أصبحت الأصول الرقمية موضة جديدة في السياسة الأمريكية

صناعة الأصول الرقمية أصبحت بسرعة محور اهتمام الساحة السياسية الأمريكية. بفضل استثمارات بعض العائلات السياسية، والبيئة التنظيمية الصديقة، والإنفاق السخي على الانتخابات، أصبحت هذه الصناعة التي كانت في يوم من الأيام مهمشة في قلب صنع السياسات.

في نهاية أبريل، أعلنت شركة لوجستية صغيرة تُدعى Fr8Tech أنها ستقترض ما يصل إلى 20 مليون دولار لشراء نوع من عملة Meme. وذكر الرئيس التنفيذي للشركة أن هذه هي "طريقة فعالة" "للترويج" لسياسة التجارة التي تأمل فيها. في نفس الأسبوع، احتفلت باكستان بالتعاون مع شركة أصول رقمية، والتي تعهدت بمساعدة باكستان في تطوير منتجات التشفير.

تنبئ هذه الأحداث بأن واشنطن تشهد تغييرات. الأصول الرقمية في فترة صعود. الشخصيات السياسية تروج لها محليًا ودوليًا. أصبح موقف المنظمين أكثر تساهلاً تجاهها. المستثمرون يتدفقون إلى هذا المجال. ظهرت مجموعات ضغط كبيرة مثل الفطر بعد المطر، تدعم السياسيين المؤيدين للأصول الرقمية وتهاجم المعارضين. اكتشف المستثمرون والداعمون، بما في ذلك الحكومات الأجنبية، أن هذا يمكن أن يوفر وسيلة للوصول إلى الشخصيات المؤثرة. فجأة، وجدت هذه الصناعة الشابة نفسها في قلب الحياة العامة الأمريكية.

!7371385

على مر السنين، تداخلت العديد من الصناعات مع السياسة. كانت البنوك والصناعات العسكرية وشركات الأدوية تحتفظ بنفوذ طويل الأمد في ممرات السلطة. في أواخر القرن التاسع عشر، كانت شركات السكك الحديدية تمارس تأثيرًا كبيرًا على السياسة، مما يجعلها تحصل على تنظيم مواتٍ، مما ساهم في الازدهار والركود. لكن لا يوجد أي قطاع يمكن أن يتفوق على الأصول الرقمية في القفز من وضع الهامش إلى كونه المفضل رسميًا بهذه السرعة.

عند بدء فترة ولاية أحد السياسيين، كانت القيمة الإجمالية لجميع الأصول الرقمية في العالم أقل من 20 مليار دولار. والآن تجاوزت 3 تريليون دولار. لم يذكر رئيس لجنة الأوراق المالية المُرشح آنذاك الأصول الرقمية على الإطلاق في جلسة الاستماع.

ومع ذلك، منذ أن حدثت تغييرات في النظام، تحولت الهيئات التنظيمية المالية التي كانت تحاول كبح الأصول الرقمية فجأة لدعمها. وذلك لأن هناك مؤمنين متشددين تم تعيينهم لقيادتها. وقد شغل رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات المعين حديثًا منصب رئيس مشارك في منظمة صناعة التشفير لعدة سنوات. وكان رئيس لجنة تداول السلع الآجلة المعين حديثًا مسؤولًا عن سياسات التشفير في شركة استثمار معروفة.

لقد أدت التغييرات في قيادة هيئة الأوراق المالية إلى تحول كبير في السياسة. الآن، تتبنى تعريفًا أكثر ضيقًا بشأن الأصول الرقمية التي تعتبر أوراق مالية وتحتاج إلى تنظيم. يُطلق على الأعضاء المسؤولين عن مجموعة المهام الجديدة في مجال التشفير لقب "أم التشفير" بين العاملين في الصناعة. منذ تغيير النظام، تم وقف أكثر من عشرة إجراءات إنفاذ ضد شركات التشفير، بما في ذلك الإجراءات ضد البورصات الكبيرة والناشرين. بالطبع، هذا قد عزز الصناعة: حيث استثمرت صناديق رأس المال المغامر نحو 5 مليارات دولار في شركات التشفير خلال الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام، وهو أعلى مستوى له في ثلاث سنوات.

