تسلط النتائج المالية للربع الأول من عام 2025 لشركة Strategy الضوء على الزخم القوي في قطاع العملات الرقمية، مع تركيز خاص على إدارة محفظة بيتكوين. اعتبارًا من 28 أبريل 2025، تمتلك الشركة محفظة تحتوي على 553,555 بيتكوين، باستثمار إجمالي قدره 37.90 مليار دولار، مع تكلفة متوسطة لكل بيتكوين تبلغ حوالي 68,459 دولار.
في عام 2025 حتى الآن (YTD)، حققت الشركة "عائد بيتكوين" كبير يبلغ 13.7%، قريب من 90% من الهدف السنوي الأولي البالغ 15%. في نفس الوقت، بلغ "ربح بيتكوين" 61,497 بيتكوين، مع نتيجة اقتصادية تبلغ 5.8 مليار دولار من الأرباح غير المحققة، مما يتوافق مع 58% من الهدف المحدد. لقد دفعت هذه الاتجاهات الإيجابية الشركة لزيادة الأهداف إلى 25% من "عائد بيتكوين" و15 مليار دولار من "ربح بيتكوين" لعام 2025.
أكد الرئيس التنفيذي فونغ لي أن التقدم الممتاز في تعزيز بيتكوين ناتج عن استراتيجية فعالة واعتماد طريقة تقييم "القيمة العادلة" على الاحتياطيات الرقمية. وقد أدى هذا النهج إلى زيادة تراكمية قدرها 12.7 مليار دولار في صافي أصول الشركة.
استراتيجية: تقييم وتقلبات محفظة البيتكوين
"'html
على الرغم من الخسارة غير المحققة التي تبلغ حوالي 5.9 مليار دولار في الربع الأول، بسبب سعر بيتكوين الذي كان حوالي 82,445 دولار، إلا أن القيمة الحالية القريبة من 97,300 دولار لكل بيتكوين تشير إلى مكسب محتمل يبلغ حوالي 8 مليار في الربع الحالي. تبرز هذه الديناميكية أهمية التقلب في سوق العملات المشفرة.
“`
اعتبارًا من 31 مارس 2025، تمثل 528,185 عملة بيتكوين المحتفظ بها قيمة سوقية إجمالية تبلغ 43.5 مليار دولار، بتكلفة أصلية قدرها 35.6 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، فإن متوسط السعر لكل بيتكوين محتفظ به هو 67,457 دولار، وهو أقل بكثير من القيمة السوقية الحالية.
الأسواق المالية ورأس المال: الإصدارات والتحصيلات
في الأشهر الأربعة الأولى من العام، قامت الاستراتيجية بتوسيع قاعدة رأس المال بشكل كبير، حيث جمعت حوالي 10 مليارات دولار من خلال عمليات مالية متنوعة:
إصدار قياسي بلغ 12,624,595 سهم عادي بقيمة تقارب 6.6 مليار دولار، موزعة بين الربع الأول وأبريل 2025.
إصدار سندات تحويلية ذات أولوية بقيمة 2 مليار دولار، بمعدل 0% واستحقاق في عام 2030.
نجاحات مهمة في الطرح العام الأولي للأسهم الممتازة المستمرة، حيث تم جمع 563 مليون دولار في يناير و710 مليون دولار إضافية في مارس تحت اسمي "Strike" و"Strife".
وافقت الشركة أيضًا على زيادة العدد الإجمالي للأسهم العادية والمفضلة المصرح بها، مما يحسن المرونة المستقبلية في سوق الثور.
إن التحويل الكامل واسترداد الأدوات المالية "سندات قابلة للتحويل 2027" قد ألغى أو حول جميع التزامات استراتيجية طويلة الأجل، مما حسّن الهيكل المالي.
مؤشرات اقتصادية: الإيرادات، التكاليف، والأرباح
شهد الربع الأول من عام 2025 إجمالي إيرادات قدره 111.1 مليون دولار، بانخفاض طفيف نسبته 3.6% مقارنة بنفس الفترة في عام 2024. ومع ذلك، شهدت المكونات الرئيسية مثل إيرادات الاشتراك نمواً قدره 61.6%، حيث بلغت 37.1 مليون دولار، بينما سجلت تراخيص المنتجات وإيرادات الاشتراك زيادة قدرها 23.6%، حيث بلغت 44.4 مليون.
على العكس، انخفضت إيرادات الدعم بنسبة 16.2% إلى 52.5 مليون، بالإضافة إلى انخفاض الإيرادات الأخرى بنسبة 15%. على الرغم من هذا التباين، ظل الربح الإجمالي عند 77.1 مليون دولار، مع هامش ربح قدره 69.4%، وهو أقل قليلاً مقارنةً بـ 74.0% في الربع الأول من عام 2024.
