股市继续上涨，而悲观者则大喊一切都被高估了。

而且“熊市”也有大量数据可以用作证明其正确性的证据。

查理·比莱洛（Charlie Bilello）来自Creative Planning最近指出，"目前标准普尔500指数的交易价格超过销售额的3.15倍，这是历史上最高的估值。"

这应该引起投资者的担忧。

有一些考虑是值得思考的。

例如，美国股市以美元计价，而这些美元在过去50年中贬值的速度远远超过了向公众报告的速度。

亚当·科贝西写道：

“法定货币处于永恒的熊市状态。自1971年布雷顿森林体系崩溃以来，没有任何经济体的平均通胀水平低于2%。”

换句话说，法定货币的价值在过去54年中至少每年下降2%。例如，在美国、加拿大、中国和法国，这段时间的平均通货膨胀率约为4%。与此同时，巴西、阿根廷和委内瑞拉的货币几乎崩溃了100%。

实际上，美国在过去50多年里每年贬值美元4%，这超过了美联储2%的通胀目标。

我们知道，自2020年以来，美元贬值了30%，因此可以预期，股票的交易价格会有更高的溢价，以考虑这种货币现象。

投资者实际上将股票作为对抗通货膨胀的对冲工具。这种对冲交易将导致估值倍数的上升，这正是我们所观察到的。

但在您开始紧张并摆脱美国股票之前，重要的是要知道美国在全球舞台上占主导地位。

阿莱克·斯泰普强调，目前全球25家最大公司中有22家是美国公司。

A16Z 的凯瑟琳·博伊尔指出，在过去的 25 年里发生了重大变化。根据她的数据，2000 年全球前 10 大公司中只有 3 家是美国公司。

现在这个指标是10个最佳中的8个。

所以，股票达到了历史上最高的倍数。美国公司正在改变世界。而美元以惊人的速度贬值。所有这些都应该是市场开始增长的信号，对吗？

再说，别太着急。比特币是世界上最纯粹的宏观资产，说明我们距离市场顶峰还很遥远。

用户 X Cyclop 报告称，“目前已达到 0 个中的 30 个比特币牛市指标”。

悲观主义者可能会大喊大叫。

熊可以预测世界末日和沮丧。

然而，实际数据显示我们处于牛市中，并且这一市场在短期内不会结束。