编译：白话区块链

牛市行情回来了(至少目前是这样)。

但问题是，哪些山寨币最有可能成为表现最好的币种?

在2021年的牛市中，几乎每一个随机的币种都在暴涨。然而，从那以后，情况发生了变化。

数以百万计的新山寨币被推出，现在选择购买的币种变得尤为重要，才能赚到钱。

在这篇文章中，我想分享我的加密货币投资清单以及我在项目中寻找的关键点。

1. 叙事与市场契合度及高关注度

想想过去12个月表现最好的Token。

一些例子包括 HYPE、VIRTUAL 和MeMe。

它们都有很强的基本面吗?像 HYPE 这样的一些币确实有，但下面列出的绝大多数顶级表现者显然没有。

来源：Coingecko 2024年加密货币最大涨幅文章

但它们有一个共同点：高社交媒体关注度和一群狂热的信仰者社区，他们在 X 平台上不断宣传这些币。

此外，大多数表现最好的币种都与一个强大的叙事相关：

• **VIRTUAL：**在人工智能(AI)叙事兴起时价格暴涨
• **MeMe：**在2024年第四季度和2025年第一季度初迷因趋势火热时大涨

我的建议是：找到当前正在流行的叙事，然后寻找与该叙事相关的、拥有最活跃 X 社区的Token。

2. 增长的指标

虽然在牛市中，关注度(不幸的是)远比基本面重要，但好消息是，有些项目既拥有高关注度，又有产品与市场契合度(PMF)。

如果你能找到兼具这两者的项目，那可能是一个很好的投资机会。特别是如果其产品的各项指标最近呈现爆发式增长。

举个例子：稳定币协议 Ethena 在过去30天内总锁仓量(TVL)增长了50%。与此同时，它在 X 平台上也有不少人讨论。

结果呢?Ethena 的Token $ENA 在过去一个月上涨了154%。

通过尽早发现那些指标增长(如 TVL/收入/费用增长)且具有不错 X 平台关注度的项目，你可以赚到很多钱。

我用来发现增长最快项目的主要工具是 DeFiLlama。

3. 合理的Token经济学

如果你计划买入Token并只持有几天，Token经济学(tokenomics)并不那么重要。但对于中长期投资，情况完全不同。

例如，TIA 在过去17个月下跌了超过90%，因为每次Token解锁后，早期投资者的巨大抛售压力导致价格下滑。

因此，在购买Token前审查Token经济学非常重要。

我在研究Token时会关注以下几点：

• 即将解锁的Token

你可以使用 Tokenomist 检查许多热门Token的Token经济学和即将解锁的情况。

一般来说，我希望流通供应量至少占总供应量的30%，年度Token发行量(即通胀率)最多在20-35%之间。

另外，如果近期有大规模Token解锁(例如相当于当前流通供应量20%以上的解锁)，我会选择不购买该Token。

• Token效用

我总是问自己两个问题：

• 我想买的Token会因协议的成功而受益吗?
• 为什么会有人以比我更高的价格购买它?

收益分享机制或Token回购是我认为最好的Token效用。

话虽如此，虽然强大的Token效用是一个很大的加分项，但它并不是必须的。我见过许多几乎没有效用的Token仍然表现得非常好。

4. 以社区为中心的理念

项目是否以社区为中心如今比以往任何时候都更加重要。

越来越多的人不再愿意投资于乏味的、无个性的品牌——他们希望支持那些真正关心社区的团队。

这也是我认为像 HYPE 和 PENGU 这样的Token最近表现如此出色的原因之一。

一个加密项目以社区为中心的几个迹象：

• 进行了大规模的空投
• 团队始终低调承诺、超额交付
• 团队主导的营销——团队在 X 平台上非常活跃，并与社区频繁互动
• Token供应的大部分分配给了社区

这些是我在Token中寻找的主要因素。

还有一个可能推动Token价格上涨的重要因素是：即将推出的、尚未被市场定价的重大催化剂。

这可能包括协议升级、Token经济学改进，或新产品的推出，这些都可能显著增加项目的收入。

总结

尽管如此，请记住一点：一个好的资产如果价格不合适，仍然是一个糟糕的投资。

等待合适的机会，不要因 FOMO而冲动行事。

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