شهدت النفقات التشغيلية زيادة كبيرة، حيث وصلت إلى حوالي 6 مليار دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى الخسائر في الأصول الرقمية. وقد أدى ذلك إلى خسارة تشغيلية تبلغ حوالي 5.921 مليار دولار وخسارة صافية قدرها 4.217 مليار، ما يعادل 16.49 دولار لكل سهم مُخفف.
ومع ذلك، فقد تحسنت السيولة، حيث بلغ الرصيد 60.3 مليون دولار من النقد وما يعادله في نهاية الربع، مقارنة بـ 38.1 مليون دولار في نهاية 2024.
ملخص التطورات وآفاق المستقبل
باختصار، تُعتبر الاستراتيجية لاعباً رئيسياً في سوق البيتكوين، مع محفظة تتوسع باستمرار واستراتيجية رسملة تستفيد من الديناميكيات السوقية المواتية. يشير زيادة العائد وأهداف الربح إلى الثقة في إمكانيات سوق العملات المشفرة الصاعدة والهابطة.
على الرغم من الخسائر غير المحققة المسجلة في الربع الأول، فإن اعتماد طريقة القيمة العادلة والنمو اللاحق في سعر بيتكوين يوفران فرصًا متعددة لتحسين النتائج على مدار عام 2025.
علاوة على ذلك، فإن جمع رأس المال الصلب من خلال الأسهم العادية والممتازة، إلى جانب الإدارة المناسبة للأدوات المالية القابلة للتحويل، يؤكد على نهج مالي حكيم وديناميكي.
يُطلب من المستثمرين والسوق بشكل عام مراقبة تطور أسعار البيتكوين وقدرة الاستراتيجية على تحويل المكاسب المحتملة إلى أداء حقيقي، خاصة في سياق يتميز بالتقلبات والفرص المزعزعة.
أخيرًا، يُوصى بمتابعة التحديثات الربع سنوية الرسمية لتقييم التحركات الاستراتيجية التالية وتأثيرها الناتج على نتائج الشركة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
استراتيجية: النتائج المالية للربع الأول من عام 2025 ونمو محفظة بيتكوين
تسلط النتائج المالية للربع الأول من عام 2025 لشركة Strategy الضوء على الزخم القوي في قطاع العملات الرقمية، مع تركيز خاص على إدارة محفظة بيتكوين. اعتبارًا من 28 أبريل 2025، تمتلك الشركة محفظة تحتوي على 553,555 بيتكوين، باستثمار إجمالي قدره 37.90 مليار دولار، مع تكلفة متوسطة لكل بيتكوين تبلغ حوالي 68,459 دولار.
في عام 2025 حتى الآن (YTD)، حققت الشركة "عائد بيتكوين" كبير يبلغ 13.7%، قريب من 90% من الهدف السنوي الأولي البالغ 15%. في نفس الوقت، بلغ "ربح بيتكوين" 61,497 بيتكوين، مع نتيجة اقتصادية تبلغ 5.8 مليار دولار من الأرباح غير المحققة، مما يتوافق مع 58% من الهدف المحدد. لقد دفعت هذه الاتجاهات الإيجابية الشركة لزيادة الأهداف إلى 25% من "عائد بيتكوين" و15 مليار دولار من "ربح بيتكوين" لعام 2025.
أكد الرئيس التنفيذي فونغ لي أن التقدم الممتاز في تعزيز بيتكوين ناتج عن استراتيجية فعالة واعتماد طريقة تقييم "القيمة العادلة" على الاحتياطيات الرقمية. وقد أدى هذا النهج إلى زيادة تراكمية قدرها 12.7 مليار دولار في صافي أصول الشركة.
استراتيجية: تقييم وتقلبات محفظة البيتكوين
"'html
على الرغم من الخسارة غير المحققة التي تبلغ حوالي 5.9 مليار دولار في الربع الأول، بسبب سعر بيتكوين الذي كان حوالي 82,445 دولار، إلا أن القيمة الحالية القريبة من 97,300 دولار لكل بيتكوين تشير إلى مكسب محتمل يبلغ حوالي 8 مليار في الربع الحالي. تبرز هذه الديناميكية أهمية التقلب في سوق العملات المشفرة.
