نماذج إدراج الأسهم على السلسلة: النظام البيئي المفتوح والامتثال المغلق

في الآونة الأخيرة، أصبحت الأسهم المتداولة على السلسلة موضوع نقاش حار في مجتمع blockchain، حيث أن xStocks المدعوم من Backed ونموذج منصة تداول معينة هما الأكثر لفتًا للانتباه. بالمقارنة، يتمتع نموذج الأسهم المتداولة على السلسلة الخاص بـ xStocks بمزيد من الانفتاح وقابلية الجمع، مما يسمح للمستخدمين العاديين بالتداول بحرية على السلسلة؛ بينما تفتح منصة التداول المعينة فقط أمام المستخدمين في الاتحاد الأوروبي الذين تتضح لهم اللوائح، ولا تسمح بالتحويل إلى عناوين غير متوافقة. سيتم استكشاف خصائص هذين النموذجين من خلال عدة مجموعات من البيانات.

! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الامتثال للحلقة المغلقة Robinhood: الممارسات ثنائية القطب للمخزون على السلسلة

وضع xStocks

حالة الصفقة

تدعم xStocks حاليًا 61 سهمًا، منها 10 أسهم قد حققت حجم تداول على السلسلة. على الرغم من أن وقت الإطلاق لم يكن طويلًا، اعتبارًا من 2 يوليو، حققت SPY و TSLA و CRCL و MSTR و NVDA أكثر من مليون دولار في حجم التداول. بالإضافة إلى ذلك، تم تداول AAPL و GOOGL و QQQ و META و AMZN من قبل المستخدمين. كما أطلقت بعض منصات التداول قسم تداول xStocks.

بعد الحصول على دعم من بعض منصات التداول، زادت أحجام تداول xStocks بشكل ملحوظ. في يوم 1 يوليو، بلغ حجم التداول 6.641 مليون دولار، وتجاوز عدد المستخدمين المتداولين 6500 شخص، وبلغ عدد الصفقات أكثر من 17800 صفقة. وبلغ حجم التداول اليومي لكل من TSLA و SPY و CRCL أكثر من مليون دولار.

آلية الإصدار

تستخدم xStocks آلية عملة واحدة مقابل سهم واحد. يمكن للمستثمرين المحترفين أو المستثمرين الامتثال التقدم بطلب للحصول على حساب Backed لشراء الأسهم من خلال Backed، حيث تساعد Backed هؤلاء المستثمرين من المستوى الأول في الشراء من الوسطاء، وتقوم بإيداع الأسهم المشتراة في مؤسسة طرف ثالث. ثم تقوم xStocks بصك العدد المقابل من الأسهم وتحويلها إلى رموز وإعادتها إلى المستثمرين من المستوى الأول. يمكن للمستثمرين من المستوى الأول الذين يمتلكون حساب Backed إصدار واسترداد رموز الأسهم في أي وقت.

من بين 10 رموز أسهم xStocks المتداولة، فإن إجمالي رموز أسهم NVDIA وCircle وTesla هو الأعلى، حيث يتجاوز كل منها 10,000 رمز.

! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الامتثال للحلقة المغلقة Robinhood: الممارسات ثنائية القطب للمخزون على السلسلة

توفير السيولة

تتركز حقوق إصدار رموز الأسهم في أيدي المستثمرين المحترفين من الدرجة الأولى، ولكن أصبحت توفير السيولة مشكلة. تتعاون xStocks مع البورصات ليس فقط لتوفير قنوات توزيع لرموز الأسهم، ولكن أيضًا لجعل البورصات جزءًا من عملية الإصدار الأولي، مستفيدة من موارد صانعي السوق في البورصات لتوفير سيولة أفضل.

تتضافر حيوية التداول مع عمق تجمع السيولة. لقد بلغت السيولة المستندة إلى USDC على السلسلة لأعلى حجم تداول SP500(SPY) مليون دولار، وهو ما يتجاوز القيمة السوقية المصدرة لرموز الأسهم. ومع ذلك، لا تزال رموز الأسهم ذات حجم التداول المنخفض تواجه مشكلة نقص السيولة.

تتعاون xStocks مع سلاسل الكتل العامة ومبادلات العملات الرقمية الرئيسية، وتخطط لاستخدام رموز بروتوكولات DeFi التابعة لجهات خارجية لتوجيه وتحفيز المستثمرين الأفراد على تقديم سيولة لرموز الأسهم. تشمل الشركاء المعروفين حالياً مجمع DEX Jupiter وبروتوكول الإقراض Kamino.

! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الامتثال للحلقة المغلقة Robinhood: الممارسات ثنائية القطب للامتثال للمخزون على السلسلة

نموذج منصة تداول معينة

حالة النشر

اختارت هذه المنصة Arbitrum لإصدار رموز الأسهم الخاصة بها، وقد تم نشر 213 نوعًا من رموز الأسهم، وكانت تكلفة النشر فقط 5.35 دولار، بمتوسط تكلفة 0.03 دولار لكل رمز. كانت الرسوم المنخفضة أحد العوامل المهمة لاختيار Arbitrum. تخطط المنصة لتطوير سلسلة خاصة بها بناءً على Arbitrum.

رموز الأسهم غير المدرجة

أعلنت المنصة أنها ستطلق أول مجموعة من رموز الأسهم للشركات غير المدرجة على مستوى العالم، بما في ذلك رموز OpenAI وSpaceX. بلا شك، فإن جعل العملات الرقمية سوقًا خارج البورصة لأسهم الشركات غير المدرجة ذات الإمكانات العالية هو أكثر المحاولات إثارة على هذه المنصة. حتى الآن، قامت المنصة بصك 2,309 رمزًا من رموز OpenAI(o).

! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الامتثال للحلقة المغلقة Robinhood: الممارسات ثنائية القطب للامتثال للمخزون على السلسلة

الامتثال

تتضمن عقود رموز الأسهم في هذه المنصة متطلبات الامتثال. يجب التحقق من سجل محافظ المعتمدة في كل عملية تحويل (KYC/AML)، قد لا تتمكن هذه الرموز من التفاعل مع DeFi، ولكن من المحتمل أن تستفيد البورصات المركزية التي تمتلك وظائف توزيع. حتى مستخدمي الاتحاد الأوروبي الذين يشترون الأسهم على السلسلة لا يمكنهم نقل رموز الأسهم إلى عناوين غير مسجلة، حيث سيتم منع مثل هذه التحويلات.

سيتم إطلاقه قريباً

بصرف النظر عن OpenAI، تم إعداد بيانات التعريف لـ 79 رمز سهم تم نشره على المنصة، بما في ذلك المنصة نفسها، مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا، GameStop، بالإضافة إلى ETF مثل Schwab US Dividend Equity ETF واستراتيجية دخل خيارات Yieldmax MSTR. تم إجراء كمية قليلة من السك التقليدي لبعض رموز الأسهم التي تم إعداد بيانات التعريف لها.

! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل Robinhood Closed-Loop: الممارسات القطبية للامتثال للمخزون على السلسلة

تتميز كل من الطريقتين بخصائصها، حيث تسعى xStocks إلى الانفتاح والقابلية للتجميع، بينما تركز منصة تداول معينة على الامتثال والقدرة على التحكم. من الجدير بالاهتمام متابعة اتجاه تطوير الأسهم على السلسلة في المستقبل.