عندما تتولى الحكومة الجديدة منصبها وتعين المسؤولين الذين يشاركونها نفس الأفكار، فإن الانعكاسات التنظيمية الكبيرة ليست بالأمر الغريب. ومع ذلك، فإن الأمر غير المعتاد هو مشاركة كبار المسؤولين وعائلاتهم بشكل عميق في الصناعات التي تستفيد من تخفيف اللوائح.

قبل عدة أشهر فقط، كانت عائلة أحد الشخصيات السياسية قد بدأت في الاستثمار في مجال الأصول الرقمية. تأسست الشركة التي تمتلك معظم الأسهم في سبتمبر من العام الماضي، وأطلقت في مارس من هذا العام عملة مستقرة جديدة. وقد تجاوزت القيمة السوقية لهذه العملة المسماة USD1 20 مليار دولار، مما يجعلها واحدة من أكبر العملات الرقمية المرتبطة بالدولار في العالم.

بالإضافة إلى ذلك، يمتلك أحد الشخصيات السياسية أصول رقمية أخرى. هناك عملة ميم أخرى، ارتفعت قيمتها بعد إطلاقها في 17 يناير، حيث وصلت قيمتها السوقية إلى ذروتها بحوالي 15 مليار دولار، ثم انخفضت بشكل كبير. تمتلك الشركات المرتبطة بهذه العائلة 80% من هذه الرموز. كما أطلقت سيدة أخرى عملة ميم جديدة في 19 يناير. وقد ارتفعت قيمتها أيضًا ثم انهارت.

هذا المسؤول لديه أيضًا مصالح مالية مباشرة في مجال الأصول الرقمية من خلال شركة وسائل التواصل الاجتماعي التي يمتلك فيها 52% من الأسهم. أعلنت الشركة في أبريل من هذا العام عن شراكتها مع بورصة لبيع صناديق الاستثمار المتداولة المتعلقة بالأصول الرقمية. وأفادت الشركة أنها تفكر أيضًا في إطلاق محفظة عملة خاصة بها.

تجعل تقلبات هذه الأصول وعدم اليقين حول الملكية من الصعب تحديد مقدار ثروة العائلة المرتبطة بهذه الاستثمارات. قد تشكل العملات الرقمية الآن أكبر خط أعمال فردي لهذه العائلة. تقدر قيمة عملة ميم التي تمتلكها العائلة بمقارب 2 مليار دولار، وهو ما يعادل تقريبًا مجموع جميع ممتلكاتها وملعب الجولف والنوادي.

لم يكن هناك عائلة واحدة فقط ساعدت في انتعاش الأصول الرقمية. كانت مجموعات الضغط الكبيرة في الانتخابات تستثمر بشكل كبير لتعزيز مصالح هذه الصناعة. أنفقت عدة شبكات من لجان العمل السياسية الفائقة المرتبطة بها أكثر من 130 مليون دولار قبل الانتخابات العام الماضي، لتصبح واحدة من أعلى المجموعات إنفاقًا. مع إيرادات بلغت 260 مليون دولار في دورة الانتخابات السابقة، كانت واحدة منهم ليست فقط أكبر لجنة عمل سياسية تدافع عن صناعة معينة، بل أيضًا أكبر لجنة عمل سياسية غير حزبية من جميع الأنواع. بالمقارنة، جمعت الجمعية الوطنية للوسطاء العقاريين حوالي 20 مليون دولار فقط. كانت شركتان من الأصول الرقمية من أكبر المتبرعين من الشركات، بينما كان مؤسسا شركة رأس المال الاستثماري من أكبر المتبرعين الأفراد.

