市场低迷中BTC反弹 资金净流出趋势持续

市场观察

宏观流动性趋势

近期，货币流动性呈现改善态势。一些国家的关税政策调整给市场带来了不确定性，这削弱了投资者对经济前景的信心，预计未来几个月内可能会持续影响市场走势。债券和汇率市场出现下跌趋势，而股市则出现了剧烈波动。加密货币市场也随之经历了大幅震荡。

全市场行情概览

本周比特币出现超跌反弹，但部分小市值币种因下架等因素大幅下跌。市场整体缺乏明确的热点方向。

涨幅前五的币种分别是XCN、FARTCOIN、GAS、LAYER和UXLINK，涨幅从30%到110%不等。跌幅较大的包括BERA、EOS、MEW、W和NEAR，跌幅在20%到40%之间。

值得注意的是，BERA作为一个DeFi公链项目跌破长期支撑位，其生态内稳定币规模一周内减少3亿美元。FARTCOIN作为某公链上的迷因币，在整体市场低迷时逆势上涨。BABY则是比特币生态中的质押项目，上市后市值回到机构投资的水平。

链上数据分析

比特币市场的资金流入趋于停滞。市场流动性快速收缩，导致山寨币总市值从年初的1万亿美元下降到6000亿美元左右。这次下跌波及面广，几乎所有板块都遭受了不同程度的贬值。

机构资金出现小幅净流出，全球市场情绪趋于恐慌。稳定币市值小幅下滑，反映了投资者的避险情绪上升。

长期趋势指标MVRV-Z Score目前为1.6，接近底部区间。该指标反映了市场整体的盈利状况，当前水平表明持有者普遍处于亏损状态。

期货市场动态

期货资金费率本周维持在0.00%的低位。通常情况下，0.05-0.1%的费率意味着多头杠杆较高，可能是短期顶部信号；而-0.1-0%的费率则表明空头杠杆较多，可能是短期底部信号。

比特币期货持仓量持续下降，显示市场主力资金正在撤离。期货多空比为1.9，处于贪婪区间。不过，这一指标的波动较大，参考意义有限。

现货市场表现

比特币本周经历了剧烈波动，而山寨币市场则缺乏新的叙事驱动。全球金融市场持续承压，这种疲软态势已经蔓延到多个资产类别，加密货币市场也未能幸免于这轮熊市影响。