加密支付通道:传统支付的超导体

2025年，区块链已构建出一个与传统金融体系平行的金融支付生态。加密支付通道承载了2000亿的稳定币体量和2024年5.62万亿美元的稳定币交易额。这个数据相当于Mastercard的全年交易额。根据ARK Invest的报告，2024年稳定币的年化交易额达到15.6万亿美元,约为Visa和万事达卡的119%和200%。

加密支付的普及与大规模采纳已成为不争的事实，Stripe以11亿美元收购稳定币服务提供商Bridge就是一个典型案例。加密支付通道构成了平行金融系统的基础，提供更快的结算时间、更低的费用以及跨境无缝运营的能力。这个想法经过十年发展,如今已有数百家公司致力于将其变为现实。未来十年,加密通道将成为金融创新的核心,推动全球经济增长。

仍有许多问题需要解决,包括:

• 16万亿美元的交易市场
• 89万亿美元的贸易融资
• 4万亿美元的汇款预付资金
• 国际转账平均费率接近7%
• 3-5个工作日的到账时间
• 14亿人口无银行账号

本文从传统支付的角度出发,全面探讨基于区块链的加密支付通路如何为传统支付带来效用,并提供了多个现实应用场景以及对未来的预测。

一、现有的支付通道

为了理解加密通道的重要性,首先需要了解现有支付通道的关键概念及其运作的复杂市场结构和系统架构。

1.1 卡组织网络

虽然信用卡组织网络的拓扑结构很复杂,但过去70年来,信用卡交易的主要参与者始终没有改变。信用卡支付主要涉及四个参与者:

1. 商家
2. 持卡人
3. 发卡银行
4. 收单银行

发卡银行向客户提供信用卡或借记卡并授权交易。收单机构代表商家收款并确保资金到达商家账户。

信用卡组织网络为信用卡支付提供通道和规则,将收单机构与发卡银行连接起来,提供清算功能,制定参与规则,并确定交易费用。ISO 8583是主要的国际标准,定义了信用卡支付信息在网络参与者之间的构建和交换方式。

信用卡组织网络有"开环"和"闭环"两种类型。Visa和Mastercard等开环网络涉及多方参与。美国运通等闭环网络由一家公司处理交易流程的所有方面。

支付的经济学非常复杂,网络中存在多层费用。主要包括:

• 交换费:发卡银行收取的费用
• 卡组费:卡组织网络收取的费用
• 结算费:支付给收单机构的费用

实际的市场结构比这更复杂,还包括支付网关、支付处理商、支付服务商和编排平台等参与者。

1.2 自动清算所(ACH)

ACH是美国最大的支付网络之一,由使用它的银行所有。它被广泛用于工资单处理、账单支付和B2B交易。

ACH交易主要有两种类型:汇款和提款。该过程涉及多个参与者:发起付款的公司或个人(发起人)、他们的银行(ODFI)、接收银行(RDFI)以及ACH运营商。

ACH系统一直在努力满足现代需求。2015年推出了"当日ACH",但仍然依赖于批量处理而不是实时转账,并且有局限性。

1.3 电汇

电汇是高价值支付处理的核心,美国的两个主要系统是Fedwire和CHIPS。这些系统处理需要立即结算的时间紧迫、有保障的付款,如证券交易、重大商业交易和房地产购买。

电汇使用实时全额结算系统(RTGS),每笔交易在发生时都单独结算。Fedwire是一种RTGS系统,允许参与的金融机构发送和接收当日资金转账。CHIPS是私营部门的替代方案,使用轧差净额结算系统。

SWIFT是一个面向金融机构的全球信息网络,使世界各地的银行和证券公司能够交换安全的结构化信息。

二、现实用例

加密支付通路在传统美元使用受限但美元需求旺盛的情况下最为有效,如阿根廷、委内瑞拉、尼日利亚、土耳其和乌克兰等国家。加密支付通路的优势在支付全球化的场景中也最为明显,因为区块链网络不受国界限制。

2.1 商户收单

商户收单可分为前端集成和后端集成两种用例。前端方法允许商家直接接受加密货币作为客户的付款方式。后端方法可为商家提供更快的结算时间和资金获取渠道。

2.2 借记卡

将借记卡直接链接到非托管智能合约钱包,在区块空间和现实世界之间建立了强大的桥梁。在新兴市场,这些卡正成为主要的消费工具。

2.3 汇款

加密支付可以提供一种更快捷、更便宜的海外汇款方式。使用加密支付进行汇款的流程通常包括:发送者通过各种方式进入PSP、PSP将稳定币转换为收款人的当地货币、PSP将法定货币支付到收款人的银行账户或生成非托管钱包。

2.4 B2B支付

跨境B2B支付是加密支付最有前景的应用之一。主要用例包括:

• XB供应商付款
• XB应收账款
• 财务运营
• 对外援助支付

2.5 工资单

加密支付为自由职业者和承包商提供了一种更有效的收款方式,尤其是在新兴市场。这种用例还为发送大规模付款的企业带来了成本效益。

2.6 出入金货币承兑

出入金货币承兑是支付流程中最关键的部分。构建出入金货币承兑通常包括获得必要的许可证、确保本地银行合作伙伴或PSP、连接做市商或OTC柜台以获得流动性。P2P渠道在非洲等地区尤为普遍。

三、合规监管许可

获得监管许可是扩大加密支付应用范围的必要步骤。初创公司可以选择与已获许可的实体合作,或独立获得许可。实现全球许可覆盖极具挑战性,因为每个地区都有自己独特的货币转移法规。

四、挑战

加密支付的普及面临一些挑战:

• 先有鸡还是先有蛋的问题
• 出入金货币承兑的高失败率、用户体验障碍、高昂费用和质量不一致
• 隐私问题
• 建立银行关系的困难
• 合规性未达到传统支付公司的水平

五、未来展望

未来5年该行业状况的20个预测:

1. 每年通过加密通道进行的支付量为2000亿至5000亿美元
2. 全球有30多家新银行在加密支付通道上原生推出
3. 数十家加密原生公司被收购
4. 一些加密货币公司将收购陷入困境的金融科技公司和银行
5. 出现3个专为支付设计的加密网络
6. 80%的在线商家将接受加密货币作为支付手段
7. 卡组织网络将扩展到覆盖约240个国家和地区
8. 全球15条汇款通道的大部分汇款量将通过加密支付通道进行
9. 链上隐私原语将被采用
10. 10%的外援支出将通过加密支付通道发送
11. 出入金货币承兑市场结构将会僵化
12. P2P货币承兑流动性提供商的数量将大幅增加
13. 超过1000万远程工作者将通过加密支付通道获得服务报酬
14. 99%的AI代理商务将通过加密支付通道在链上进行
15. 美国25家知名合作银行将为加密支付通道公司提供支持
16. 金融机构将尝试发行自己的稳定币
17. 大型消息平台将集成加密支付通道
18. 贷款和信贷公司将开始通过加密支付通道收取和支付款项
19. 几种非美元稳定币将开始大规模代币化
20. CBDC仍处于实验阶段

六、结论

加密通道是支付的超导体,构成了平行金融系统的基础。在未来十年,加密通道将成为金融创新的核心,推动全球经济增长。数百家公司正在努力将这一愿景变为现实。