Michael Saylor：BTC抵押债券年化10%，9万亿退休金战场已就绪

企业构建比特币储备战略持续升温。近期，多家企业积极推进相关布局:

• 纳斯达克上市公司Profusa宣布通过发行普通股融资最高1亿美元，用于购买比特币。
• H100 Group额外筹集约5400万美元，用于比特币储备战略投资。

与此同时，退休金市场这一潜在"战场"也显露端倪。据报道，美国政府正考虑向管理9万亿美元资产的退休市场开放加密货币、黄金及私募股权投资渠道。若此政策落地，专注比特币储备的上市公司股权可能成为热门投资标的。

在这一趋势下，Strategy(原MicroStrategy)的业务模式正走向更广阔舞台。公司近期公布了用于评估比特币计价股权价值的"BTC Credits Model"(比特币信用模型)。创始人Michael Saylor在采访中详细阐述了该模型的应用与意义。

Saylor表示，比特币储备公司的下一个业务模式是发行证券购买比特币。这一模式简单却强大,可以通过专注执行获得最大效果。具体而言:

1. 企业可发行股权或信贷证券,并将所得用于购买比特币。
2. 通过频繁发行股票储备比特币,公司市值可呈指数级上升。
3. 这种模式比传统投资周期快1000倍,且更均匀。

关于BTC信用模型,Saylor解释说:

1. 该模型用于评估比特币计价的股权价值。
2. 引入BTC收益率概念,基于每枚比特币的增值和百分比。
3. 可通过操控现金流、出售股权等方式产生BTC收益。
4. 当股价低于资产净值时,可发行信用工具来筹资。
5. BTC信用代表抵消风险所需的理论信用利差。

Saylor认为,这种模式可以向退休人员市场出售高收益、低风险的证券产品。例如:

1. 公司发行了可转换优先股"Strike"和"Strife",分别提供8%和10%的收益率。
2. 这些产品旨在提供比特币80%-100%的上行收益,但仅10%的下行风险。
3. 目标是让可转换股权长期表现与比特币相当,同时提供本金保护和分红。

Saylor强调,比特币财库公司的核心优势是发行比特币支持的信用工具。这些产品将与传统债券和优先股竞争,提供更好的信用、更低的风险、更高的收益和流动性。

对于矿池中心化问题,Saylor认为比特币网络正在全球范围内去中心化,不必过于担心。关于交易所KYC审查,他表示这是国家层面的问题,而非比特币本身的问题。未来会有更多创新来增强自由和隐私。

总的来说,Saylor对比特币的未来前景保持乐观,认为它为解决现存问题提供了充满希望的道路。