لا تركز هذه PACs على وجهة نظر المرشحين بشأن الأصول الرقمية، بل تستهدف الإعلانات أي سياسي قد يعزز من تأييدهم أو يعيق السياسيين الذين لا يحبونهم. لقد انتقدوا أو دعموا بعض المشرعين من خلال الإعلانات. "لقد جربت العديد من الصناعات هذه الممارسة. الفرق هو نقطة التركيز الوحيدة، وهذا هو المكان الذي يغير فيه اللعبة حقًا،" قال المتحدث. "استراتيجية التأسيس وما زالت حتى الآن هي: دعم المؤيدين، ومعارضة المعارضين."

"هذا هو أكثر عرض سافر للمال والسلطة رأيته في أي هيئة تشريعية،" قال رئيس جماعة ضغط تدعو إلى تعزيز تنظيم القطاع المالي. يمتلك أحد لجان العمل السياسي PAC وحده 116 مليون دولار نقدًا، استعدادًا لاستخدامها في انتخابات منتصف المدة لعام 2026.

يجب أن تساعد "صندوق الحرب" المخيف في صناعة التشفير في إقناع الكونغرس بتبني السياسات المفضلة له. والأهم من ذلك، أنه يأمل أن يحدد الكونغرس الوضع القانوني للأصول الرقمية، لمنع تذبذب اللوائح مرة أخرى في الانتخابات المستقبلية. بعد كل شيء، السياسيون والمسؤولون المعينون يأتون ويذهبون؛ والتشريعات غالبًا ما تكون أكثر ديمومة.

!7371386

تفضل صناعة التشفير أن تُعلن معظم الأصول الرقمية كسلع، وتُشرف عليها لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، بدلاً من كونها أوراق مالية تُشرف عليها هيئة الأوراق المالية. تتولى CFTC مسؤولية تنظيم تداول معظم المشتقات المالية، وهي أصغر بكثير من بين الهيئتين التنظيميتين. في السنة المالية الحالية، تقدمت بميزانية قدرها 399 مليون دولار و725 موظف بدوام كامل، بينما كانت ميزانية SEC تبلغ 2.6 مليار دولار و5073 موظف. تعتبر صناعة التشفير ذلك شكلًا أكثر مرونة من التنظيم.

قانون كان قد تعثر العام الماضي في الكونغرس لجعل لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) الهيئة الرئيسية لتنظيم الأصول الرقمية. لكن الجمهوريين الذين يفضلون تنظيمًا ماليًا أقل قد سيطروا على كلا المجلسين منذ يناير. والأهم من ذلك، أن العديد من الديمقراطيين يعترفون بفوائد وضع الأصول الرقمية على أساس قانوني أكثر وضوحًا. ومع ذلك، فإن الهوس بالعملات الرقمية لعائلة معينة يجعل من الصعب على الصناعة كسب دعم كافٍ في الكونغرس.

أثارت مصالح أحد الشخصيات السياسية الواضحة موجة من الانتقادات من قبل أعضاء الحزب الديمقراطي. ويرون أن العديد من المستثمرين يتعاملون مع هذه العائلة أو يشترون الأصول الرقمية ذات الصلة فقط لإرضاء القادة. في الواقع، هم يتهمون بوجود سلوكيات استغلال للسلطة. على سبيل المثال، أشاروا إلى أنه بعد الإعلان عن تنظيم عشاء مع شخص ما للمستثمرين الكبار، ارتفعت أسعار عملات Meme ذات الصلة بشكل حاد. وكانت هناك ضجة أخرى تتعلق بقرار شركة استثمار أنشأتها حكومة دولة ما باستخدام عملة مستقرة لشركة ما كأداة لاستثمار 20 مليار دولار في البورصة. إن استخدام الأصول الرقمية لتمويل استثمار بهذا الحجم أمر غير عادي بحد ذاته. أما منطق الأعمال وراء استخدام مثل هذه العملة الرقمية الجديدة وغير المثبتة فهو أقل وضوحًا. لكن الشركات المعنية حققت أرباحًا هائلة: فقد جعلت هذه الصفقة عملتها المستقرة تنتقل من الغموض إلى أن تصبح سابع أكبر عملة مستقرة في العالم.

