市场情绪与链上数据分析

投资者情绪指标

目前恐慌和贪婪指数达到74，显示市场处于贪婪状态，投资情绪较为高涨。6月份指数出现大幅下跌，7月初跌至一年来的最低点30以下，随后出现明显反弹。

期货市场动态

自7月5日起，CME比特币合约持仓量持续增长。7月23日开始出现减仓，但在7月28日特朗普发表讲话后，仓位又有所增加。这反映了市场对后市的看法变化：7月初资金看多，月中临近压力位时部分资金减仓，特朗普讲话后市场快速反弹，部分资金重新入场。

杠杆基金空头头寸在上周增加了515个比特币。通常该指标上升也意味着套利资金在现货端增仓，而指标下降至拐点则预示空头平仓后可能出现上涨行情。

现货市场趋势

某交易平台的比特币多头持仓自3月16日触底后开始累积，目前仍处高位但增长已趋缓。

稳定币供应振荡器(SSRO)在7月9日触底，低于去年8-9月的低点，表明市场参与度急剧下降。但这也形成了一个拐点，指标已从低点反弹。这个相对低位对山寨币来说可能是较好的反弹机会。

持币者行为分析

比特币长期持有者的持币比例变化显示，2023年12月至2024年4月的主升浪期间，长期持有者持续卖出。4月以来，比特币进入宽幅震荡区间，长期持有者停止了卖出行为，倾向于继续持有。

长期持币者未实现净损益指标目前仍在绿色区域运行，尚未进入蓝色区域（超过0.75）。根据历史经验，该指标进入蓝色区域并运行一段时间后，可能形成本轮行情的顶部。

短期持币者未实现净损益指标在牛市中接近0或低于0时，往往形成阶段性底部。2024年6月底至7月初，该指标曾低于0，7月15日恢复到0以上。参考2023年9月的走势，这可能预示着后续行情的上涨。