشر أحد المدونين المعروفين مؤخرًا مقالًا طويلاً يحلل بتعمق تاريخ تطور العملات المستقرة وآفاقها المستقبلية. ومن المثير للدهشة أنه على الرغم من أن سوق العملات المستقرة يظهر نمواً مزدهراً، إلا أن ردود الفعل في عالم العملات المشفرة كانت فاترة، بل إن هناك تدفقات مالية نحو الأسهم المرتبطة بالأسواق الأمريكية. أثار هذا التباين تفكير الناس.

لماذا يبدو أن السرد الأصلي للعملات المشفرة "غير مبال" باندفاع العملات المستقرة؟ هذا السؤال ذو معنى كبير. عندما نتذكر قبل فترة قصيرة عندما أصدر أحد الشخصيات السياسية عملة، كان الناس يتوقعون بشغف تأثيرها على السوق. ومع ذلك، عندما ظهرت الفرص الحقيقية للعملات المستقرة التي لديها إمكانات تطبيق واسعة النطاق، وقع عالم العملات المشفرة في "حيرة".

في الواقع، فإن إجابة هذه الظاهرة بسيطة جدًا: "لا توجد قنوات إصدار، فلا توجد تجارة عملة مستقرة". يتمثل جوهر نموذج عمل عملة مستقرة في قنوات الإصدار، حيث تشمل القنوات الممكنة بشكل رئيسي بورصات العملات المشفرة، والعمالقة في Web2، والبنوك التقليدية. يبدو أن هذا ليس له علاقة مباشرة باتجاهات بناء صناعة العملات المشفرة في الغالب.

إن نجاح عملة مستقرة معروفة لا يعود إلى المزايا التقنية، بل إلى تلبية الحاجة الأساسية والقنوات. حتى مع وجود منافسين لديهم تقنيات أكثر تنظيمًا، يتعين عليهم مشاركة 50٪ من عائدات الفائدة مع البورصات الكبيرة مقابل الحصول على قنوات الإصدار. ومن هنا يتضح أن المشاريع التي تحاول تحدي العملات المستقرة الرئيسية بناءً على "تقنية أفضل" هي في الأساس مجرد جهود غير مجدية.

قد تبدو عملة مستقرة "مملة" للغاية بالنسبة للمستثمرين العاديين، حيث تفتقر إلى مساحة الربح الضخم التي تصل إلى 10 أضعاف أو 100 ضعف، وهذا يفسر أيضًا سبب رد فعل مجتمع العملات المشفرة عليها بشكل فاتر.

ومع ذلك، فإن عمالقة Web2 هم "المعكرون" الحقيقيون. وفيما يتعلق بآفاق البنوك التقليدية، قدم مدون ما حكما حاداً - "تقريبا لا أمل". إن نظام الدولار الذي يعمل على مدار الساعة ولا حدود له مقارنة بنظام البنوك الذي يعاني من فائض في الموظفين والإجراءات المعقدة، ليس في نفس مستوى المنافسة. إن تراجع البنوك يوفر في الواقع مساحة كبيرة لبقاء العملات المستقرة.

إن الشركات التكنولوجية الكبرى هي التي تمتلك القدرة الحقيقية على إحداث ثورة، لأنها تمتلك قاعدة مستخدمين ضخمة وسيناريوهات دفع ناضجة. عندما تبدأ منصات التجارة الإلكترونية الكبرى في استكشاف عملة مستقرة، فإن هذا لم يعد مجرد توسيع بسيط للأعمال، بل هو إدخال مليارات المستخدمين الرئيسيين مباشرة إلى بنية التشفير.

هذه هي القيمة الحقيقية لثورة تطوير العملات المستقرة - ليست فرصة لتحقيق أرباح سريعة في عالم العملات المشفرة، بل هي السماح للبنية التحتية للعملات المشفرة بالتسلل بهدوء إلى العالم السائد. عندما يبدأ مليارات من مستخدمي الويب 2 في استخدام العملات المستقرة بشكل يومي، ستزداد احتياجات البنية التحتية في مجالات مثل DeFi وDeAI وGameFi، وهذا هو المحرك طويل الأجل للنمو الذي يصعب ملاحظته على المدى القصير ولكنه لا يمكن تجاهله.

بالطبع، فإن ما يسمى بعملية التطوير حتى وإن بدت هادئة، فإنها ستؤدي بالضرورة إلى بعض الضجة. قد تكون عملية الطرح العام الأولي لشركة معروفة في عملة مستقرة مجرد البداية، وبعد ذلك سيظهر المزيد من "المقلدين". معظم هذه المشاريع تفتقر إلى القدرة الحقيقية على التوزيع، ولكن بدعم من مفهوم عملة مستقرة، قد يتم تقييم نسبة السعر إلى الأرباح لديها بشكل مبالغ فيه.

ومع ذلك، عند العودة إلى الحكم الأساسي - فإن المشاريع التي لا تمتلك قنوات إصدار ليس لديها آفاق تقريبًا، والأهم من ذلك، أن توقعات هذه السوق قد لا تكون مرتبطة بمعظم المستثمرين الأفراد، وقد يكون من الحكمة اتخاذ موقف الانتظار.

من زاوية أخرى، تعتبر هذه الموجة من الاكتتابات العامة الأولية في جوهرها "ترويجاً" لقيمة العملات المشفرة في الأسواق المالية التقليدية. عندما يبدأ المستثمرون التقليديون في دراسة نماذج أعمال العملات المستقرة بجدية، سيكون لهذا التأثير "الهادئ" الأكثر جدارة بالتفكير.

تشير موجة تطوير العملات المستقرة إلى لحظة حاسمة في تحول العملات المشفرة من "حقل تجريبي للابتكارات الهامشية" إلى "خيار تجاري رئيسي". في الوقت الحالي، من الطبيعي أن يشعر عالم العملات المشفرة بعدم الحماس، لأن قواعد اللعبة قد تغيرت ولم يعد هم الأبطال. ولكن على المدى الطويل، عندما تحمل بنية العملات المشفرة التحتية المزيد من احتياجات العالم الحقيقي، سيصبح كل مستخدم أصلي للعملات المشفرة مستفيدًا من هذه الموجة من الترقية في البنية التحتية.