!7371387

في 8 مايو، فشل مشروع قانون ثنائي الحزب لإنشاء إطار تنظيمي واضح للعملات المستقرة في الحصول على موافقة مجلس الشيوخ. كان دعاة هذا القانون واثقين من تمريره. لكن الديمقراطيين الذين بدوا في السابق إيجابيين بدأوا يشعرون بالقلق من أنه قد يعزز سلوكيات يُعتبرونها استغلالًا للسلطة. قدم اثنان من الديمقراطيين في مجلس الشيوخ مشروع قانون يهدف إلى منع الرئيس، وأعضاء الكونغرس، وكبار المسؤولين في البيت الأبيض من إصدار أو رعاية أو تأييد الأصول الرقمية. حتى الجمهوريون الذين كانوا يدافعون دائمًا عن تنظيم واضح للعملات الرقمية، والذين كانوا أيضًا من مقدمي مشروع القانون، قالوا إن "عشاء Meme عملة شخص ما جعلني أتردد".

إن المخاوف المتعلقة بتنظيم الأصول الرقمية لا تقتصر على علاقة شخص ما بالصناعة. يعتقد أحد العلماء أن صناعة التشفير التي تنمو بسرعة وتخضع لرقابة هيئة تنظيمية صغيرة تتبنى سياسة عدم التدخل، قد تشكل خطرًا على الاستقرار المالي. وأشار إلى أن الأصول الرقمية كانت في قلب أزمة البنوك الأمريكية في عام 2023. كانت البنوك التي بدأت الأزمة لديها علاقات تجارية كبيرة مع شركات التشفير والمستثمرين، وبالتالي تأثرت بشدة من شتاء التشفير. عندما تحولت المخاوف بشأن خسائرها إلى سحب للأموال، انتشرت الذعر بسرعة إلى النظام المالي الأوسع. بالنسبة للمحللين المتشككين، فإن تطبيع استخدام الأصول الرقمية غير المستقرة سيضخ بالضرورة خطرًا أكبر في النظام المالي. وأشار عضو آخر في مجلس الشيوخ من الحزب الديمقراطي إلى أن مشروع قانون العملات المستقرة سيزيد من خطر الانهيار المالي.

في الأماكن العامة، لا يزال مؤيدو الأصول الرقمية متفائلين، معتقدين أن القطاع سيحصل على تشريعات داعمة. ومع ذلك، في الخفاء، يحمل بعض قادة الصناعة مواقف نقدية صارمة تجاه مغامرات شخص ما في التشفير. إنهم قلقون من أن القطاع قد أصبح أداة لاستئجار السلطة، مما سيجعل المشرعين غير قادرين على دعم التشريعات المفيدة. أحد المستثمرين المعروفين في صناعة التشفير، وهو مؤيد لشخص ما، هو واحد من القلائل الذين كانوا على استعداد للإعراب علنًا عن أن المصالح الاقتصادية لعائلة ما في صناعة التشفير تجعل من الصعب الحصول على تشريعات صديقة للتشفير. وقال إن البيت الأبيض لم يستجب جيدًا لهذه الانتقادات. "عندما تحدثت عن هذا الأمر، اتصل بي شخص من الحكومة وكان غير راضٍ عن ذلك." ومع ذلك، فإن محاولة إسكات أولئك الذين يصرحون بالحقائق الواضحة من غير المحتمل أن تنجح. "الصراع موجود بالفعل،" قال هذا المستثمر. "لا يمكن لأحد أن يعارض ذلك حقًا."

!7371388