“`
اعتبارًا من 31 مارس 2025، تمثل 528,185 عملة بيتكوين المحتفظ بها قيمة سوقية إجمالية تبلغ 43.5 مليار دولار، بتكلفة أصلية قدرها 35.6 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، فإن متوسط السعر لكل بيتكوين محتفظ به هو 67,457 دولار، وهو أقل بكثير من القيمة السوقية الحالية.
الأسواق المالية ورأس المال: الإصدارات والتحصيلات
في الأشهر الأربعة الأولى من العام، قامت الاستراتيجية بتوسيع قاعدة رأس المال بشكل كبير، حيث جمعت حوالي 10 مليارات دولار من خلال عمليات مالية متنوعة:
إصدار قياسي بلغ 12,624,595 سهم عادي بقيمة تقارب 6.6 مليار دولار، موزعة بين الربع الأول وأبريل 2025.
إصدار سندات تحويلية ذات أولوية بقيمة 2 مليار دولار، بمعدل 0% واستحقاق في عام 2030.
نجاحات مهمة في الطرح العام الأولي للأسهم الممتازة المستمرة، حيث تم جمع 563 مليون دولار في يناير و710 مليون دولار إضافية في مارس تحت اسمي "Strike" و"Strife".
وافقت الشركة أيضًا على زيادة العدد الإجمالي للأسهم العادية والمفضلة المصرح بها، مما يحسن المرونة المستقبلية في سوق الثور.
إن التحويل الكامل واسترداد الأدوات المالية "سندات قابلة للتحويل 2027" قد ألغى أو حول جميع التزامات استراتيجية طويلة الأجل، مما حسّن الهيكل المالي.
مؤشرات اقتصادية: الإيرادات، التكاليف، والأرباح
شهد الربع الأول من عام 2025 إجمالي إيرادات قدره 111.1 مليون دولار، بانخفاض طفيف نسبته 3.6% مقارنة بنفس الفترة في عام 2024. ومع ذلك، شهدت المكونات الرئيسية مثل إيرادات الاشتراك نمواً قدره 61.6%، حيث بلغت 37.1 مليون دولار، بينما سجلت تراخيص المنتجات وإيرادات الاشتراك زيادة قدرها 23.6%، حيث بلغت 44.4 مليون.
على العكس، انخفضت إيرادات الدعم بنسبة 16.2% إلى 52.5 مليون، بالإضافة إلى انخفاض الإيرادات الأخرى بنسبة 15%. على الرغم من هذا التباين، ظل الربح الإجمالي عند 77.1 مليون دولار، مع هامش ربح قدره 69.4%، وهو أقل قليلاً مقارنةً بـ 74.0% في الربع الأول من عام 2024.
شهدت النفقات التشغيلية زيادة كبيرة، حيث وصلت إلى حوالي 6 مليار دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى الخسائر في الأصول الرقمية. وقد أدى ذلك إلى خسارة تشغيلية تبلغ حوالي 5.921 مليار دولار وخسارة صافية قدرها 4.217 مليار، ما يعادل 16.49 دولار لكل سهم مُخفف.
ومع ذلك، فقد تحسنت السيولة، حيث بلغ الرصيد 60.3 مليون دولار من النقد وما يعادله في نهاية الربع، مقارنة بـ 38.1 مليون دولار في نهاية 2024.
ملخص التطورات وآفاق المستقبل
باختصار، تُعتبر الاستراتيجية لاعباً رئيسياً في سوق البيتكوين، مع محفظة تتوسع باستمرار واستراتيجية رسملة تستفيد من الديناميكيات السوقية المواتية. يشير زيادة العائد وأهداف الربح إلى الثقة في إمكانيات سوق العملات المشفرة الصاعدة والهابطة.
على الرغم من الخسائر غير المحققة المسجلة في الربع الأول، فإن اعتماد طريقة القيمة العادلة والنمو اللاحق في سعر بيتكوين يوفران فرصًا متعددة لتحسين النتائج على مدار عام 2025.
علاوة على ذلك، فإن جمع رأس المال الصلب من خلال الأسهم العادية والممتازة، إلى جانب الإدارة المناسبة للأدوات المالية القابلة للتحويل، يؤكد على نهج مالي حكيم وديناميكي.
يُطلب من المستثمرين والسوق بشكل عام مراقبة تطور أسعار البيتكوين وقدرة الاستراتيجية على تحويل المكاسب المحتملة إلى أداء حقيقي، خاصة في سياق يتميز بالتقلبات والفرص المزعزعة.
أخيرًا، يُوصى بمتابعة التحديثات الربع سنوية الرسمية لتقييم التحركات الاستراتيجية التالية وتأثيرها الناتج على نتائج الشركة.